India State Firms Pull $688 Million of Bond Sales as Yields Rise

Two state-run Indian companies have withdrawn plans to raise $688 million through rupee bonds as borrowing costs climb. Sagarmala Finance Corp. pulled the country’s first blue bond—worth as much as 6 billion rupees—after receiving bids at a higher-than-expected coupon. Managing Director LVS Sudhakar Babu noted the 10-year paper was expected to price below 8% but faced unfavorable terms.

Small Industries Development Bank of India canceled a 60-billion-rupee note sale due in December 2029 after coupon bids ranged from 7.6% to 8.1%. Earlier, the same lender raised 58.89 billion rupees at 7.70% for bonds maturing in October 2029. Rising yields reflect expectations of tighter monetary policy from the Reserve Bank of India to curb oil-driven inflation.

The central bank is also draining surplus liquidity, which fell to 4.6 trillion rupees from a peak of nearly 11 trillion. State-owned Power Grid Corp. of India Ltd. accepted bids for only 20 billion rupees of its planned 50-billion-rupee issue, despite full subscription at a 7.74% coupon. Average yields on top-rated state-run bonds have climbed 14 to 20 basis points in September, marking a third consecutive monthly increase.

Globally, bond yields are at multidecade highs, with markets pricing a 70% chance of a US Federal Reserve rate hike next month.

الشركة印度ية ت withdrawing 688 مليون bonds

Dos empresas indias estatales han retirado planes de recaudar 688 millones de dólares a través de bonos en rupias, a medida que los costos de endeudamiento aumentan. Sagarmala Finance Corp. retiró el primer bono azul del país, valorado en hasta 6,000 millones de rupias, después de recibir ofertas con un cupón más alto del esperado. El director general LVS Sudhakar Babu señaló que el papel de 10 años se esperaba que se preciara por debajo del 8%, pero enfrentó condiciones desfavorables.

El Banco de Desarrollo de la Pequeña Industria de India canceló una venta de notas de 60,000 millones de rupias con vencimiento en diciembre de 2029, después de que los cupones de las ofertas oscilaron entre el 7.6% y el 8.1%. Anteriormente, el mismo prestamista recaudó 58,890 millones de rupias al 7.70% para bonos que vencen en octubre de 2029. El aumento de los rendimientos refleja expectativas de una política monetaria más estricta por parte del Banco de la Reserva de India para contener la inflación impulsada por el petróleo.

El banco central también está drenando el exceso de liquidez, que cayó a 4.6 billones de rupias desde un máximo de casi 11 billones. La corporación estatal Power Grid Corp. de India Ltd. aceptó ofertas por solo 20,000 millones de rupias de su emisión planeada de 50,000 millones de rupias, a pesar de una suscripción completa con un cupón del 7.74%. Los rendimientos promedio de los bonos estatales de alta calidad han subido entre 14 y 20 puntos base en septiembre, marcando un tercer aumento mensual consecutivo.

Globalmente, los rendimientos de los bonos están en máximos de décadas, con los mercados valorando una probabilidad del 70% de un aumento de tasas por parte de la Reserva Federal de EE. UU. el próximo mes.

दो भारतीय राज्य उपक्रमों ने ऋण लागत बढ़ने पर रुपये बॉंड के माध्यम से 688 मिलियन डॉलर जुटाने की योजना वापस ली। Sagarmala Finance Corp. ने देश के पहले नीले बॉंड को, जिसका मूल्य 6 बिलियन रुपये तक हो सकता है, वापस लिया क्योंकि उसे अपेक्षाधिक उच्च कूपन दर के बिड मिले। मैनेजिंग डायरेक्टर LVS Sudhakar Babu ने बताया कि 10 साल का यह पेपर 8% से कम मूल्य लिए जाने की अपेक्षा थी लेकिन अनुकूल शर्तों का सामना करना पड़ा। भारत छोटे उद्योग विकास बैंक ने 2029 दिसंबर में विलेप्त होने वाले 60-बिलियन रुपये के नोट विक्रय रद्द कर दिया क्योंकि कूपन बिड 7.6% से 8.1% के बीच थे। पहले, उसी ऋणदाता ने 2029 अक्टूबर में विलेप्त होने वाले बॉंड के लिए 7.70% पर 58.89 बिलियन रुपये जुटाए थे। बढ़ी हुई यील्डें इंडिया रिजर्व बैंक द्वारा तेल चालित महंगाई रोकने के लिए कठोर मोनेटरी नीति की अपेक्षा को दर्शाती हैं। केंद्रीय बैंक अतिरिक्त तरलता को भी कम कर रहा है, जो लगभग 11 ट्रिलियन रुपये के शिखर से घटकर 4.6 ट्रिलियन रुपये हो गया है। राज्य स्वामित्व वाले पावर ग्रिड कॉर्पोरेशन ऑफ इंडिया लिमिटेड ने अपनी योजित 50-बिलियन रुपये के इश्यू में से सिर्फ 20 बिलियन रुपये के बिड स्वीकार किए, हालांकि पूर्ण सब्सक्रिप्शन 7.74% कूपन पर मिला। सर्वोच्च दरजा के राज्य उपक्रम बॉंडों के औसत यील्ड सितंबर में 14 से 20 बेसिस पॉइंट बढ़े, जो तीन क्रमागत महीनों की वृद्धि को दर्शाता है। वैश्विक स्तर पर, बॉंड यील्ड अब दशाब्दियों के उच्च स्तर पर हैं, जिसमें बाजारों ने अगले महीने यूएस फेडरल रिजर्व की दर बढ़ाने की 70% संभावना की कीमत लगाई है।

两家印度国有公司已撤回通过卢比债券筹集6.88亿美元的计划，因借贷成本攀升。Sagarmala Finance Corp.撤回了该国首只蓝色债券——规模高达60亿卢比——因其收到的投标票息高于预期。董事总经理LVS Sudhakar Babu表示，这只10年期债券原预计定价低于8%，但面临不利条款。印度小工业发展银行取消了原定于2029年12月到期的600亿卢比票据发行，因投标票息区间在7.6%至8.1%之间。此前，该机构曾以7.70%的票息发行588.9亿卢比债券，于2029年10月到期。收益率上升反映出市场预期印度储备银行将实施更紧缩的货币政策以遏制石油驱动的通胀。央行也在减少过剩流动性，流动性已从近11万亿卢比的峰值降至4.6万亿卢比。印度国有Power Grid Corp. of India Ltd.仅接受其计划发行的500亿卢比债券中200亿卢比的投标，尽管在7.74%票息下全额认购。9月份，顶级国有债券的平均收益率上升了14至20个基点，标志着连续第三个月上涨。全球范围内，债券收益率处于数十年高位，市场定价美联储下月加息的概率为70%。