The Global Bond Rout Reaches Worrying New Levels

The global bond rout is deepening, with the 10-year Treasury note hitting another worrisome milestone. The sell-off is gaining pace despite inflation data released on Wednesday that could take some pressure off the Fed. But concerns about the central bank’s independence are again in focus after President Trump renewed his attacks on Jay Powell, the former central bank chair who still sits on its board of governors.

A new report by an independent inspector general appears to exonerate Powell and his colleagues for cost overruns at the Fed’s headquarters. But Trump doesn’t seem to see it that way. The latest: The turmoil comes despite a decent inflation report.

The Personal Consumption Expenditures index, the Fed’s preferred inflation measure, showed that core inflation — which strips out volatile moves in food and energy items — was below economists’ forecasts in August. Bond yields fell and traders dialed back odds that the Fed would need to raise interest rates later this month to tame inflation. But changes to how P.

C. E. data is calculated may be glossing over price pressure. “The Fed will likely see the August P. C.

E. report as a glass half empty. They want inflation to move lower because price pressures are easing, not because the way it’s measured changes,” Bill Adams, the chief U.S. economist at Fifth Third Commercial Bank, wrote to investors. He believes that the Fed may still need to raise rates this month and in December.

Such a scenario would most likely draw the ire of Trump, who has been pushing for lower rates. But his attention on Wednesday was on the release of a report by a Fed watchdog on a nearly $2.5 billion renovation project at the central bank’s headquarters. What the report found: no evidence that Powell or his colleagues were guilty of illegal behavior or administrative misconduct.

The inspector general also acknowledged that no referrals were made to the U.S. attorney general. In a letter, Kevin Warsh, whom Trump picked for chairman, welcomed the report’s findings. But Trump doesn’t seem to want to drop the matter.

On social media, Trump said Powell should be “forced to resign.” If Powell doesn’t step down, he should be sued, the president added. Trump also said that he had asked Todd Blanche, the attorney general, to look into the report’s findings. A reminder: The president would face a high legal bar if he tried to remove a Fed official.

HERE’S WHAT’S HAPPENING Democrats block a Republican effort to limit, but not ban, congressional stock trading. A leading Senate Democrat called the measure, the Stop Insider Trading Act, a “toothless” bill that doesn’t fully prohibit trading by lawmakers and places no restrictions on the president or the vice president. The House passed the legislation in July.

The move denied Republicans a chance to claim progress on an issue concerning voters. Paramount’s buyout of Warner Bros. Discovery prompts C.

E. O. changes. The Mattel chief who helped turn Barbie into a blockbuster movie, Ynon Kreiz, was named as a C.

E. O. of the new entertainment giant, alongside David Ellison. The announcement came soon after a judge approved the settlement of an antitrust lawsuit against Paramount filed by a group of states.

Mattel in turn named Roger Lynch, the head of Condé Nast, as its new C. E. O.

Defense Secretary Pete H...

البيع العالمي للسندات يزداد عمقًا، مع وصول سند الخزانة لأجل 10 سنوات إلى milestone مقلقة أخرى. وتيرة البيع تزداد رغم بيانات التضخم الصادرة يوم الأربعاء التي قد تخفف بعض الضغط على الاحتياطي الفيدرالي. لكن القلق بشأن استقلالية البنك المركزي عاد للتركيز مرة أخرى بعد أن جدد الرئيس ترامب هجماته على جاي باول، رئيس الاحتياطي الفيدرالي السابق الذي لا يزال يجلس في مجلس حكاميه. يبدو أن تقريرًا جديدًا لمفتش عام مستقل يُبرئ باول وزملاءه من التهم المتعلقة بالتجاوزات في تكاليف مقر الاحتياطي الفيدرالي. لكن ترامب لا يبدو أنه يرى الأمر بهذه الطريقة. أحدث المستجدات: يحدث الاضطراب رغم تقرير تضخم لائق. أظهر مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، المقياس المفضل للتضخم لدى الاحتياطي الفيدرالي، أن التضخم الأساسي —الذي يستبعد التقلبات في الغذاء والطاقة— كان أقل من توقعات الاقتصاديين في أغسطس. انخفضت عوائد السندات وخفض التجار من احتمالات أن يضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة لاحقًا هذا الشهر للسيطرة على التضخم. لكن التغييرات في طريقة حساب بيانات PCE قد تكون تخفي ضغوط الأسعار. “من المرجح أن يرى الاحتياطي الفيدرالي تقرير PCE لشهر أغسطس على أنه كوب نصف فارغ. يريدون أن ينخفض التضخم لأن ضغوط الأسعار تخفف، وليس لأن طريقة القياس تغيرت”، كتب بيل آدمز، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في بنك Fifth Third التجاري، إلى المستثمرين.他认为美联储可能仍需要在本月和12月加息。这种情况很可能引发特朗普的不满，因为他一直在推动降息。但周三，他的注意力集中在美联储监督机构关于美联储总部近25亿美元翻新项目的报告发布上。报告发现：没有证据表明鲍威尔或其同事存在非法行为或行政失当。监察长还承认，未向美国司法部长提出任何转介。在一封信中，特朗普任命的主席凯文·沃什欢迎报告的发现。但特朗普似乎不想放弃此事。在社交媒体上，特朗普表示鲍威尔应该被“迫使辞职”。如果鲍威尔不辞职，他应该被起诉，总统补充道。特朗普还表示，他已要求托德·布兰奇，即司法部长，审查该报告的发现。提醒：如果总统试图解雇一名美联储官员，他将面临很高的法律门槛。民主党阻止共和党限制但不禁止国会议员股票交易的努力。一位领先的参议院民主党人称《阻止内幕交易法案》为“无牙的”法案，因为它未能完全禁止立法者交易，也不对总统或副总统施加限制。众议院在7月通过了该立法。此举剥夺了共和党在选民关注的问题上声称取得进展的机会。派拉蒙收购华纳兄弟探索公司促使首席执行官变动。马泰尔首席执行官（曾助力芭比成为票房大片）Ynon Kreiz被任命为新娱乐巨头的首席执行官，与大卫·艾利森并列。此宣布紧随一名法官批准由多个州提起的反垄断诉讼针对派拉蒙的和解之后。马泰尔随后任命Condé Nast的首席执行官Roger Lynch为其新首席执行官。国防部长皮特·H...

বিশ্বব্যাপী বন্ড বিক্রয় গভীর হচ্ছে, 10 বছরের ট্রেজুরি নোট আবার একটি চিন্তাজনক মাইলস্টোন ছুঁই। বিক্রয়ের গতি বাড়ছে, বুধবার প্রকাশিত মुद्रাস्फীতি ডেটার बाबजूद যা ফেডের উপর কিছু চাপ কমাতে পারে। কিন্তু ফেডের স্বাধীনতা নিয়ে চिंতায় আবার ফোকাসে আসলাম, কারণ প্রেসিডেন্ট ট্রাম্প জে পাওয়েলের বিরুদ্ধে আক্রমণ নবায়েছেন, যিনি সাবেক ফেড চেয়ারম্যান এবং এখনও তার গভর্নার বোর্ডে বসেন। একটি স্বাধীন পরিদর্শক মহাশয়ের একটি নতুন রিপোর্ট পাওয়েল এবং তাদের সহকর্মীদের ফেডের হেডকোয়ার্টার রিমোডেলিং প্রজেক্টে খরচের অতিক্রমের জন্য বরিঝে দেওয়ার মতো দেখাচ্ছে। কিন্তু ট্রাম্প এটিそう দেখছেন না। সর্বশেষ: উদ্বেগ trotz একটি ভালো মुद्रাস्फীতি রিপোর্টের बाबजूद চলছে। ব্যক্তিগত খরচ ব্যয় (PCE) সূচক, ফেডের পছন্দের মुद्रাস्फীতি মাপ, দেখায় যে কোর মुद्रাস्फীতি — খাদ্য এবং শক্তি বস্তুগুলোর বিস্কলিত গতिविधি বাদ দিয়ে — আগস্টে অর্থশাস্ত্রজ্ঞদের অনুমানের চেয়ে কম ছিল। বন্ড আয় কমে গেছে এবং ট্রেডাররা এই মাসের শেষে ফেডকে ব্যাজ রেট বাড়াতে দরকার থাকবে এমন সম্ভাবনা কমিয়ে দিয়েছে, মुद्रাস्फীতি নিয়ন্ত্রণ করতে। কিন্তু P.C.E. ডেটা কীভাবে গণনা করা হয় সেটিতে পরিবর্তন দামের চাপকে ঢেকে দিতে পারে। “ফেড সম্ভবত আগস্টের PCE রিপোর্টকে ‘গ্লাস হাফ ইম্পটি’ হিসেবে দেখবে। তারা চান যে মुद्रাস्फীতি কমে যাবে কারণ দামের চাপ হ্রাস পাচ্ছে, না যে इसका মাপন পদ্ধতি পরিবর্তিত হচ্ছে,” ফিফ থার্ড কমার্শিয়াল ব্যাংকের প্রধান যুক্তরাষ্ট্রি অর্থশাস্ত্রজ্ঞ বিল অ্যাডামস বিনিয়োগদাতাদেরকে লিখেছেন। mereka মনে করেন যে ফেড এ মাস এবং ডিসেম্বর এখনও ব্যাজ রেট বাড়াতে হতে পারে। এই পরিস্থিতি সবসম্ভব ট্রাম্পকে রাগিত করবে, যিনি নিম্ন ব্যাজ রেটের জন্য চাপ দিয়েছেন। কিন্তু বুধবার তার মনোযোগ ফেডের ওচডগের রিপোর্টে ছিল, যা ফেডের হেডকোয়ার্টারে تقریباً $2.5 বিলিয়নের রিনোভেশন প্রজেক্টের बाबजूद। রিপোর্টে কি পাওয়া গেল: পাওয়েল বা उनके সহকর্মীদের bất légale আচরণ বা প্রশasanিক দুরব্যবহারের কোনো সাবूत নেই। পরিদর্শক মহাশয় zusätzlich স্বীকার করেছেন যে যুক্তরাষ্ট্রের অটর্নি জেনারেলকে কোনো রেফারাল করা হয়নি। একটি চিঠিতে, কেভিন ওয়ারশ, যিনি ট্রাম্প চেয়ারম্যান হিসেবে বেছে নিয়েছিলেন, রিপোর্টের ফলাফলের স্বাগত জানিয়েছেন। কিন্তু ট্রাম্প এই বিষয়টি ছোড়ার মোডে দেখেন না। সোশ্যাল মিডিয়ায়, ট্রাম্প বলেছেন পাওয়েলকে “অবশ্য অবসত দেওয়া উচিত।” যদি পাওয়েল অবসত না নেন, তাহলে তাকে মামলা করা উচিত, প্রেসিডেন্টের কথা বাড়িয়েছেন। ট্রাম্প আরও বলেছেন যে তিনি টোড ব্লাঞ্চ, অটর্নি জেনারেলকে, রিপোর্টের ফলাফল দেখতে বলেছিলেন। স্মরণ করিয়ে দেওয়া যাক: যদি প্রেসিডেন্ট ফেডের কোনো কর্মকর্তাকে বের করার চেষ্টা করেন, তাহলে তাকে একটি উচ্চ আইনি বাধা মোকাবেলা করতে হবে। কী ঘটছে: ডেমোক্রেটস রিপাব্লিকানদের সেই প্রচেষ্টা ব্লক করছেন যারা কংগ্রেসের সদস্যদের স্টক ট্রেডিং সীমাবদ্ধ করতে চান কিন্তু সম্পূর্ণরূপে নিষেধ করা চান না। একটি প্রাধান্য সিনেট ডেমোক্রেট স্টপ ইনসাইডার ট্রেডিং একটিকে একটি “দাঁতহীন” বিল বলেছেন যা আইনমন্ত্রীদের द्वारा ট্রেডিং সম্পূর্ণরূপে নিষেধ করে না এবং প্রেসিডেন্ট বা ভাইস প্রেসিডেন্টে কোনো বাধা না রাখে। হাউস জুলাইতে এই আইনটি পাস করল। এই ধাপটি রিপাব্লিকানদেরকে বোটারদের Interesse নিয়ে থাকা একটি বিষয়ে অগ্রগতির দावा করার সুযোগ থেকে বঞ্চিত করে। পারামাউন্টের ওয়ার্নার ব্রাদার্স ডিস্কভারির ক্রয় সিইও পরিবর্তন ঘটিয়েছে। ম্যাটেলের সিইও, যিনি বারবিকে ব্লকবাস্টার চলচ্চিত্রে পরিণত করতে সাহায্য করেছিলেন, ইয়নোন ক্রেইজকে নতুন বিনোদন মহাকাশের সিইও নিয়োগ করেছেন, ডেভিড ইলিসনের সাথে। ঘোষণা একটি বিচারক দ্বারা রাজ्योंের একটি গোষ্ঠীর antitrust মামলাopposed পারামাউন্টের সমাধান অনুমোদন দেওয়ার পর দ্রুত এসেছে। ম্যাটেল তারপর কন্ডে নাস্টের প্রধান রোজার লিঙ্ককে তার নতুন সিইও নিয়োগ করেছেন। রক্ষামন্ত্রী পিট এইচ...

La venta masiva de bonos globales se está profundizando, con el bono del Tesoro a 10 años alcanzando otro hito preocupante. La venta se está acelerando pese a los datos de inflación publicados el miércoles que podrían aliviar cierta presión sobre la Fed. Pero las preocupaciones sobre la independencia del banco central vuelven a estar en el foco después de que el presidente Trump renovó sus ataques contra Jay Powell, el ex presidente del banco central que aún forma parte de su junta de gobernadores.

Un nuevo informe de un inspector general independiente parece exonerar a Powell y a sus colegas por los sobrecostos en la sede de la Fed. Pero Trump no parece verlo así. Lo más reciente: El tumulto ocurre pese a un informe decente de inflación.

El índice de Gastos de Consumo Personal (PCE), la medida preferida de inflación de la Fed, mostró que la inflación subyacente —que excluye los movimientos volátiles de alimentos y energía— estuvo por debajo de las previsiones de los economistas en agosto. Los rendimientos de los bonos cayeron y los operadores redujeron las apuestas de que la Fed necesitará subir las tasas de interés más adelante este mes para controlar la inflación. Pero los cambios en cómo se calculan los datos del PCE podrían estar ocultando la presión de precios. “La Fed probablemente verá el informe de PCE de agosto como un vaso medio vacío.

Quieren que la inflación baje porque las presiones de precios están disminuyendo, no porque cambie la forma de medirla”, escribió Bill Adams, el economista jefe de EE. UU. de Fifth Third Commercial Bank, a los inversores. Él cree que la Fed aún podría necesitar subir las tasas este mes y en diciembre. Tal escenario probablemente provocaría la ira de Trump, quien ha estado presionando por tasas más bajas.

Pero su atención el miércoles estuvo en la publicación de un informe de un vigilante de la Fed sobre un proyecto de renovación de casi $2.5 mil millones en la sede del banco central. Lo que encontró el informe: no hay evidencia de que Powell o sus colegas fueran culpables de comportamiento ilegal o mala conducta administrativa. El inspector general también reconoció que no se hicieron referencias al fiscal general de EE.

UU. En una carta, Kevin Warsh, a quien Trump eligió para presidente, dio la bienvenida a los hallazgos del informe. Pero Trump no parece querer dejar el asunto.

En redes sociales, Trump dijo que Powell debería ser “forzado a renunciar”. Si Powell no se retira, debería ser demandado, añadió el presidente. Trump también dijo que había pedido a Todd Blanche, el fiscal general, que examinara los hallazgos del informe.

Recordatorio: El presidente enfrentaría un alto umbral legal si intentara remover a un funcionario de la Fed. LO QUE ESTÁ PASANDO Los demócratas bloquean un esfuerzo republicano para limitar, pero no prohibir, el comercio de acciones por parte del Congreso. Un senador demócrata líder calificó la medida, la Ley de Parada del Comercio Interno, como un proyecto “sin dientes” que no prohíbe completamente el comercio por parte de los legisladores y no impone restricciones al presidente o al vicepresidente.

La Cámara aprobó la legislación en julio. El movimiento negó a los republicanos la oportunidad de reclamar progreso en un tema que preocupa a los votantes. La adquisición de Warner Bros.

Discovery por parte de Paramount provoca cambios en los CEOs. El director ejecutivo de Mattel que ayudó a convertir a Barbie en una película de taquilla, Ynon Kreiz, fue nombrado como director ejecutivo del nuevo gigante del entretenimiento, junto con David Ellison. El anuncio llegó poco después de que un juez aprobara el acuerdo de un juicio antimonopolio contra Paramount presentado por un grupo de estados.

Mattel, a su vez, nombró a Roger Lynch, el director ejecutivo de Condé Nast, como su nuevo director ejecutivo. El secretario de Defensa Pete H...

La vente mondiale d'obligations s'intensifie, avec le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans atteignant un nouveau seuil préoccupant. La vente s'accélère malgré les données d'inflation publiées mercredi qui pourraient alléger une partie de la pression sur la Fed. Mais les inquiétudes concernant l'indépendance de la banque centrale sont de nouveau au centre de l'attention après que le président Trump a renouvelé ses attaques contre Jay Powell, l'ancien président de la Réserve fédérale qui siège toujours au conseil des gouverneurs.

Un nouveau rapport d'un inspecteur général indépendant semble innocenter Powell et ses collègues concernant les dépassements de coûts au siège de la Réserve fédérale. Mais Trump ne semble pas le voir ainsi. Les dernières nouvelles : Le tumulte persiste malgré un rapport d'inflation décent.

L'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE), mesure préférée de l'inflation par la Fed, a montré que l'inflation de base —qui exclut les variations volatiles des produits alimentaires et énergétiques— était inférieure aux prévisions des économistes en août. Les rendements des obligations ont baissé et les traders ont réduit leurs paris selon lesquels la Fed devrait augmenter les taux d'intérêt plus tard ce mois-ci pour maîtriser l'inflation. Mais les changements dans la manière dont les données PCE sont calculées pourraient masquer la pression sur les prix. « La Fed considérera probablement le rapport PCE d'août comme un verre à moitié vide.

Ils veulent que l'inflation baisse parce que les pressions sur les prix s'atténuent, et non parce que la façon dont elle est mesurée change », a écrit Bill Adams, économiste en chef américain de Fifth Third Commercial Bank, aux investisseurs. Il pense que la Fed pourrait encore avoir besoin d'augmenter les taux ce mois-ci et en décembre. Un tel scénario susciterait probablement l'ire de Trump, qui a plaidé pour des taux plus bas.

Mais son attention mercredi était portée sur la publication d'un rapport d'un surveillant de la Fed concernant un projet de rénovation de près de 2,5 milliards de dollars au siège de la banque centrale. Ce que le rapport a révélé : aucune preuve que Powell ou ses collègues se soient livrés à un comportement illégal ou à une mauvaise conduite administrative. L'inspecteur général a également reconnu qu'aucun renvoi n'avait été fait au procureur général des États-Unis.

Dans une lettre, Kevin Warsh, choisi par Trump pour présider, a accueilli favorablement les conclusions du rapport. Mais Trump ne semble pas vouloir abandonner l'affaire. Sur les réseaux sociaux, Trump a déclaré que Powell devrait être « contraint de démissionner ».

Si Powell ne démissionne pas, il devrait être poursuivi en justice, a ajouté le président. Trump a également déclaré qu'il avait demandé à Todd Blanche, le procureur général, d'examiner les conclusions du rapport. Rappel : Le président ferait face à une barre juridique élevée s'il tentait de retirer un fonctionnaire de la Fed.

CE QUI SE PASSE Les démocrates bloquent un effort républicain visant à limiter, mais pas interdire, le négoce d'actions par le Congrès. Un sénateur démocrate de premier plan a qualifié la mesure, la Loi sur l'arrêt du négoce d'informations privilégiées, de projet de loi « édenté » qui n'interdit pas entièrement le négoce par les législateurs et n'impose aucune restriction au président ou au vice-président. La Chambre a adopté la législation en juillet.

Cette mesure a privé les républicains de l'occasion de prétendre avoir progressé sur une question préoccupante pour les électeurs. Le rachat de Warner Bros. Discovery par Paramount entraîne des changements de PDG.

Le PDG de Mattel qui a aidé à transformer Barbie en un film blockbuster, Ynon Kreiz, a été nommé PDG du nouveau géant du divertissement, aux côtés de David Ellison. L'annonce est intervenue peu après qu'un juge ait approuvé le règlement d'un procès antitrust contre Paramount intenté par un groupe d'États. Mattel a ensuite nommé Roger Lynch, PDG de Condé Nast, comme son nouveau PDG.

Le secrétaire à la Défense Pete H...

वैश्विक बॉन्ड बिक्री गहरी हो रही है, 10-वर्षीय ट्रेजरी नोट ने फिर से एक चिंताजनक मील का पत्थर छुआ है। बिक्री की गति बढ़ रही है, बुधवार को जारी मुद्रास्फीति डेटा के बावजूद जो कुछ दबाव फेड पर कम कर सकता था। लेकिन फेड की स्वतंत्रता के बारे में चिंताएं फिर से फोकस में आ गई हैं, क्योंकि राष्ट्रपति ट्रंप ने जे पॉवेल पर अपने हमले फिर से शुरू कर दिए हैं, जो पूर्व फेड चेयरमैन हैं और अभी भी उसके गवर्नर्स बोर्ड में बैठते हैं। एक स्वतंत्र निरीक्षक महानुभाव की एक नई रिपोर्ट पॉवेल और उनके सहयोगियों को फेड मुख्यालय के मरम्मत प्रोजेक्ट पर लागत ओवररन के लिए बरी करने वाली प्रतीत होती है। लेकिन ट्रंप इसे ऐसा नहीं देख रहे हैं। ताजा अपडेट: उथल-पुथल तब भी जारी है जब मुद्रास्फीति रिपोर्ट ठीकठाक रही। व्यक्तिगत उपभोग व्यय (PCE) सूचकांक, फेड की पसंदीदा मुद्रास्फीति माप, दिखाता है कि कोर मुद्रास्फीति — जो खाद्य और ऊर्जा वस्तुओं में अस्थिर बदलाव को बाहर रखती है — अगस्त में आर्थिकविदों के अनुमान से कम रही। बॉन्ड यील्ड्स गिरे और ट्रेडर्स ने इस महीने बाद में ब्याज दरें बढ़ाने की फेड की संभावना कम कर दी, ताकि मुद्रास्फीति को नियंत्रित किया जा सके। लेकिन P.C.E. डेटा की गणना करने के तरीके में बदलाव हो सकता है जो दबाव वाली कीमतों को छिपा रहा हो। “फेड शायद अगस्त की PCE रिपोर्ट को ‘半杯水’ के रूप में देखेगा। वे चाहते हैं कि मुद्रास्फीति कम हो क्योंकि कीमतों पर दबाव कम हो रहा है, न कि इसलिए कि इसे मापने का तरीका बदल गया हो,” फिफ्थ थर्ड कमर्शियल बैंक के मुख्य अमेरिकी अर्थशास्त्री बिल एडम्स ने निवेशकों को लिखा। उनका मानना है कि फेड को इस महीने और दिसंबर में अभी भी ब्याज दरें बढ़ाने की आवश्यकता हो सकती है। ऐसा परिदृश्य सबसे अधिक संभावना ट्रंप को नाराज करेगा, जो कम ब्याज दरों के लिए दबाव डाल रहा है। लेकिन बुधवार को उनका ध्यान फेड के वॉचडॉग द्वारा जारी रिपोर्ट पर था, जो फेड मुख्यालय पर लगभग $2.5 बिलियन के नवीनीकरण प्रोजेक्ट पर थी। रिपोर्ट में क्या पाया गया: पॉवेल या उनके सहयोगियों के अवैध व्यवहार या प्रशासनिक दुरुपयोग का कोई सबूत नहीं मिला। निरीक्षक महानुभाव ने यह भी स्वीकार किया कि अमेरिकी अटॉर्नी जनरल को कोई रेफरल नहीं भेजा गया। एक पत्र में, केविन वॉर्श, जिन्हें ट्रंप ने चेयरमैन के लिए चुना था, ने रिपोर्ट के निष्कर्षों का स्वागत किया। लेकिन ट्रंप इस मामले को छोड़ने के मूड में नहीं दिख रहे हैं। सोशल मीडिया पर, ट्रंप ने कहा कि पॉवेल को “इस्तीफा देने के लिए मजबूर” किया जाना चाहिए। अगर पॉवेल इस्तीफा नहीं देते हैं, तो उन्हें मुकदमा चलाना चाहिए, राष्ट्रपति ने जोड़ा। ट्रंप ने यह भी कहा कि उन्होंने टॉड ब्लैंच, अटॉर्नी जनरल, से रिपोर्ट के निष्कर्षों को देखने के लिए कहा था। याद दिलाने वाली बात: अगर ट्रंप फेड के किसी अधिकारी को हटाने की कोशिश करते हैं, तो उन्हें एक उच्च कानूनी बाधा का सामना करना पड़ेगा। क्या हो रहा है: डेमोक्रेट्स रिपब्लिकन के उस प्रयास को रोक रहे हैं जो कांग्रेस के सदस्यों के स्टॉक ट्रेडिंग को सीमित करना चाहता है लेकिन पूरी तरह से प्रतिबंधित नहीं करना चाहता है। एक अग्रणी सीनेट डेमोक्रेट ने इस उपाय, स्टॉप इनसाइडर ट्रेडिंग एक्ट, को एक “दांतहीन” बिल कहा जो विधायकों द्वारा ट्रेडिंग को पूरी तरह से प्रतिबंधित नहीं करता है और राष्ट्रपति या उपराष्ट्रपति पर कोई प्रतिबंध नहीं लगाता है। हाउस ने जुलाई में इस कानून को पारित कर दिया। इस कदम से रिपब्लिकन को उस मुद्दे पर आगे बढ़ने का दावा करने का मौका नहीं मिला जो मतदाताओं को चिंतित करता है। पैरामाउंट की वार्नर ब्रदर्स डिस्कवरी की खरीद ने सीईओ में बदलाव ला दिया। मैटेल के सीईओ, जिन्होंने बार्बी को ब्लॉकबस्टर फिल्म बनाने में मदद की, यनोन क्रेइज़ को नए मनोरंजन दिग्गज का सीईओ नियुक्त किया गया, साथ ही डेविड एलिसन के साथ। घोषणा एक न्यायाधीश द्वारा राज्यों के एक समूह द्वारा दायर किए गए antitrust मुकदमे के निपटारे को मंजूरी दिए जाने के बाद जल्दी आई। मैटेल ने इसके बाद कोंडे नास्ट के प्रमुख रोजर लिंच को अपना नया सीईओ नियुक्त किया। रक्षा मंत्री पीट एच...

世界的な債券売りが深まっている。10年物米国債利回りがまた一つ懸念されるマイルストーンに達した。売りのペースは水曜日に発表されたインフレデータによってFRBへの圧力が和らぐ可能性があるにもかかわらず、速まっている。しかし、トランプ大統領がジェイ・パウエル元FRB議長（現在も理事会メンバー）への攻撃を再開したことで、FRBの独立性への懸念が再び焦点となっている。独立した監察長による新しい報告書は、パウエルと彼の同僚がFRB本部の改修プロジェクトでのコストオーバーランについて無罪であることを示唆している。しかし、トランプ氏はそう見ていないようだ。最新情報：インフレ報告がまずまずだったにもかかわらず、混乱は続いている。個人消費支出（PCE）指数――FRBが好むインフレ測定基準――は、食品とエネルギーの変動を除いたコアインフレが8月に経済学者の予測を下回ったことを示した。債券利回りは低下し、トレーダーは今月下旬にFRBがインフレを抑えるために利上げを行う可能性を低く見ている。ただし、PCEデータの計算方法の変更が価格圧力を隠している可能性がある。「FRBはおそらく8月のPCE報告書を『半分のグラス』と見なすだろう。彼らはインフレが低下することを望んでいる。それは価格圧力が緩和されているからであり、測定方法が変わったからではない」と、Fifth Third Commercial Bankの米国首席エコノミストであるビル・アダムス氏は投資家に書いている。彼はFRBが今月と12月にまだ利上げが必要だと考えている。このシナリオは、低金利を主張してきたトランプ氏の怒りを買う可能性が高い。ただし、彼の水曜日の注目は、FRBの監視機関による、FRB本部でのほぼ25億ドルの改修プロジェクトに関する報告書の公開に向けられていた。報告書の結論：パウエルまたは彼の同僚が違法行為または行政上の不正を行った証拠は見つからなかった。監察長はまた、米国司法長官への紹介が行われなかったことを認めた。ケビン・ウォーシュ氏――トランプ氏が議長に任命した人物――は書簡で報告書の結果を歓迎した。しかし、トランプ氏はこの件を手放そうとしていないようだ。ソーシャルメディアで、トランプ氏はパウエル氏が「辞職を強制されるべき」と述べた。パウエル氏が辞職しない場合、訴訟を起こすべきだと大統領は付け加えた。さらに、トランプ氏はトッド・ブランシュ氏（司法長官）に報告書の結果を調べるよう依頼したと述べた。補足：大統領がFRBの職員を解雇しようとすれば、高い法的ハードルに直面することになる。現在の出来事：民主党は、共和党の議会メンバーの株式取引を制限（ただし禁止しない）しようとする試みを阻んでいる。上院の主要な民主党議員は、この法案、ストップ・インサイダー・トレーディング法を「歯のない」法案と呼び、立法者による株式取引を完全に禁止せず、大統領または副大統領にも制限を課していない。下院は7月にこの法案を可決した。これにより、共和党は有権者が関心を持つ問題について進展を主張する機会を失った。パラマウントによるワーナー・ブラザーズ・ディスカバリーの買収は、CEOの変更をもたらした。バービー映画をブロックバスターに導いたマテルのCEO、ヨノン・クレイズは、新しいエンターテイメント巨人のCEOとしてデビッド・エリソンとともに任命された。この発表は、州のグループによって提起されたパラマウントに対する独占禁止法訴訟の和解が裁判官によって承認された直後だった。マテルは続いて、Condé NastのCEOであるロジャー・リンチを新しいCEOに任命した。国防長官ピート・エイチ...

A venda global de títulos está se aprofundando, com o título do Tesouro dos EUA de 10 anos atingindo outro marco preocupante. A venda está acelerando apesar dos dados de inflação divulgados na quarta-feira que poderiam aliviar alguma pressão sobre o Fed. Mas as preocupações sobre a independência do banco central estão novamente em foco depois que o presidente Trump renovou seus ataques contra Jay Powell, o ex-presidente do Federal Reserve que ainda faz parte do conselho de governadores.

Um novo relatório de um inspetor geral independente parece inocentar Powell e seus colegas pelos excessos de custo na sede do Federal Reserve. Mas Trump não parece enxergar assim. As últimas notícias: O tumulto ocorre apesar de um relatório de inflação decente.

O índice de Despesas de Consumo Pessoal (PCE), a medida preferida de inflação do Fed, mostrou que a inflação de núcleo —que exclui os movimentos voláteis de alimentos e energia— ficou abaixo das previsões dos economistas em agosto. Os rendimentos dos títulos caíram e os traders reduziram as apostas de que o Fed precisaria aumentar as taxas de juros mais tarde neste mês para controlar a inflação. Mas as mudanças na forma como os dados do PCE são calculados podem estar mascarando a pressão de preços. “O Fed provavelmente verá o relatório PCE de agosto como um copo meio vazio.

Eles querem que a inflação caia porque as pressões de preços estão diminuindo, não porque a forma como ela é medida está mudando”, escreveu Bill Adams, o economista-chefe dos EUA do Fifth Third Commercial Bank, aos investidores. Ele acredita que o Fed ainda pode precisar aumentar as taxas neste mês e em dezembro. Tal cenário provavelmente atrairia a ira de Trump, que tem defendido taxas mais baixas.

Mas sua atenção na quarta-feira estava voltada para o lançamento de um relatório de um fiscal do Fed sobre um projeto de reforma de quase US$ 2,5 bilhões na sede do banco central. O que o relatório encontrou: nenhuma evidência de que Powell ou seus colegas fossem culpados de comportamento ilegal ou má conduta administrativa. O inspetor geral também reconheceu que nenhuma indicação foi feita ao procurador-geral dos EUA.

Em uma carta, Kevin Warsh, escolhido por Trump para presidente, deu as boas-vindas aos resultados do relatório. Mas Trump não parece querer deixar o assunto para trás. Nas redes sociais, Trump disse que Powell deveria ser “forçado a renunciar”.

Se Powell não renunciar, ele deveria ser processado, acrescentou o presidente. Trump também disse que pediu a Todd Blanche, o procurador-geral, para analisar os resultados do relatório. Lembrete: O presidente enfrentaria um alto obstáculo legal se tentasse remover um funcionário do Fed.

O QUE ESTÁ ACONTECENDO Os democratas bloqueiam um esforço republicano para limitar, mas não proibir, a negociação de ações pelos membros do Congresso. Um senador democrata líder chamou a medida, a Lei de Parada da Negociação de Informações Privilegiadas, de um projeto de lei “sem dentes” que não proíbe totalmente a negociação pelos legisladores e não impõe restrições ao presidente ou ao vice-presidente. A Câmara aprovou a legislação em julho.

Essa ação negou aos republicanos a oportunidade de reivindicar progresso em uma questão que preocupa os eleitores. A aquisição da Warner Bros. Discovery pela Paramount provoca mudanças nos CEOs.

O CEO da Mattel que ajudou a transformar a Barbie em um filme de bilheteria, Ynon Kreiz, foi nomeado como CEO do novo gigante do entretenimento, junto com David Ellison. O anúncio veio pouco depois que um juiz aprovou o acordo de um processo antitruste contra a Paramount movido por um grupo de estados. A Mattel, por sua vez, nomeou Roger Lynch, o CEO da Condé Nast, como seu novo CEO.

O secretário de Defesa Pete H...

Глобальная распродажа облигаций усиливается, с доходностью 10-летней казначейской облигации достигая нового тревожного уровня. Распродажа ускоряется несмотря на данные по инфляции, опубликованные в среду, которые могли бы снять некоторое давление с ФРС. Однако озабоченность независимостью центрального банка вновь оказалась в фокусе после того, как президент Трамп возобновил свои атаки на Джей Пауэлла, бывшего председателя Федеральной резервной системы, который по-прежнему входит в состав совета управляющих. Новый доклад независимого инспектора general seemingly оправдывает Пауэлла и его коллег по поводу превышения бюджета на ремонт штаб-квартиры ФРС. Но Трамп, кажется, не видит этого так. Последнее: Тревога продолжается несмотря на приемлемый отчет по инфляции. Индекс личных потребительских расходов (PCE), предпочитаемый показатель инфляции ФРС, показал, что базовая инфляция — которая исключает волатильные изменения в продуктах питания и энергии — в августе оказалась ниже прогнозов экономистов. Доходность облигаций упала, а трейдеры снизили ставки на то, что ФРС придется повышать процентные ставки позже в этом месяце, чтобы обуздать инфляцию. Однако изменения в том, как рассчитываются данные PCE, могут маскировать давление на цены. «ФРС, вероятно, посмотрит на отчет PCE за август как на стакан наполовину пустой. Они хотят, чтобы инфляция снижалась потому, что давление на цены ослабевает, а не потому, что меняется способ ее измерения», — написал Билл Адамс, главный экономист США в Fifth Third Commercial Bank, инвесторам. Он считает, что ФРС все еще может потребоваться повысить ставки в этом месяце и в декабре. Такой сценарий, скорее всего, вызовет гнев Трампа, который выступал за более низкие ставки. Но его внимание в среду было сосредоточено на публикации доклада надзорного органа ФРС о проекте реконструкции штаб-квартиры центрального банка на почти 2,5 миллиарда долларов. Что обнаружил доклад: нет доказательств того, что Пауэлл или его коллеги виновны в незаконном поведении или административных проступках. Инспектор general также отметил, что никаких обращений к генеральному прокурору США не было сделано. В письме Кевин Уорш, которого Трамп выбрал на пост председателя, поприветствовал выводы доклада. Но Трамп, кажется, не хочет оставлять этот вопрос. В соцсетях Трамп заявил, что Пауэлл должен быть «вынужден уйти в отставку». Если Пауэлл не уйдет в отставку, его следует подать в суд, добавил президент. Трамп также сказал, что попросил Тодда Бланша, генерального прокурора, изучить выводы доклада. Напоминание: Если президент попытается уволить чиновника ФРС, он столкнется с высоким юридическим барьером. ЧТО ПРОИСХОДИТ Демократы блокируют республиканскую попытку ограничить, но не запретить, торговлю акциями членами Конгресса. Ведущий сенатор-демократ назвал меру, Закон о предотвращении внутренней торговли, «бессмысленным» законопроектом, который не полностью запрещает торговлю законодателями и не накладывает ограничений на президента или вице-президента. Палата представителей приняла законодательство в июле. Этот шаг лишил республиканцев возможности заявить о прогрессе по вопросу, который волнует избирателей. Приобретение Paramount Warner Bros. Discovery приводит к изменениям в генеральных директорах. Генеральный директор Mattel, который помог превратить Барби в блокбастер, Йнон Крейц, был назначен генеральным директором нового развлекательного гиганта вместе с Дэвидом Эллисоном. Объявление последовало вскоре после того, как суд одобрил урегулирование антимонопольного иска против Paramount, поданного группой штатов. Mattel, в свою очередь, назначила Роджера Линча, генерального директора Condé Nast, своим новым генеральным директором. Министр обороны Пит Х...

全球债券抛售正在加深，10年期国债券再次触及令人担忧的里程碑。尽管周三公布的通胀数据可能减轻对美联储的一些压力，但抛售仍在加速。但人们对美联储独立性的担忧再次成为焦点，因为特朗普总统再次对杰伊·鲍威尔发起攻击，鲍威尔是前美联储主席，目前仍在其董事会任职。一份由独立监察长发布的新报告似乎为鲍威尔及其同事在美联储总部翻修项目上的成本超支开脱了责任。但特朗普似乎并不这么看。最新情况：尽管通胀报告表现不错，但动荡仍在继续。个人消费支出（PCE）指数——美联储偏好的通胀衡量指标——显示，核心通胀（即剔除食品和能源价格波动后的通胀）在8月低于经济学家的预期。债券收益率下降，交易员降低了美联储本月晚些时候需要加息以控制通胀的预期。但PCE数据计算方式的变化可能掩盖了实际的价格压力。“美联储可能会将8月的PCE报告视为‘杯中水半空’。他们希望通胀下降是因为价格压力在缓解，而不是因为测量方式的改变，”第五第三商业银行首席美国经济学家比尔·亚当斯对投资者写道。他认为美联储仍可能需要在本月和12月加息。这种情况很可能引发特朗普的不满，因为他一直在推动降息。但周三，他的注意力集中在美联储监督机构关于美联储总部近25亿美元翻新项目的报告发布上。报告发现：没有证据表明鲍威尔或其同事存在非法行为或行政失当。监察长还承认，未向美国司法部长提出任何转介。在一封信中，特朗普任命的主席凯文·沃什欢迎报告的发现。但特朗普似乎不想放弃此事。在社交媒体上，特朗普表示鲍威尔应该被“迫使辞职”。如果鲍威尔不辞职，他应该被起诉，总统补充道。特朗普还表示，他已要求托德·布兰奇，即司法部长，审查该报告的发现。提醒：如果总统试图解雇一名美联储官员，他将面临很高的法律门槛。民主党阻止共和党限制但不禁止国会议员股票交易的努力。一位领先的参议院民主党人称《阻止内幕交易法案》为“无牙的”法案，因为它未能完全禁止立法者交易，也不对总统或副总统施加限制。众议院在7月通过了该立法。此举剥夺了共和党在选民关注的问题上声称取得进展的机会。派拉蒙收购华纳兄弟探索公司促使首席执行官变动。马泰尔首席执行官（曾助力芭比成为票房大片）Ynon Kreiz被任命为新娱乐巨头的首席执行官，与大卫·艾利森并列。此宣布紧随一名法官批准由多个州提起的反垄断诉讼针对派拉蒙的和解之后。马泰尔随后任命Condé Nast的首席执行官Roger Lynch为其新首席执行官。国防部长皮特·H...