Emerging Assets Extend Rally for as Oil Rally, US Yields Drop

Emerging-market assets extended gains as lower US bond yields, a weaker dollar, and falling oil prices provided relief. MSCI’s EM currency index advanced, with the Hungarian forint leading after central bank officials said the nation could adopt the euro as early as 2031. The Colombian peso dragged peers lower due to its oil exports. A drop in Brent crude eased inflation anxiety, pushing Treasury yields lower.

“Today is a good day for market risk sentiment,” said Ning Sun, senior EM strategist at State Street in Boston. “The combination of those factors benefit EM, in particular oil importers and countries with higher correlation with the US bond markets.”

Investors focused on Brazil, where the post-election rally is expected to extend until the Oct. 25 second-round vote. The real rallied to a five-month high. Elias Haddad at Brown Brothers Harriman said the first-round result gave “momentum” to challenger Flavio Bolsonaro. Traders added over $700 million into BlackRock’s iShares MSCI Brazil ETF.

Policymakers are acting. India is expected to raise rates for the first time in nearly four years. Chile pledged to sell dollars after the peso’s 4% slide. Phoenix Kalen at Societe Generale expects currencies from Brazil, Colombia, India and Indonesia to outperform.

مدت أصول الأسواق الناشئة مكاسبها حيث قدم انخفاض عوائد السندات الأمريكية وضعف الدولار وانخفاض أسعار النفط راحة. تقدم مؤشر MSCI لعملات الأسواق الناشئة، بقيادة الفورنت المجري بعد أن قال مسؤولو البنك المركزي إن البلاد قد تتبنى اليورو في وقت مبكر من عام 2031. سحب البيزو الكولومبي نظراءه إلى الأسفل بسبب صادراته النفطية. خفف انخفاض خام برنت من قلق التضخم، مما دفع عوائد الخزانة إلى الانخفاض.

“اليوم يوم جيد لمعنويات المخاطرة في السوق”، قال نينغ صن، الاستراتيجي الأول للأسواق الناشئة في ستيت ستريت في بوسطن. “مزيج هذه العوامل يفيد الأسواق الناشئة، ولا سيما مستوردي النفط والبلدان ذات الارتباط الأعلى بأسواق السندات الأمريكية.”

ركز المستثمرون على البرازيل، حيث من المتوقع أن يمتد الارتفاع بعد الانتخابات حتى جولة الإعادة في 25 أكتوبر. ارتفع الريال إلى أعلى مستوى في خمسة أشهر. قال إلياس حداد في براون براذرز هاريمان إن نتيجة الجولة الأولى أعطت “زخمًا” للمنافس فلافيو بولسونارو. أضاف المتداولون أكثر من 700 مليون دولار إلى صندوق iShares MSCI Brazil ETF التابع لبلاك روك.

صانعو السياسات يتحركون. من المتوقع أن ترفع الهند أسعار الفائدة لأول مرة منذ ما يقرب من أربع سنوات. تعهدت تشيلي ببيع الدولارات بعد انخفاض البيزو بنسبة 4٪. يتوقع فينيكس كالين من سوسيتيه جنرال أن عملات البرازيل وكولومبيا والهند وإندونيسيا ستحقق أداءً أفضل.

মার্কিন বন্ড ইল্ড কমে যাওয়া, দুর্বল ডলার এবং তেলের দাম কমে যাওয়ায় উদীয়মান বাজারগুলির সম্পদ তাদের লাভ বাড়িয়েছে। MSCI-এর EM মুদ্রা সূচক এগিয়েছে, হাঙ্গেরিয়ান ফরিন্ট নেতৃত্ব দিচ্ছে, কারণ কেন্দ্রীয় ব্যাংকের কর্মকর্তারা বলেছেন যে দেশটি 2031 সালের প্রথম দিকে ইউরো গ্রহণ করতে পারে। কলম্বিয়ান পেসো তেল রপ্তানির কারণে তার সমকক্ষদের নিচে টেনেছে। ব্রেন্ট ক্রুডের পতন মুদ্রাস্ফীতির উদ্বেগ কমিয়েছে, ট্রেজারি ইল্ড কমিয়েছে।

“আজ বাজারের ঝুঁকির অনুভূতির জন্য একটি ভাল দিন,” বোস্টনের স্টেট স্ট্রিটের সিনিয়র EM কৌশলবিদ নিং সান বলেছেন। “এই কারণগুলির সংমিশ্রণ EM-কে উপকৃত করে, বিশেষ করে তেল আমদানিকারক এবং মার্কিন বন্ড বাজারের সাথে উচ্চ সম্পর্কযুক্ত দেশগুলিকে।”

বিনিয়োগকারীরা ব্রাজিলের দিকে মনোনিবেশ করেছেন, যেখানে নির্বাচন-পরবর্তী র্যালি 25 অক্টোবরের দ্বিতীয় দফার ভোট পর্যন্ত বাড়বে বলে আশা করা হচ্ছে। রিয়াল পাঁচ মাসের উচ্চতায় পৌঁছেছে। ব্রাউন ব্রাদার্স হ্যারিম্যানের এলিয়াস হাদ্দাদ বলেছেন যে প্রথম দফার ফলাফল চ্যালেঞ্জার ফ্লাভিও বোলসোনারোকে “গতি” দিয়েছে। ব্যবসায়ীরা ব্ল্যাকরকের iShares MSCI ব্রাজিল ETF-এ $700 মিলিয়নেরও বেশি যোগ করেছে।

নীতি নির্ধারকরা কাজ করছেন। ভারত প্রায় চার বছরে প্রথমবারের মতো হার বাড়াবে বলে আশা করা হচ্ছে। চিলি পেসোর 4% পতনের পরে ডলার বিক্রির প্রতিশ্রুতি দিয়েছে। সোসিয়েতে জেনারেলের ফিনিক্স কালেন আশা করেন ব্রাজিল, কলম্বিয়া, ভারত এবং ইন্দোনেশিয়ার মুদ্রাগুলি ভালো করবে।

Schwellenländeranlagen haben ihre Gewinne ausgeweitet, da fallende US-Renditen, ein schwächerer Dollar und sinkende Ölpreise Erleichterung brachten. Der MSCI-Index für Schwellenländerwährungen stieg, angeführt vom ungarischen Forint, nachdem Zentralbankbeamte sagten, das Land könnte den Euro bereits 2031 einführen. Der kolumbianische Peso zog seine Pendants wegen seiner Ölexporte nach unten. Ein Rückgang des Brent-Öls beruhigte die Inflationssorgen und drückte die Renditen von Staatsanleihen.

„Heute ist ein guter Tag für die Marktrisikostimmung“, sagte Ning Sun, leitender EM-Stratege bei State Street in Boston. „Die Kombination dieser Faktoren kommt den Schwellenländern zugute, insbesondere Ölimporteuren und Ländern mit höherer Korrelation zu den US-Anleihemärkten.“

Anleger konzentrierten sich auf Brasilien, wo sich die Rally nach der Wahl voraussichtlich bis zur Stichwahl am 25. Oktober ausdehnen wird. Der Real stieg auf ein Fünfmonatshoch. Elias Haddad von Brown Brothers Harriman sagte, das Ergebnis der ersten Runde habe Herausforderer Flavio Bolsonaro „Schwung“ verliehen. Händler fügten dem iShares MSCI Brasilien ETF von BlackRock über 700 Millionen US-Dollar hinzu.

Die Politik handelt. Indien wird voraussichtlich zum ersten Mal seit fast vier Jahren die Zinsen erhöhen. Chile versprach, Dollar zu verkaufen, nachdem der Peso um 4 % gefallen war. Phoenix Kalen von Societe Generale erwartet, dass die Währungen Brasiliens, Kolumbiens, Indiens und Indonesiens besser abschneiden werden.

Los activos de mercados emergentes extendieron sus ganancias ya que los menores rendimientos de los bonos de EE.UU., un dólar más débil y la caída de los precios del petróleo brindaron alivio. El índice de divisas de mercados emergentes de MSCI avanzó, con el forinto húngaro liderando después de que funcionarios del banco central dijeron que la nación podría adoptar el euro ya en 2031. El peso colombiano arrastró a sus pares debido a sus exportaciones de petróleo. Una caída en el Brent alivió la ansiedad por la inflación, empujando los rendimientos de los bonos del Tesoro a la baja.

“Hoy es un buen día para el sentimiento de riesgo del mercado”, dijo Ning Sun, estratega senior de EM en State Street en Boston. “La combinación de esos factores beneficia a los EM, en particular a los importadores de petróleo y a los países con mayor correlación con los mercados de bonos de EE.UU.”

Los inversores se centraron en Brasil, donde se espera que el rally posterior a las elecciones se extienda hasta la segunda vuelta del 25 de octubre. El real subió a un máximo de cinco meses. Elias Haddad de Brown Brothers Harriman dijo que el resultado de la primera vuelta dio “impulso” al desafiante Flavio Bolsonaro. Los operadores agregaron más de $700 millones al ETF iShares MSCI Brasil de BlackRock.

Los responsables políticos están actuando. Se espera que India suba las tasas por primera vez en casi cuatro años. Chile prometió vender dólares después de la caída del 4% del peso. Phoenix Kalen de Societe Generale espera que las monedas de Brasil, Colombia, India e Indonesia tengan un mejor desempeño.

Les actifs des marchés émergents ont prolongé leurs gains alors que la baisse des rendements obligataires américains, un dollar plus faible et la chute des prix du pétrole ont apporté un soulagement. L'indice des devises des marchés émergents de MSCI a progressé, le forint hongrois menant après que des responsables de la banque centrale ont déclaré que le pays pourrait adopter l'euro dès 2031. Le peso colombien a entraîné ses pairs vers le bas en raison de ses exportations de pétrole. Une baisse du Brent a apaisé les inquiétudes concernant l'inflation, poussant les rendements du Trésor à la baisse.

« C'est une bonne journée pour le sentiment de risque du marché », a déclaré Ning Sun, stratège senior des marchés émergents chez State Street à Boston. « La combinaison de ces facteurs profite aux marchés émergents, en particulier aux importateurs de pétrole et aux pays ayant une corrélation plus élevée avec les marchés obligataires américains. »

Les investisseurs se sont concentrés sur le Brésil, où le rally post-électoral devrait s'étendre jusqu'au second tour du 25 octobre. Le réal a atteint un sommet de cinq mois. Elias Haddad de Brown Brothers Harriman a déclaré que le résultat du premier tour a donné un « élan » au challenger Flavio Bolsonaro. Les traders ont ajouté plus de 700 millions de dollars dans l'ETF iShares MSCI Brésil de BlackRock.

Les décideurs politiques agissent. L'Inde devrait relever ses taux pour la première fois en près de quatre ans. Le Chili s'est engagé à vendre des dollars après la chute de 4 % du peso. Phoenix Kalen de Societe Generale s'attend à ce que les devises du Brésil, de la Colombie, de l'Inde et de l'Indonésie surperforment.

उभरते बाजारों की संपत्तियों ने अपनी बढ़त बढ़ाई क्योंकि अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में गिरावट, कमजोर डॉलर और तेल की कीमतों में गिरावट ने राहत प्रदान की। MSCI का EM मुद्रा सूचकांक आगे बढ़ा, हंगेरियन फोरिंट अग्रणी रहा, क्योंकि केंद्रीय बैंक के अधिकारियों ने कहा कि देश 2031 की शुरुआत में यूरो अपना सकता है। कोलंबियाई पेसो ने तेल निर्यात के कारण अपने साथियों को नीचे खींचा। ब्रेंट क्रूड में गिरावट ने मुद्रास्फीति की चिंता को कम किया, जिससे ट्रेजरी यील्ड कम हुई।

“आज बाजार जोखिम भावना के लिए एक अच्छा दिन है,” बोस्टन में स्टेट स्ट्रीट में वरिष्ठ EM रणनीतिकार निंग सन ने कहा। “उन कारकों का संयोजन EM को लाभ पहुंचाता है, विशेष रूप से तेल आयातकों और अमेरिकी बॉन्ड बाजारों के साथ उच्च सहसंबंध वाले देशों को।”

निवेशकों ने ब्राजील पर ध्यान केंद्रित किया, जहां चुनाव के बाद की रैली 25 अक्टूबर के दूसरे दौर के वोट तक बढ़ने की उम्मीद है। रियल पांच महीने के उच्च स्तर पर पहुंच गया। ब्राउन ब्रदर्स हैरिमन के एलियास हद्दाद ने कहा कि पहले दौर के परिणाम ने चुनौती देने वाले फ्लेवियो बोल्सोनारो को “गति” दी। व्यापारियों ने ब्लैकरॉक के iShares MSCI ब्राजील ETF में $700 मिलियन से अधिक जोड़े।

नीति निर्माता कार्रवाई कर रहे हैं। भारत से लगभग चार वर्षों में पहली बार दरें बढ़ाने की उम्मीद है। चिली ने पेसो में 4% की गिरावट के बाद डॉलर बेचने का वादा किया। सोसाइटी जनरल के फीनिक्स कालेन को उम्मीद है कि ब्राजील, कोलंबिया, भारत और इंडोनेशिया की मुद्राएं बेहतर प्रदर्शन करेंगी।

Aset pasar negara berkembang memperpanjang kenaikan karena kombinasi imbal hasil obligasi AS yang lebih rendah, dolar yang lebih lemah, dan harga minyak yang turun memberikan kelegaan. Indeks mata uang pasar negara berkembang MSCI naik, dengan forint Hongaria memimpin setelah pejabat bank sentral mengatakan negara itu dapat mengadopsi euro pada awal 2031. Peso Kolombia menyeret rekan-rekannya turun karena ekspor minyaknya. Penurunan minyak mentah Brent meredakan kekhawatiran inflasi, mendorong imbal hasil Treasury turun.

“Hari ini adalah hari yang baik untuk sentimen risiko pasar,” kata Ning Sun, ahli strategi senior EM di State Street di Boston. “Kombinasi faktor-faktor ini menguntungkan EM, khususnya importir minyak dan negara-negara dengan korelasi lebih tinggi dengan pasar obligasi AS.”

Investor fokus pada Brasil, di mana reli pasca-pemilu diperkirakan akan berlanjut hingga putaran kedua pada 25 Oktober. Real naik ke level tertinggi lima bulan. Elias Haddad dari Brown Brothers Harriman mengatakan hasil putaran pertama memberi “momentum” kepada penantang Flavio Bolsonaro. Pedagang menambahkan lebih dari $700 juta ke ETF iShares MSCI Brasil milik BlackRock.

Para pembuat kebijakan bertindak. India diperkirakan akan menaikkan suku bunga untuk pertama kalinya dalam hampir empat tahun. Chili berjanji untuk menjual dolar setelah peso turun 4%. Phoenix Kalen dari Societe Generale memperkirakan mata uang Brasil, Kolombia, India, dan Indonesia akan mengungguli.

米国債利回りの低下、ドル安、原油安が安心感をもたらし、新興市場資産は上昇を続けた。MSCIの新興市場通貨指数は上昇し、中央銀行当局者が同国が早ければ2031年にユーロを採用する可能性があると述べた後、ハンガリーのフォリントが主導した。コロンビアのペソは石油輸出のため、他の通貨を押し下げた。ブレント原油の下落はインフレ懸念を和らげ、米国債利回りを押し下げた。

「今日は市場のリスクセンチメントにとって良い日だ」と、ボストンのステート・ストリートで新興市場シニアストラテジストを務めるニン・サン氏は述べた。「これらの要因の組み合わせは、特に石油輸入国や米国債市場との相関が高い国々にとって、新興市場に利益をもたらす」

投資家はブラジルに注目しており、選挙後の上昇は10月25日の決選投票まで続くと予想されている。レアルは5か月ぶりの高値に上昇した。ブラウン・ブラザーズ・ハリマンのエリアス・ハダッド氏は、第1回投票の結果が挑戦者フラビオ・ボルソナーロに「勢い」を与えたと述べた。トレーダーはブラックロックのiシェアーズMSCIブラジルETFに7億ドル以上を追加した。

政策立案者は行動を起こしている。インドは約4年ぶりに利上げすると予想されている。チリはペソが4%下落した後、ドル売りを約束した。ソシエテ・ジェネラルのフェニックス・カレン氏は、ブラジル、コロンビア、インド、インドネシアの通貨がアウトパフォームすると予想している。

Os ativos dos mercados emergentes estenderam os ganhos, já que a queda dos rendimentos dos títulos dos EUA, um dólar mais fraco e a queda dos preços do petróleo trouxeram alívio. O índice de moedas de mercados emergentes da MSCI avançou, com o forint húngaro liderando, depois que autoridades do banco central disseram que o país poderia adotar o euro já em 2031. O peso colombiano arrastou os pares para baixo devido às suas exportações de petróleo. Uma queda no Brent aliviou a ansiedade da inflação, empurrando os rendimentos do Tesouro para baixo.

“Hoje é um bom dia para o sentimento de risco do mercado”, disse Ning Sun, estrategista sênior de EM da State Street em Boston. “A combinação desses fatores beneficia os EM, em particular os importadores de petróleo e os países com maior correlação com os mercados de títulos dos EUA.”

Os investidores se concentraram no Brasil, onde o rali pós-eleitoral deve se estender até o segundo turno de 25 de outubro. O real subiu para uma máxima de cinco meses. Elias Haddad, da Brown Brothers Harriman, disse que o resultado do primeiro turno deu “momentum” ao desafiante Flavio Bolsonaro. Os traders adicionaram mais de US$ 700 milhões ao ETF iShares MSCI Brasil da BlackRock.

Os formuladores de políticas estão agindo. Espera-se que a Índia aumente as taxas pela primeira vez em quase quatro anos. O Chile prometeu vender dólares após a queda de 4% do peso. Phoenix Kalen, da Societe Generale, espera que as moedas do Brasil, Colômbia, Índia e Indonésia tenham desempenho superior.

Активы развивающихся рынков продолжили рост, поскольку снижение доходности казначейских облигаций США, слабый доллар и падение цен на нефть принесли облегчение. Индекс валют развивающихся рынков MSCI вырос, при этом венгерский форинт лидировал после того, как официальные лица центрального банка заявили, что страна может принять евро уже в 2031 году. Колумбийское песо потянуло своих коллег вниз из-за экспорта нефти. Падение Brent смягчило инфляционные опасения, снизив доходность казначейских облигаций.

«Сегодня хороший день для рыночных настроений по риску», — сказал Нин Сунь, старший стратег по развивающимся рынкам в State Street в Бостоне. «Сочетание этих факторов выгодно для развивающихся рынков, особенно для импортеров нефти и стран с более высокой корреляцией с рынками казначейских облигаций США».

Инвесторы сосредоточились на Бразилии, где ожидается, что ралли после выборов продлится до второго тура голосования 25 октября. Реал вырос до пятимесячного максимума. Элиас Хаддад из Brown Brothers Harriman заявил, что результат первого тура придал «импульс» сопернику Флавио Болсонару. Трейдеры добавили более 700 миллионов долларов в ETF iShares MSCI Brazil от BlackRock.

Политики действуют. Ожидается, что Индия повысит ставки впервые почти за четыре года. Чили пообещала продавать доллары после падения песо на 4%. Финикс Кален из Societe Generale ожидает, что валюты Бразилии, Колумбии, Индии и Индонезии покажут лучшие результаты.

新兴市场资产因美国债券收益率下降、美元走弱和油价下跌而上涨。MSCI新兴市场货币指数上涨，匈牙利福林领涨，因央行官员表示该国最早可能在2031年采用欧元。哥伦比亚比索因石油出口而拖累同行。布伦特原油下跌缓解了通胀担忧，推动美国国债收益率走低。

“今天是市场风险情绪良好的一天，”波士顿道富银行高级新兴市场策略师Ning Sun表示。“这些因素的组合有利于新兴市场，尤其是石油进口国和与美国债券市场相关性较高的国家。”

投资者关注巴西，预计选举后的涨势将持续到10月25日的第二轮投票。雷亚尔升至五个月高点。Brown Brothers Harriman的Elias Haddad表示，第一轮结果给了挑战者Flavio Bolsonaro“动力”。交易员向BlackRock的iShares MSCI巴西ETF投入了超过7亿美元。

政策制定者正在采取行动。印度预计将近四年来首次加息。智利承诺在比索下跌4%后出售美元。法国兴业银行的Phoenix Kalen预计巴西、哥伦比亚、印度和印度尼西亚的货币将表现优异。