Financiar la carrera por la inteligencia artificial se está volviendo más difícil. Suben los rendimientos, los bancos rozan sus límites de exposición y los inversionistas exigen más para asumir el riesgo. La avalancha de deuda necesaria para financiar el auge de la inteligencia artificial empieza a poner a prueba a Wall Street, y el mercado de crédito muestra las primeras señales de que se acerca al límite de lo que puede absorber.
Los rendimientos de los bonos y préstamos que financian la infraestructura de IA están escalando a dos dígitos. A los bancos les resulta cada vez más difícil transferir el riesgo a aseguradoras y otros inversionistas. El propio Elon Musk advirtió recientemente que cientos de las llamadas neoclouds podrían quebrar si pierden acceso a nuevo financiamiento.
Citadel Securities advierte a sus clientes que incluso las mayores empresas tecnológicas podrían quedar expuestas al respaldar con sus balances decenas de proyectos cruciales para sus ambiciones en IA. El costo de asegurarse contra pérdidas en la deuda de Broadcom, Space X y Oracle se ha disparado en los últimos días hasta niveles más propios de prestatarios con calificación especulativa. Citadel no pronostica una crisis crediticia inminente, y los gigantes tecnológicos han conseguido decenas de miles de millones de dólares en nuevo financiamiento solo esta semana.
Más de 30 banqueros, gestores de fondos y ejecutivos de capital privado coincidieron en que conseguir capital se ha vuelto considerablemente más difícil que hace apenas unos meses. Una razón clave es la preocupación por las cláusulas que permiten cancelar proyectos, tras una notificación de fuerza mayor de Oracle para aplazar pagos por un retraso en un centro de datos en Nuevo México. Otro gran desafío es transferir riesgo: un gran banco europeo dijo que se acerca al límite de lo que puede prestar al sector.
Source: Bloomberg Markets · Summarized by HeadlinesBriefing