事情に詳しい関係者によると、Aareal Bank AGは、同じくプライベート・エクイティ（PE）ファンドの支援を受ける不動産融資銀行Hamburg Commercial Bank AGの買収を検討している。関係者によると、Cerberus Capital ManagementなどHCOBの投資家はアドバイザーとともに売却の可能性を検討しており、2つのドイツ銀行間で協議が進行中だ。年内にも合意に達する可能性があるという。Bloomberg Newsは昨年末、HCOBが売却を模索しており、有形普通株式33億ユーロ（約38億ドル）以上の評価を求めていると報じていた。

協議は継続中であり、取引に至るかは不透明だと関係者は語り、機密情報を扱うため匿名を条件に話した。Aareal BankのバッカーであるAdventとCenterbridge Partnersは、HCOB買収に向けた協議を支持していると関係者は言う。同時に、AdventとCenterbridgeは、来年にも開始される可能性のあるいわゆる「デュアル・トラック」プロセスについて、潜在的なアドバイザーと接触しており、これがAareal Bankの売却や新規株式公開（IPO）につながる可能性があると、一部の関係者は語った。

Aareal Bank、Advent、Centerbridge、HCOBの各社代表はコメントを控えた。Cerberusの広報担当者もコメントしなかった。AdventとCenterbridgeは、長期間にわたる追随の末、2023年にAareal Bankの買収を完了した。Aareal Bankの事業は、ストラクチャード不動産ファイナンス、およびバンキングとデジタル・ソリューションの2セグメントで構成される。Aareal Bankの2025年上半期純利益は1億2600万ユーロで、2025年同期比で約5%減少した。一方、HCOBの純利益は20%以上増の1億6800万ユーロとなった。