Anthropic está ofreciendo a Blackstone un rendimiento superior al 10% para financiar su última operación de chips, destacando la disposición de la startup a asumir altos costos de endeudamiento para infraestructura de IA. El paquete de deuda de 60.000 millones de dólares, llamado 'Project North Star', financiará la adquisición de aproximadamente 1,5 gigavatios de unidades de procesamiento tensor personalizadas de Google. Se espera que sea hasta el momento el mayor financiamiento de chips, poniendo a prueba la appetito de los inversores ante las crecientes preocupaciones de los prestamistas sobre el gasto de capital del sector tecnológico.
Los fondos de Blackstone invertirán 9.000 millones de dólares en deuda garantizada por los pagos de alquiler a cinco años de Anthropic, representando aproximadamente la mitad de los 18.000 millones de dólares en préstamos junior. La firma de capital privado fue ofrecida un cupón del 10% y un retorno total aún mayor al considerar descuentos y comisiones. En comparación, perfiles de crédito similares típicamente ofrecen alrededor del 7% en los mercados públicos.
El resto de 9.000 millones de dólares se venderá a otros inversores, potencialmente a un rendimiento menor. Esto sigue de una venta de deuda de 4.400 millones de dólares hace cuatro meses con un interés del 8,5%. Los costos crecientes reflejan los primas de riesgo aumentadas para la construcción de infraestructura de IA.
El paquete también incluye 42.000 millones de dólares en deuda senior garantizada por Broadcom, que co-diseña los chips con Google. Una vez desembolsada en 2027, la deuda podría negociarse en el mercado de bonos 144A.
Fuente: Financial Times Companies · Resumido por HeadlinesBriefing