Robert Armstrong untersucht, wer den AI-Infrastruktur-Boom in den USA finanziert, und schätzt, dass er jährlich 3,6 % des US-PIB bis 2032 costet – insgesamt 10,3 Billionen Dollar. Die Hauptfinanziers sind die profitabelsten Hyperscaler der Welt: Alphabet, Amazon, Microsoft, Meta, Oracle und SpaceX. Diese Unternehmen werden in diesem Jahr 760 Billionen Dollar an Cashflow erzielen, aber ihr Free Cashflow wird negativ werden, während sie massiv in AI-Datencenters investieren.
Die Investitionen erstrecken sich über Hyperscaler hinaus zu Chipherstellern wie Nvidia, die 94 Billionen Dollar in AI-Startups halten. Amerikanische Haushalte sind erheblich exponiert, wobei Aktien fast ein Drittel der Haushaltsaktiva ausmachen. Die Schuldenfinanzierung hat in diesem Jahr 466 Billionen Dollar erreicht, größtenteils investment grade aufgrund von Hyperscaler-Garantien oder asset-backed securities.
Die Analyse zeigt, dass die AI-Infrastrukturfinanzierung praktisch alle developed-world capital pools berührt, wodurch einzelne Investoren zu Schlüsselakteuren dieser technologischen Transformation werden.
Quelle: Financial Times Companies · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing