Treasuries Slump Pushes Long-End Yields to Fresh 24-Year Highs

Treasuries came under renewed pressure Monday, pushing longer-dated yields to fresh multi-decade peaks as bonds extended their monthslong slide. Both the 10- and 30-year yields rose at least 7 basis points to 5.34% and 5.7%, respectively, reaching the highest levels since 2002. Shorter-dated Treasuries climbed some 2 to 4 basis points.

Investors remain wary of calling a top in yields after a steady march higher from mid-August as the economy expands amid booming AI infrastructure spending, while elevated inflation sustains the prospect of further Federal Reserve rate hikes. A report on US services on Monday showed cost pressures grew the most in more than four years last month.

A 30-year US Treasury yield above 6% is “inevitable” — and likely this month, as current bond-market volatility creates a cycle driving rates higher, Earl Davis, head of fixed income at BMO Asset Management, told Bloomberg TV on Monday. The long-bond yield hasn’t been that high since 2000.

The ISM services figures for September released Monday showed the sector expanded at a slower pace, while prices paid beat forecasts and at a reading of 74 was the highest level since July 2022. Interest-rate swaps showed traders priced in around a 25% chance that the Fed lifts benchmark borrowing costs at its October gathering, with a full quarter-point hike seen by the December meeting.

تعرضت سندات الخزانة لضغوط جديدة يوم الاثنين، مما دفع العوائد طويلة الأجل إلى مستويات قياسية جديدة متعددة العقود، مع تمديد السندات لانخفاضها الذي استمر أشهرًا. ارتفع كل من عوائد السندات لأجل 10 و30 عامًا بما لا يقل عن 7 نقاط أساس إلى 5.34% و5.7% على التوالي، ليصلا إلى أعلى مستوياتهما منذ عام 2002. وارتفعت سندات الخزانة قصيرة الأجل بنحو 2 إلى 4 نقاط أساس.

يظل المستثمرون حذرين من إعلان قمة في العوائد بعد صعود مطرد منذ منتصف أغسطس مع توسع الاقتصاد وسط ازدهار الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، بينما يستمر التضخم المرتفع في إبقاء احتمالية المزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. أظهر تقرير صدر يوم الاثنين عن الخدمات الأمريكية أن ضغوط التكاليف نمت بأكبر قدر في أكثر من أربع سنوات الشهر الماضي.

قال إيرل ديفيس، رئيس الدخل الثابت في BMO لإدارة الأصول، لشبكة بلومبرج التلفزيونية يوم الاثنين إن عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا فوق 6% "أمر حتمي" - ومن المرجح أن يحدث هذا الشهر، حيث أن التقلبات الحالية في سوق السندات تخلق دورة تدفع الأسعار إلى الارتفاع. لم يصل عائد السندات طويلة الأجل إلى هذا المستوى المرتفع منذ عام 2000.

أظهرت أرقام مؤشر ISM للخدمات لشهر سبتمبر الصادرة يوم الاثنين أن القطاع توسع بوتيرة أبطأ، بينما تجاوزت الأسعار المدفوعة التوقعات، وعند قراءة 74 كانت أعلى مستوى منذ يوليو 2022. أظهرت مقايضات أسعار الفائدة أن المتداولين يضعون احتمالية حوالي 25% لرفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الاقتراض القياسية في اجتماعه في أكتوبر، مع توقع رفع كامل بمقدار ربع نقطة مئوية بحلول اجتماع ديسمبر.

সোমবার ট্রেজারি বন্ড আবারও চাপের মুখে পড়েছে, দীর্ঘমেয়াদী ইল্ডকে নতুন বহু দশকের শিখরে ঠেলে দিয়েছে, কারণ বন্ড কয়েক মাসের পতন বাড়িয়েছে। ১০ ও ৩০ বছরের ইল্ড উভয়ই কমপক্ষে ৭ বেসিস পয়েন্ট বেড়ে যথাক্রমে ৫.৩৪% ও ৫.৭% হয়েছে, যা ২০০২ সালের পর সর্বোচ্চ। স্বল্পমেয়াদী ট্রেজারি ইল্ড প্রায় ২ থেকে ৪ বেসিস পয়েন্ট বেড়েছে।

মধ্য-আগস্ট থেকে ক্রমাগত বৃদ্ধির পর বিনিয়োগকারীরা ইল্ডের শিখর ঘোষণা করতে সতর্ক, কারণ এআই অবকাঠামো ব্যয়ের উত্থানের মধ্যে অর্থনীতি সম্প্রসারিত হচ্ছে, অন্যদিকে উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি ফেডারেল রিজার্ভের আরও হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা বজায় রাখে। সোমবার মার্কিন পরিষেবা খাতের একটি প্রতিবেদনে দেখা গেছে যে গত মাসে ব্যয় চাপ চার বছরেরও বেশি সময়ের মধ্যে সবচেয়ে বেশি বেড়েছে।

৩০ বছরের মার্কিন ট্রেজারি ইল্ড ৬% এর উপরে ওঠা "অনিবার্য" - এবং সম্ভবত এই মাসেই, কারণ বর্তমান বন্ড-বাজার অস্থিরতা হার বাড়ানোর একটি চক্র তৈরি করে, বিএমও অ্যাসেট ম্যানেজমেন্টের ফিক্সড ইনকাম প্রধান আর্ল ডেভিস সোমবার ব্লুমবার্গ টিভিকে বলেছেন। ২০০০ সালের পর থেকে দীর্ঘমেয়াদী বন্ডের ইল্ড এত বেশি ছিল না।

সোমবার প্রকাশিত সেপ্টেম্বরের আইএসএম পরিষেবা পরিসংখ্যানে দেখা গেছে যে খাতটি ধীর গতিতে সম্প্রসারিত হয়েছে, অন্যদিকে প্রদত্ত মূল্য প্রত্যাশা ছাড়িয়ে গেছে এবং ৭৪ রিডিংয়ে জুলাই ২০২২ সালের পর সর্বোচ্চ। সুদের হার সোয়াপে দেখা গেছে যে ব্যবসায়ীরা অক্টোবরের বৈঠকে ফেড বেঞ্চমার্ক ঋণের খরচ বাড়ানোর প্রায় ২৫% সম্ভাবনা মূল্যায়ন করেছে, ডিসেম্বরের বৈঠকের মধ্যে পূর্ণ চতুর্থাংশ-পয়েন্ট বৃদ্ধি প্রত্যাশিত।

US-Staatsanleihen gerieten am Montag erneut unter Druck und trieben die Renditen langlaufender Anleihen auf neue Mehrjahrzehnt-Höchststände, während die Anleihen ihren monatelangen Rückgang ausweiteten. Sowohl die 10- als auch die 30-jährige Rendite stiegen um mindestens 7 Basispunkte auf 5,34 % bzw. 5,7 % und erreichten damit die höchsten Werte seit 2002. Kurzlaufende Staatsanleihen stiegen um etwa 2 bis 4 Basispunkte.

Anleger bleiben vorsichtig, was die Ausrufung eines Renditehöhepunkts angeht, nachdem die Renditen seit Mitte August stetig gestiegen sind, da die Wirtschaft im Zuge boomender KI-Infrastrukturausgaben expandiert, während die hohe Inflation die Aussicht auf weitere Zinserhöhungen der Federal Reserve aufrechterhält. Ein Bericht über die US-Dienstleistungen vom Montag zeigte, dass der Kostendruck im vergangenen Monat so stark gestiegen ist wie seit mehr als vier Jahren nicht mehr.

Eine Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihe über 6 % ist „unvermeidlich“ – und wahrscheinlich noch in diesem Monat, da die aktuelle Volatilität am Anleihemarkt einen Zyklus erzeugt, der die Zinsen nach oben treibt, sagte Earl Davis, Leiter Fixed Income bei BMO Asset Management, am Montag gegenüber Bloomberg TV. Die Rendite der langlaufenden Anleihe war seit 2000 nicht mehr so hoch.

Die am Montag veröffentlichten ISM-Dienstleistungszahlen für September zeigten, dass sich der Sektor langsamer ausweitete, während die gezahlten Preise die Prognosen übertrafen und mit einem Wert von 74 den höchsten Stand seit Juli 2022 erreichten. Zinsswaps zeigten, dass Händler eine Wahrscheinlichkeit von rund 25 % einpreisten, dass die Fed ihre Referenzkreditkosten bei ihrer Oktober-Sitzung anhebt, wobei eine vollständige Anhebung um einen Viertelpunkt bis zur Dezember-Sitzung erwartet wird.

Los bonos del Tesoro volvieron a estar bajo presión el lunes, empujando los rendimientos a largo plazo a nuevos máximos de varias décadas, mientras los bonos extendían su caída de meses. Tanto los rendimientos a 10 como a 30 años subieron al menos 7 puntos básicos, hasta 5.34% y 5.7%, respectivamente, alcanzando los niveles más altos desde 2002. Los bonos del Tesoro a corto plazo subieron unos 2 a 4 puntos básicos.

Los inversores siguen siendo cautelosos a la hora de declarar un techo en los rendimientos después de un avance constante desde mediados de agosto, ya que la economía se expande en medio del auge del gasto en infraestructura de IA, mientras que la inflación elevada mantiene la perspectiva de nuevas subidas de tipos de la Reserva Federal. Un informe sobre los servicios estadounidenses del lunes mostró que las presiones de costes crecieron más en más de cuatro años el mes pasado.

Un rendimiento del Tesoro estadounidense a 30 años por encima del 6% es "inevitable", y probablemente este mes, ya que la volatilidad actual del mercado de bonos crea un ciclo que empuja los tipos al alza, dijo Earl Davis, jefe de renta fija de BMO Asset Management, a Bloomberg TV el lunes. El rendimiento del bono a largo plazo no había sido tan alto desde 2000.

Las cifras del ISM de servicios de septiembre publicadas el lunes mostraron que el sector se expandió a un ritmo más lento, mientras que los precios pagados superaron las previsiones y, con una lectura de 74, fue el nivel más alto desde julio de 2022. Los swaps de tipos de interés mostraron que los operadores valoraban alrededor de un 25% de probabilidades de que la Fed suba los tipos de interés de referencia en su reunión de octubre, con una subida completa de un cuarto de punto prevista para la reunión de diciembre.

Les bons du Trésor ont de nouveau subi des pressions lundi, poussant les rendements à long terme à de nouveaux sommets pluridécennaux, alors que les obligations prolongeaient leur glissade de plusieurs mois. Les rendements à 10 et 30 ans ont tous deux augmenté d'au moins 7 points de base, à 5,34% et 5,7% respectivement, atteignant les niveaux les plus élevés depuis 2002. Les bons du Trésor à court terme ont grimpé d'environ 2 à 4 points de base.

Les investisseurs restent prudents quant à l'idée d'un sommet des rendements après une progression régulière depuis la mi-août, alors que l'économie se développe au milieu d'une explosion des dépenses en infrastructures d'IA, tandis que l'inflation élevée maintient la perspective de nouvelles hausses de taux de la Réserve fédérale. Un rapport sur les services américains publié lundi a montré que les pressions sur les coûts ont le plus augmenté depuis plus de quatre ans le mois dernier.

Un rendement du Trésor américain à 30 ans supérieur à 6% est « inévitable » – et probablement ce mois-ci, car la volatilité actuelle du marché obligataire crée un cycle qui pousse les taux à la hausse, a déclaré Earl Davis, responsable du revenu fixe chez BMO Gestion d'actifs, à Bloomberg TV lundi. Le rendement de l'obligation à long terme n'a pas été aussi élevé depuis 2000.

Les chiffres ISM des services pour septembre publiés lundi ont montré que le secteur s'est développé à un rythme plus lent, tandis que les prix payés ont dépassé les prévisions et, à une lecture de 74, ont atteint le niveau le plus élevé depuis juillet 2022. Les swaps de taux d'intérêt ont montré que les traders intégraient environ 25% de chances que la Fed relève ses taux d'emprunt de référence lors de sa réunion d'octobre, avec une hausse complète d'un quart de point attendue d'ici la réunion de décembre.

सोमवार को ट्रेजरी पर फिर से दबाव बढ़ा, जिससे लंबी अवधि की यील्ड नए बहु-दशकीय शिखर पर पहुंच गई, क्योंकि बॉन्ड ने अपनी महीनों की गिरावट को बढ़ाया। 10 और 30 साल की यील्ड दोनों कम से कम 7 आधार अंक बढ़कर क्रमशः 5.34% और 5.7% हो गईं, जो 2002 के बाद का उच्चतम स्तर है। छोटी अवधि के ट्रेजरी यील्ड में लगभग 2 से 4 आधार अंक की बढ़ोतरी हुई।

निवेशक मध्य-अगस्त से लगातार बढ़ोतरी के बाद यील्ड में शिखर की घोषणा करने से सतर्क हैं, क्योंकि एआई बुनियादी ढांचे के खर्च में उछाल के बीच अर्थव्यवस्था का विस्तार हो रहा है, जबकि उच्च मुद्रास्फीति फेडरल रिजर्व द्वारा और दरों में बढ़ोतरी की संभावना को बनाए रखती है। सोमवार को अमेरिकी सेवाओं पर एक रिपोर्ट से पता चला कि पिछले महीने लागत दबाव चार साल से अधिक समय में सबसे अधिक बढ़ा।

30 साल की अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड का 6% से ऊपर होना "अपरिहार्य" है - और संभवतः इसी महीने, क्योंकि वर्तमान बॉन्ड-मार्केट अस्थिरता दरों को ऊपर ले जाने वाला चक्र बनाती है, बीएमओ एसेट मैनेजमेंट में फिक्स्ड इनकम के प्रमुख अर्ल डेविस ने सोमवार को ब्लूमबर्ग टीवी को बताया। लंबी अवधि के बॉन्ड की यील्ड 2000 के बाद से इतनी अधिक नहीं रही है।

सोमवार को जारी सितंबर के आईएसएम सेवा आंकड़ों से पता चला कि क्षेत्र धीमी गति से विस्तारित हुआ, जबकि भुगतान किए गए मूल्य उम्मीदों से बेहतर रहे और 74 के स्तर पर जुलाई 2022 के बाद का उच्चतम स्तर रहा। ब्याज दर स्वैप से पता चला कि व्यापारियों ने अक्टूबर की बैठक में फेड द्वारा बेंचमार्क उधार लागत बढ़ाने की लगभग 25% संभावना का अनुमान लगाया, दिसंबर की बैठक तक पूरी चौथाई-प्रतिशत बढ़ोतरी की उम्मीद है।

Treasury kembali mendapat tekanan pada Senin, mendorong imbal hasil jangka panjang ke puncak multi-dekade baru, saat obligasi memperpanjang penurunan berbulan-bulan. Imbal hasil tenor 10 dan 30 tahun sama-sama naik setidaknya 7 basis poin menjadi 5,34% dan 5,7%, masing-masing, mencapai level tertinggi sejak 2002. Treasury jangka pendek naik sekitar 2 hingga 4 basis poin.

Investor tetap waspada untuk menyebut puncak imbal hasil setelah kenaikan stabil sejak pertengahan Agustus karena ekonomi berekspansi di tengah booming belanja infrastruktur AI, sementara inflasi yang tinggi mempertahankan prospek kenaikan suku bunga lebih lanjut oleh Federal Reserve. Laporan tentang layanan AS pada Senin menunjukkan tekanan biaya tumbuh paling besar dalam lebih dari empat tahun bulan lalu.

Imbal hasil Treasury AS 30 tahun di atas 6% "tidak terhindarkan" – dan kemungkinan bulan ini, karena volatilitas pasar obligasi saat ini menciptakan siklus yang mendorong suku bunga lebih tinggi, kata Earl Davis, kepala pendapatan tetap di BMO Asset Management, kepada Bloomberg TV pada Senin. Imbal hasil obligasi jangka panjang belum setinggi itu sejak 2000.

Angka layanan ISM untuk September yang dirilis Senin menunjukkan sektor ini berekspansi dengan kecepatan lebih lambat, sementara harga yang dibayar melampaui perkiraan dan pada pembacaan 74 merupakan level tertinggi sejak Juli 2022. Swap suku bunga menunjukkan pedagang memperkirakan sekitar 25% kemungkinan Fed menaikkan biaya pinjaman acuan pada pertemuan Oktober, dengan kenaikan penuh seperempat poin diperkirakan pada pertemuan Desember.

米国債は月曜日に再び圧力を受け、長期債の利回りは数十年ぶりの高水準に押し上げられ、債券は数ヶ月にわたる下落を延長した。10年と30年の利回りはともに少なくとも7ベーシスポイント上昇し、それぞれ5.34%と5.7%となり、2002年以来の最高水準に達した。短期債の利回りは約2〜4ベーシスポイント上昇した。

投資家は、AIインフラ支出のブームの中で経済が拡大し、高インフレがFRBの追加利上げの見通しを支える中、8月中旬からの着実な上昇の後、利回りの天井を宣言することに依然として慎重だ。月曜日に発表された米国のサービス業に関する報告書は、先月のコスト圧力が4年以上で最も大きく上昇したことを示した。

30年米国債利回りが6%を超えるのは「避けられない」—そしておそらく今月中に、現在の債券市場のボラティリティが金利を押し上げるサイクルを生み出している、とBMOアセットマネジメントの債券責任者アール・デイビス氏は月曜日にブルームバーグTVで語った。長期債の利回りがこれほど高かったのは2000年以来だ。

月曜日に発表された9月のISMサービス業統計は、同セクターがより遅いペースで拡大したことを示し、支払い価格は予想を上回り、74という水準は2022年7月以来の最高となった。金利スワップは、トレーダーが10月の会合でFRBが基準借入コストを引き上げる確率を約25%織り込んでいることを示し、12月の会合までに完全な0.25ポイントの利上げが見込まれている。

Os Treasuries voltaram a sofrer pressão na segunda-feira, empurrando os rendimentos de longo prazo para novos picos de várias décadas, enquanto os títulos estendiam sua queda de meses. Tanto os rendimentos de 10 quanto os de 30 anos subiram pelo menos 7 pontos-base, para 5,34% e 5,7%, respectivamente, atingindo os níveis mais altos desde 2002. Os Treasuries de curto prazo subiram cerca de 2 a 4 pontos-base.

Os investidores continuam cautelosos em declarar um topo nos rendimentos após uma alta constante desde meados de agosto, à medida que a economia se expande em meio ao boom de gastos com infraestrutura de IA, enquanto a inflação elevada sustenta a perspectiva de novos aumentos de juros pelo Federal Reserve. Um relatório sobre os serviços dos EUA na segunda-feira mostrou que as pressões de custos cresceram mais em mais de quatro anos no mês passado.

Um rendimento do Tesouro dos EUA de 30 anos acima de 6% é "inevitável" – e provavelmente este mês, já que a volatilidade atual do mercado de títulos cria um ciclo que impulsiona as taxas para cima, disse Earl Davis, chefe de renda fixa da BMO Asset Management, à Bloomberg TV na segunda-feira. O rendimento do título de longo prazo não era tão alto desde 2000.

Os números do ISM de serviços de setembro divulgados na segunda-feira mostraram que o setor se expandiu em ritmo mais lento, enquanto os preços pagos superaram as previsões e, com leitura de 74, foi o nível mais alto desde julho de 2022. Os swaps de taxas de juros mostraram que os traders precificavam cerca de 25% de chance de o Fed elevar os custos de empréstimos de referência em sua reunião de outubro, com um aumento total de um quarto de ponto esperado até a reunião de dezembro.

Казначейские облигации в понедельник снова оказались под давлением, подтолкнув долгосрочную доходность к новым многолетним пикам, поскольку облигации продолжили многомесячное падение. Доходность как 10-, так и 30-летних облигаций выросла как минимум на 7 базисных пунктов до 5,34% и 5,7% соответственно, достигнув самых высоких уровней с 2002 года. Доходность краткосрочных казначейских облигаций выросла примерно на 2–4 базисных пункта.

Инвесторы по-прежнему не решаются объявить о пике доходности после неуклонного роста с середины августа, поскольку экономика расширяется на фоне бума расходов на ИИ-инфраструктуру, а высокая инфляция поддерживает перспективу дальнейшего повышения ставок Федеральной резервной системой. Отчет о сфере услуг США, опубликованный в понедельник, показал, что ценовое давление в прошлом месяце выросло сильнее всего за более чем четыре года.

Доходность 30-летних казначейских облигаций США выше 6% «неизбежна» — и, вероятно, уже в этом месяце, поскольку текущая волатильность рынка облигаций создает цикл, который толкает ставки вверх, заявил Эрл Дэвис, глава отдела облигаций BMO Asset Management, в эфире Bloomberg TV в понедельник. Доходность длинных облигаций не была такой высокой с 2000 года.

Опубликованные в понедельник данные ISM по сфере услуг за сентябрь показали, что сектор расширялся более медленными темпами, в то время как индекс цен превысил прогнозы и, составив 74, стал самым высоким с июля 2022 года. Процентные свопы показали, что трейдеры оценивали примерно в 25% вероятность того, что ФРС повысит базовую стоимость заимствований на октябрьском заседании, при этом полное повышение на четверть пункта ожидается к декабрьскому заседанию.

美国国债周一再度承压，长期收益率触及新的数十年高点，债券延续数月来的跌势。10年期和30年期收益率均至少上涨7个基点，分别达到5.34%和5.7%，为2002年以来的最高水平。较短期限国债收益率上涨约2至4个基点。

自8月中旬以来，随着经济在人工智能基础设施支出热潮中扩张，而高通胀维持了美联储进一步加息的预期，收益率稳步攀升，投资者对收益率见顶仍持谨慎态度。周一公布的一项美国服务业报告显示，上月成本压力创下四年多来最大增幅。

BMO资产管理公司固定收益主管Earl Davis周一告诉彭博电视，30年期美国国债收益率突破6%是“不可避免的”，而且很可能就在本月，因为当前债券市场的波动性形成了一个推高利率的循环。长期债券收益率自2000年以来从未达到过如此高的水平。

周一公布的9月份ISM服务业数据显示，该行业扩张速度放缓，而支付价格指数超出预期，读数为74，为2022年7月以来最高。利率互换显示，交易员预计美联储在10月会议上加息25个基点的可能性约为25%，并预计在12月会议前将全面加息25个基点。