Philippines to Adopt International Bond Pricing to Woo Investors

The Philippines will adopt international pricing conventions for peso-denominated government bonds starting Jan. 4, 2024, excluding withholding tax from bond pricing to align with global benchmarks. This shift aims to attract more investors and reduce borrowing costs, ahead of JPMorgan Chase & Co.'s planned inclusion of Philippine local-currency debt in its emerging-market bond index.

By removing the 20% withholding tax from bond pricing calculations, yields will better reflect underlying market conditions and become more comparable to international standards. The government emphasized that tax obligations remain unchanged, though settlement value computations may differ for some investors.

Officials believe the reform will deepen the country's debt capital market and enhance competitiveness for global capital. Central Bank Governor Eli Remolona noted that a more robust bond market complements bank credit and strengthens financial resilience. Finance Secretary Frederick Go stated that aligning with international standards helps the Philippines compete in an integrated global financial system.

All relevant regulations and systems are expected to be in place before end-2026, without altering existing bond contractual terms.

ستعتمد الفلبين اتفاقيات التسعير الدولية للسندات الحكومية المقومة بالبيزو بدءًا من 4 يناير 2024، مع استبعاد ضريبة الاحتفاظ من تسعير السندات لتتماشى مع المعايير العالمية. يهدف هذا التحول إلى جذب المزيد من المستثمرين وتقليل تكاليف الاقتراض، قبل أن تخطط JPMorgan Chase & Co. لإدراج ديون الفلبين بالعملة المحلية في مؤشر السندات للأسواق الناشئة.

من خلال إزالة ضريبة الاحتفاظ بنسبة 20% من حسابات تسعير السندات، ستعكس العوائد بشكل أفضل ظروف السوق الأساسية وتصبح أكثر قابلية للمقارنة مع المعايير الدولية. أكدت الحكومة أن الالتزامات الضريبية تظل دون تغيير، على الرغم من أن حسابات قيمة التسوية قد تختلف لبعض المستثمرين.

يعتقد المسؤولون أن هذا الإصلاح سيعمق سوق رأس المال للديون في البلاد ويعزز تنافسيته لرأس المال العالمي. أشار محافظ البنك المركزي إيلي ريمولونا إلى أن سوق سندات أكثر قوة يكمل الائتمان المصرفي ويعزز المرونة المالية. صرح وزير المالية فريدريك جو بأن التوافق مع المعايير الدولية يساعد الفلبين على التنافس في نظام مالي عالمي متكامل.

من المتوقع أن تكون جميع اللوائح والأنظمة ذات الصلة جاهزة قبل نهاية عام 2026، دون تعديل شروط العقود الحالية للسندات.

ফিলিপাইনস ৪ জানুয়ারি ২০২৪ থেকে পেসো-মূল্য নির্ধারিত সরকারি বন্ডের জন্য আন্তর্জাতিক মূল্য নির্ধারণ প্রণালী গ্রহণ করবে, উৎস কর কাটौতিটি বাদ দিয়া গিয়ে বিশ্ব মানकों সাথে সামঞ্জস্য বজায় রাখবে। এই পরিবর্তনের লক্ষ্য আরও বিনিয়োগকারী আকর্ষণ করা এবং ঋण খরচ কমানো, JPMorgan Chase & Co. এর পরিকল্পিত ফিলিপাইনস স্থানীয় মुद्रার ঋণকে তার উভয়তর বাজারের বন্ড সূচীতে অন্তর্ভুক্ত করার আগে।

বন্ড মূল্য নির্ধারণের গণনা থেকে ২০% উৎস কর কাটौতি বাদ দিয়েউপজ ভিত্তিক বাজারের অবস্থা को beterভাবে প্রতিফলিত করবে এবং আন্তর্জাতিক মানकों সাথে আরও তুলনামূলক হবে। সরকারটি জোর দিয়েছে যে কর বাধ্যতা অপরিবর্তিত থাকবে, যদিও কিছু বিনিয়োগকারীর জন্য নिपটান মূল্যের গণনা ভিন্ন হতে পারে।

সরকারি কর্মকর্তারা মনে করেন যে এই সংস্কারটি দেশের ঋণ বাজারকে গভীর করবে এবং বিশ্বব্যাপী মূল্যের জন্য প্রতিযোগিতাশীলতা বাড়াবে। কেন্দ্রীয় ব্যাংক গভর্নর ইলি রেমোলোনা বলেছেন যে একটি শক্তিশালী বন্ড বাজার ব্যাংক ঋণের পূরক হয় এবং আর্থিক নিরাপত্তা বাড়ায়। অর্থ মন্ত্রী ফ্রেডেরিক গো বলেছেন যে আন্তর্জাতিক মানकों সাথে সামঞ্জস্য বজায় রাখে ফিলিপাইনসকে একীভূত বিশ্ব আর্থিক ব্যবস্থায় প্রতিযোগিতাশীল রাখে।

সম্পর্কিত tüm নিয়ম এবং সিস্টেম ২০২৬-এর শেষে আগে স্থাপন করা উচিত, বর্তমান বন্ড চুক্তি শর্তগুলো পরিবর্তন না করে।

Die Philippinen werden ab dem 4. Januar 2024 internationale Preisbildungsstandards für pesodenominierte Staatsanleihen anwenden, indem sie die Quellensteuer aus der Preisberechnung entfernen, um sich an globale Benchmarks anzupassen. Dieser Schritt zielt darauf ab, mehr Investoren anzuziehen und die Kreditkosten zu senken, bevor JPMorgan Chase & Co. plant, philippinische Lokalwährungsschulden in seinen Emerging-Markets-Anleihenindex aufzunehmen.

Durch die Entfernung der 20%-igen Quellensteuer aus der Anleihepreisberechnung werden die Renditen besser den zugrundeliegenden Marktbedingungen entsprechen und internationalen Standards vergleichbarer werden. Die Regierung betonte, dass die Steuerverpflichtungen unverändert bleiben, obwohl die Berechnung des Abwicklungswerts für einige Anleger unterschiedlich ausfallen kann.

Beamte glauben, dass die Reform den Schuldverschreibungsmarkt des Landes vertiefen und seine Wettbewerbsfähigkeit für globales Kapital stärken wird. Der Gouverneur der Zentralbank, Eli Remolona, erklärte, dass ein robuster Anleihemarkt die Bankenkredite ergänzt und die finanzielle Widerstandsfähigkeit erhöht. Der Finanzminister, Frederick Go, erklärte, dass die Angleichung an internationale Standards den Philippinen hilft, in einem integrierten globalen Finanzsystem zu konkurrieren.

Alle relevanten Vorschriften und Systeme sollen vor Ende 2026 implementiert sein, ohne die bestehenden Vertragsbedingungen der Anleihen zu ändern.

Filipinas adoptará convenciones de precios internacionales para bonos gubernamentales denominados en pesos a partir del 4 de enero de 2024, excluyendo el impuesto de retención del cálculo de precios de los bonos para alinearse con los estándares globales. Este cambio tiene como objetivo atraer a más inversores y reducir los costos de endeudamiento, antes de la inclusión planeada de la deuda local de Filipinas en el índice de bonos de mercados emergentes de JPMorgan Chase & Co.

Al eliminar el impuesto de retención del 20% de los cálculos de precios de los bonos, los rendimientos reflejarán mejor las condiciones del mercado subyacente y serán más comparables con los estándares internacionales. El gobierno enfatizó que las obligaciones fiscales permanecen sin cambios, aunque el cálculo del valor de liquidación puede diferir para algunos inversores.

Los funcionarios creen que la reforma profundizará el mercado de capitales de deuda del país y mejorará su competitividad para el capital global. El gobernador del Banco Central, Eli Remolona, señaló que un mercado de bonos más sólido complementa el crédito bancario y fortalece la resiliencia financiera. El secretario de Finanzas, Frederick Go, afirmó que alinearse con los estándares internacionales ayuda a Filipinas a competir en un sistema financiero global integrado.

Se espera que todas las regulaciones y sistemas relevantes estén en su lugar antes de finales de 2026, sin alterar los términos contractuales de los bonos existentes.

Les Philippines appliqueront les conventions de tarification internationales aux obligations d'État libellées en peso à partir du 4 janvier 2024, en excluant la retenue à la source du calcul du prix des obligations pour s'aligner sur les références mondiales. Ce changement vise à attirer davantage d'investisseurs et à réduire les coûts d'emprunt, avant l'inclusion prévue de la dette locale des Philippines en monnaie locale dans l'indice des obligations des marchés émergents de JPMorgan Chase & Co.

En supprimant la retenue à la source de 20 % du calcul du prix des obligations, les rendements refléteront mieux les conditions du marché sous-jacent et deviendront plus comparables aux normes internationales. Le gouvernement a souligné que les obligations fiscales restent inchangées, bien que le calcul de la valeur de règlement puisse différer pour certains investisseurs.

Les responsables estiment que cette réforme approfondira le marché des capitaux de la dette du pays et renforcera sa compétitivité pour les capitaux mondiaux. Le gouverneur de la Banque centrale, Eli Remolona, a déclaré qu'un marché obligataire plus solide complète le crédit bancaire et renforce la résilience financière. Le secrétaire aux Finances, Frederick Go, a indiqué que l'alignement sur les normes internationales aide les Philippines à competir dans un système financier mondial intégré.

Toutes les réglementations et systèmes pertinents devraient être en place avant la fin de 2026, sans modifier les termes contractuels des obligations existantes.

फिलीपींस 4 जनवरी 2024 से पेसो-मूल्यवर्गीकृत सरकारी बांडों के लिए अंतर्राष्ट्रीय मूल्य निर्धारण अपनाएगा, कर स्रोत पर कटौती को हटाकर वैश्विक मानकों के साथ संरेखित करेगा। इस कदम का उद्देश्य अधिक निवेशकों को आकर्षित करना और उधार लागत कम करना है, इससे पहले जेपी मॉर्गन चेस एंड कंपनी की योजना बनाई गई फिलीपीन स्थानीय मुद्रा ऋण को इसके उभरते बाजार बांड सूचकांक में शामिल करने की है।

बांड मूल्य निर्धारण गणना से 20% कर स्रोत पर कटौती हटाने से, उपज बाजार की अंतर्निहित स्थितियों को बेहतर ढंग से दर्शाएगी और अंतर्राष्ट्रीय मानकों के साथ अधिक तुलनीय हो जाएगी। सरकार ने जोर देकर कहा कि कर दायित्व अपरिवर्तित रहेंगे, हालांकि कुछ निवेशकों के लिए निपटान मूल्य की गणना भिन्न हो सकती है।

अधिकारियों का मानना है कि यह सुधार देश के ऋण पूंजी बाजार को गहरा करेगा और वैश्विक पूंजी के लिए प्रतिस्पर्धात्मकता बढ़ाएगा। केंद्रीय बैंक गवर्नर इली रेमोलोना ने कहा कि एक मजबूत बांड बैंक क्रेडिट का पूरक है और वित्तीय लचीलापन बढ़ाता है। वित्त सचिव फ्रेडरिक गो ने कहा कि अंतर्राष्ट्रीय मानकों के साथ संरेखण फिलीपींस को एकीकृत वैश्विक वित्तीय प्रणाली में प्रतिस्पर्धी बनाने में मदद करता है।

सभी संबंधित नियमों और प्रणालियों की उम्मीद है कि वे 2026 के अंत तक लागू हो जाएंगे, बिना मौजूदा बांड अनुबंध शर्तों को बदलें।

Filipina akan menerapkan konvensi penetapan harga internasional untuk obligasi pemerintah berbasis peso mulai 4 Januari 2024, dengan mengekskludekan pajak potongan dari penetapan harga untuk selaras dengan standar global. Langkah ini bertujuan untuk menarik lebih banyak investor dan mengurangi biaya peminjaman, sebelum rencana JPMorgan Chase & Co. untuk memasukkan utang mata uang lokal Filipina ke dalam indeks obligasi pasar emerging.

Dengan menghilangkan pajak potongan 20% dari perhitungan penetapan harga obligasi, hasil yield akan lebih mencerminkan kondisi pasar yang mendasari dan menjadi lebih dapat dibandingkan dengan standar internasional. Pemerintah menekankan bahwa kewajiban pajak tetap tidak berubah, meskipun perhitungan nilai setelan mungkin berbeda untuk beberapa investor.

Pejabat percaya bahwa reformasi ini akan meminjam pasar modal utang negara dan meningkatkan daya saing untuk modal global. Gubernur Bank Sentral Eli Remolona menyatakan bahwa pasar obligasi yang lebih kuat melengkapi kredit perbankan dan meningkatkan ketahanan keuangan. Menteri Keuangan Frederick Go menyatakan bahwa selaras dengan standar internasional membantu Filipina bersaing dalam sistem keuangan global yang terintegrasi.

Semua peraturan dan sistem yang relevan diperkirakan akan selesai sebelum akhir 2026 tanpa mengubah syarat kontrak obligasi yang ada.

フィリピンは2024年1月4日からペソ建て政府債券の国際的な価格設定慣行を採用し、源泉徴収税を価格計算から除外して世界のベンチマークに合わせます。この変更は、JPMorgan Chase & Co.がフィリピンの現地通貨建て債務を新興市場債券指数に組み入れる計画より前に、より多くの投資家を引き付け、借入コストを削減することを目的としています。

債券価格設定計算から源泉徴収税の20%を除外することで、利回りは基礎となる市場状況をより正確に反映し、国際的な基準とより比較可能になります。政府は税務義務が変更されないことを強調していますが、一部の投資家にとって決済価値の計算が異なる場合があることに注意しています。

当局者は、この改革により国内の債務資本市場が深まり、グローバル資本に対する競争力が高まると考えています。中央銀行総裁のエリ・レモロナ氏は、より堅牢な債券市場が銀行融資を補完し、金融のレジリエンスを強化すると述べました。財務長官のフレデリック・ゴー氏は、国際基準に合わせることでフィリピンが統合されたグローバル金融システムで競争できるようになると指摘しました。

すべての関連規制とシステムは、既存の債券契約条件を変更することなく、2026年末までに整備される見込みです。

As Filipinas adotarão convenções internacionais de precificação para títulos do governo denominados em peso a partir de 4 de janeiro de 2024, excluindo o imposto de retenção do cálculo de preço dos títulos para alinhar-se aos padrões globais. Essa mudança tem como objetivo atrair mais investidores e reduzir os custos de empréstimo, antes da inclusão planejada da dívida local das Filipinas em moeda local no índice de títulos de mercados emergentes da JPMorgan Chase & Co.

Ao remover o imposto de retenção de 20% do cálculo de preço dos títulos, os rendimentos refletirão melhor as condições do mercado subjacente e se tornarão mais comparáveis aos padrões internacionais. O governo enfatizou que as obrigações fiscais permanecem inalteradas, embora o cálculo do valor de liquidação possa diferir para alguns investidores.

Os oficiais acreditam que a reforma aprofundará o mercado de capitais de dívida do país e aumentará sua competitividade para o capital global. O governador do Banco Central, Eli Remolona, observou que um mercado de títulos mais robusto complementa o crédito bancário e fortalece a resiliência financeira. O secretário de Finanças, Frederick Go, afirmou que o alinhamento com os padrões internacionais ajuda as Filipinas a competir em um sistema financeiro global integrado.

Todas as regulamentações e sistemas relevantes devem estar em vigor antes do final de 2026, sem alterar os termos contratuais dos títulos existentes.

С 4 января 2024 года Филиппины будут применять международные conventions ценообразования для песо-номинальных государственных облигаций, исключая удержание налога у источника из расчета цены облигаций для выравнивания с глобальными бенчмарками. Это изменение направлено на привлечение большего числа инвесторов и снижение стоимости заимствований до планируемого включения JPMorgan Chase & Co. местной валюты долга Филиппин в свой индекс облигаций развивающихся рынков.

Исключение 20% удержания налога у источника из расчета цены облигаций позволит доходности лучше отражать базовые рыночные условия и стать более сопоставимой с международными стандартами. Правительство подчеркнуло, что налоговые обязательства остаются неизменными, хотя расчет стоимости расчетов может отличаться для некоторых инвесторов.

Официальные лица считают, что реформа углубит рынок долгового капитала страны и повысит конкурентоспособность для глобального капитала. Глава центрального банка Эли Ре-молона отметил, что более развитый рынок облигаций дополняет банковское кредитование и укрепляет финансовую устойчивость. Министр финансов Фредерик Го заявил, что соответствие международным стандартам помогает Филиппинам конкурировать в интегрированной глобальной финансовой системе.

Ожидается, что все соответствующие нормативные акты и системы будут готовы до конца 2026 года без изменения существующих контрактных условий облигаций.

菲律宾将从2024年1月4日起采用国际定价惯例计价菲律宾比索计价政府债券，剔除预提税以与全球基准对齐。此举旨在吸引更多投资者并降低借贷成本，此前摩根大通公司计划将菲律宾本币债务纳入其新兴市场债券指数。

通过从债券定价计算中剔除20%的预提税，收益率将更好地反映基本市场状况，并更具国际可比性。政府强调税务义务保持不变，尽管结算价值的计算可能对某些投资者有所不同。

官员认为此项改革将深化该国债务资本市场并提升全球资本的竞争力。菲律宾央行行长Eli Remolona指出，更健全的债券市场有助于补充银行信贷并增强金融韧性。财政部长Frederick Go表示，与国际标准接轨有助于菲律宾在一体化全球金融体系中竞争。

所有相关法规和系统预计将在2026年底前到位，且不会更改现有债券合同条款。

关键实体：公司：摩根大通公司，彭博市场 | 人物：Ditas B Lopez，Eli Remolona，Frederick Go | 地点：菲律宾

常见问题：当菲律宾采用国际债券定价时会有什么变化？

政府将从债券定价中剔除预提税，使收益率更具国际基准可比性，同时保持税务义务和合同条款不变。

常见问题Q：当菲律宾采用国际债券定价时会有什么变化？

常见问题A：政府将从债券定价中剔除预提税，使收益率更具国际基准可比性，同时保持税务义务和合同条款不变。