Manager selection: What matters more, the ceiling or the floor?

Infrastructure Investor's quarterly report reveals stark performance dispersion, with mid-cap funds offering both strongest and weakest outcomes, underscoring manager selection importance. Large-cap and mega-cap funds show more consistent performers, while mid-cap funds exhibit a performance gap more than twice as large between top- and bottom-quartile managers at year nine. "The difference between the top quartile and bottom quartile in the mid-market is bigger than for large-cap funds," says Mikkel Kjaersgaard, head of infrastructure at Denmark's Industriens Pension. "There is higher volatility in the mid-market and in particular smaller funds. If you do small or mid-market funds, the manager selection is extremely important."

ي revealed تقرير Infrastructure Investor الفصلي تشتتاً كبيراً في الأداء، حيث ي offered ي_security المديري للاستثمارات Infrastructure. يظهر صناديق القيمة الكبيرة والعملاقة أداءً أكثر استقراراً، بينما تظهر صناديق القيمة Medium تفاوتاً في الأداء يفوق مرتين الفرق بين المدير الأعلى والأسفل في الربع الأول عند السنة التاسعة. ويقول ميكيل كيرسcurring، رئيسي Infrastructure في صناديق الصناعات الدنماركي: 'الفرق بين الربع الأول والربع_last في السوق Medium أكبر من الصناديق القيمة الكبيرة. هناك تقلبات أعلى في السوق Medium خصوصاً في الصناديق الصغيرة. إذا قمت بإدارة صناديق صغيرة أو متوسطة، فإن اختيار المدير Extremely important.'

ইনফ্রাসট্রাচার ইনভেস্টারের ত্রৈমাসিক প্রতিবেদনে পারফরম্যান্সের ব্যপত্তি প্রকাশ পায়, যেখানে মিড-ক্যাপ তহবিলগুলো সবচেয়ে শক্তিশালী এবং সবচেয়ে দুর্বল ফলাফল উপস্থান করে, যা ম্যানেজার সিলেকশনের গুরুত্বকে তুলে ধরে। লার্গ-ক্যাপ এবং মেগা-ক্যাপ তহবিলগুলো আরও সুসংত পারফরম্যান্স দেখায়, যেখানে মিড-ক্যাপ তহবিলগুলো নবম বছরে শীর্ষ এবং তলীয় কোয়ার্টাইল ম্যানেজারদের মধ্যে দ্বিগুণের বেশি পার্থক্য দেখায়। ডেনমার্কের ইন্ডাস্ট্রিয়েন্স পেশনের ইনফ্রাসট্রাচার প্রধান মিকেল কিয়ার্সগার্ড বলেন, 'মিড-মার্কেটে প্রথম এবং তলীয় কোয়ার্টাইলের মধ্যে পার্থক্য লার্গ-ক্যাপ তহবিলগুলোর চেয়ে বেশি। মিড-মার্কেটে এবং বিশে করে ছোট তহবিলগুলোতে উচ্চ ভলাটিলিটি আছে। যদি আপনি ছোট বা মিড-মার্কেট তহবিল ব্যবস্থাপনা করেন, তাহলে ম্যানেজার সিলেকশন অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ।'

El informe trimestral de Infrastructure Investor revela una gran dispersión en el rendimiento, con fondos de mediana cap que ofrecen tanto los mejores como los peores resultados, subrayando la importancia de la selección de gestores. Los fondos de gran y mega cap muestran un rendimiento más consistente, mientras que los de mediana cap exhiben una brecha de rendimiento más de dos veces mayor entre los gestores del primer y último cuartil en el año nueve. Mikkel Kjaersgaard, jefe de infraestructura de Industriens Pension de Dinamarca, dice: 'La diferencia entre el primer y último cuartil en el mercado mediano es mayor que para los fondos de gran cap.

Hay mayor volatilidad en el mercado mediano y en particular en los fondos más pequeños. Si se gestiona fondos pequeños o medianos, la selección del gestor es extremadamente importante.'.

Le rapport trimestriel d'Infrastructure Investor révèle une grande dispersion de performance, les fonds mid-cap offrant les résultats les plus forts et les plus faibles, soulignant l'importance de la sélection des gestionnaires. Les fonds large-cap et mega-cap montrent des performances plus cohérentes, tandis que les fonds mid-cap affichent un écart de performance plus de deux fois supérieur entre les gestionnaires du premier et du dernier quartile à l'année neuf. Mikkel Kjaersgaard, chef d'infrastructure chez Industriens Pension au Danemark, déclare : 'La différence entre le premier et le dernier quartile sur le mid-market est plus grande que pour les fonds large-cap.

Il y a une volatilité plus élevée sur le mid-market et en particulier pour les petits fonds. Si vous gerez des fonds small ou mid-market, la sélection du gestionnaire est extrêmement importante.'.

इंफ्रास्ट्रक्चर इन्वेस्टर की तिमाही रिपोर्ट में प्रदर्शन में भिन्नता का पता चलता है, जिसमें मध्यम कैप फंड सबसे शक्तिशाली और सबसे कमजोर परिणाम दोनों प्रदान करते हैं, जिससे मैनेजर चयन के महत्व पर प्रकाश डाला जाता है। बड़ी और मेगा कैप फंड अधिक सुसंगत प्रदर्शन दिखाते हैं, जबकि मध्यम कैप फंड नौवें साल पर शीर्ष और अंतिम क्वार्टिल मैनेजर्स के बीच दोगुना से अधिक अंतर दिखाते हैं। डेनमार्क के इंडस्ट्रियेंस पेंशन के इंफ्रास्ट्रक्चर प्रमुख मिकेल क्यार्सगॉर्ड कहते हैं, 'मध्यम बाजार में पहले और अंतिम क्वार्टिल के बीच का अंतर बड़ी कैप फंड से अधिक है। मध्यम बाजार और खासकर छोटे फंड में अधिक उतार-चाढ़ है। अगर आप छोटे या मध्यम बाजार के फंड का प्रबंधन करते हैं, तो मैनेजर चयन अत्यधिक महत्वपूर्ण है।'

Laporan triwulan Infrastructure Investor mengungkapkan dispersi kinerja yang luas, dengan dana mid-cap menawarkan hasil terkuat dan terlemah, menekankan pentingnya pemilihan manajer. Dana large-cap dan mega-cap menunjukkan kinerja yang lebih konsisten, sementara dana mid-cap menunjukkan kesenjangan kinerja lebih dari dua kali lipat antara manajer quartil atas dan bawah pada tahun kesembilan. Mikkel Kjaersgaard, kepala infrastruktur di Industriens Pension Denmark, mengatakan: 'Perbedaan antara quartil atas dan bawah di pasar menengah lebih besar daripada untuk dana large-cap.

Ada volatilitas yang lebih tinggi di pasar menengah dan khususnya dana kecil. Jika Anda mengelola dana kecil atau menengah, pemilihan manajer sangat penting.'.

Infrastructure Investorの四半期報告書では、パフォーマンスのばらつきが明かになり、中キャップファンドが最も強弱の結果を出していることが明らかになり、マネージャー選択の重要性が強調されている。大キャップ・メガキャップファンドはより一貫したパフォーマンスを示す一方、中キャップファンドは9年目で上位と下位Quartileのマネージャー間のパフォーマンス差が2倍以上になっている。デンマークのIndustriens Pensionのインフラ担当責任者ミッケル・キヤースガードは「中市場では上位Quartileと下位Quartileの差が大キャップファンドより大きい。中市場、特に小さいファンドではボラティリティが更高い。小さい或いは中市場のファンドを運営する場合、マネージャー選択は極めて重要である」と言った。

O relatório trimestral da Infrastructure Investor revela grande dispersão de desempenho, com fundos mid-cap oferecendo tanto os melhores quanto os piores resultados, destacando a importância da seleção de gerentes. Fundos large-cap e mega-cap mostram desempenho mais consistente, enquanto fundos mid-cap exibem uma lacuna de desempenho mais de duas vezes maior entre os gerentes do primeiro e do último quartil no ano nove. Mikkel Kjaersgaard, chefe de infraestrutura da Industriens Pension da Dinamarca, diz: 'A diferença entre o primeiro e o último quartil no mid-market é maior do que para fundos large-cap.

Há maior volatilidade no mid-market e em particular nos fundos menores. Se você gerencia fundos small ou mid-market, a seleção do gerente é extremamente importante.'.

Квартальный отчет Infrastructure Investor показывает большую дисперсию производительности, при этом фонды средней капитализации предлагают как самые сильные, так и самые слабые результаты, подчеркивая важность выбора менеджеров. Фонды крупной и мегакапитализации показывают более стабильный производительность, в то время как фонды средней капитализации демонстрируют разрыв в производительности более чем в два раза между менеджерами верхнего и нижнего квартиля на девятом году. Миккель Кьерсгаард, руководитель инфраструктуры датского Industriens Pension, говорит: 'Разница между верхним и нижним квартилем на среднем рынке больше, чем для фондов крупной капитализации. На среднем рынке выше волатильность, особенно в малых фондах. Если вы управляете малыми или средними фондами, выбор менеджера чрезвычайно важен.'

《基础设施投资者》季度报告显示，各基金业绩分化显著，中型基金既呈现出最强劲也最疲弱的回报，凸显了基金经理选择的重要性。大型与超大型基金表现相对稳定，而中型基金在第九年时，顶级与底部四分位经理之间的业绩差距超过两倍。丹麦工业养老金（Industriens Pension）基础设施负责人米克尔·克雅斯高（Mikkel Kjaersgaard）表示：“中型市场中顶级四分位与底部四分位之间的差异大于大型基金。中型市场尤其是小型基金的波动性更高。如果你投资中型或小型基金，经理选择至关重要。”