GPIF Didn’t Discuss Portfolio Allocation, Damping Speculation

Japan’s Government Pension Investment Fund (GPIF) did not discuss portfolio allocation at its September meeting, dampening speculation that the $2 trillion fund would respond to Prime Minister Sanae Takaichi’s calls to increase domestic asset purchases. The management committee did not receive a report from the portfolio review team in September, unlike in August, when such a report fueled heightened investor interest. GPIF’s summer meeting was held after Takaichi urged the fund and other pension bodies to boost domestic investments, even though the board had concluded in March that no review was needed.

Investors speculate Takaichi aims to tap GPIF to support the yen and Japanese government bonds. The yen hit a 40-year low in July, while Japan’s 10-year bond yield rose to its highest since 1996 in September. GPIF currently allocates 25% each to Japanese bonds, foreign bonds, domestic stocks, and overseas equities, a mix adopted in April 2020; previously it held 35% in domestic bonds and 15% in foreign bonds.

Kenji Shiomura, a former GPIF official now at Daiwa Institute of Research, said a revision to the basic portfolio remains possible at a future board meeting.

لم يناقش صندوق الاستثمار للمعاشات الحكومية الياباني (GPIF) توزيع المحفظة في اجتماعه سبتمبر، مما خفف من التكهنات بأن الصندوق البالغ قيمته 2 تريليون دولار سيستجيب لدعوة رئيسة الوزراء ساناэ تاكايشي لزيادة شراء الأصول المحلية. لم تتلق لجنة الإدارة تقريرًا من فريق مراجعة المحفظة في سبتمبر، على عكس أغسطس عندما مثل هذا التقرير أثار اهتمام المستثمرين المتزايد. عُقد اجتماع GPIF الصيفي بعد أن حثت تاكايشي الصندوق وهيئات التقاعد الأخرى على زيادة الاستثمارات المحلية، على الرغم من أن المجلس قد خلص في مارس إلى أن المراجعة غير ضرورية. يتوقع المستثمرون أن تاكايشي تهدف إلى استخدام GPIF لدعم الين والسندات الحكومية اليابانية. وصل الين إلى أدنى مستوى له في 40 عامًا في يوليو، بينما ارتفع عائد السندات اليابانية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى له منذ عام 1996 في سبتمبر. يخصص GPIF حاليًا 25% لكل من السندات اليابانية، السندات الأجنبية، الأسهم المحلية، والأسهم الأجنبية الخارجية، وهو مزيج اعتُمد في أبريل 2020؛ anteriormente كان يحتفظ بـ 35% في السندات المحلية و15% في السندات الأجنبية. قال كينجي شيومورا، المسؤول السابق في GPIF والذي يعمل الآن في معهد داوا للبحث، إن مراجعة المحفظة الأساسية لا تزال ممكنة في اجتماع مجلس إدارة مستقبلي.

জাপান সরকারি পেনশন বিনিয়োগ তহবিল (GPIF) সেপ্টেম্বর সভায় পোর্টফোলিও বরাদ্দ নিয়ে আলোচনা করেনি, যা 2 ট্রিলিয়ন ডলারের এই তহবিলটি প্রधानমন্ত্রী সানায়ে টাকাইচির দেশি সম্পত্তি ক্রয় বাড়ার আহ্বানকে প্রতিক্রিয়া জানাতে সংশয়কে কমিয়ে দিয়েছে। পোর্টফোলিও পর্যালোচনা টিম থেকে সেপ্টেম্বর কোন রিপোর্ট পাওয়া যায়নি, Whereas আগস্টে একটি রিপোর্ট ছিল যা বিনিয়োগকারীদের আগ্রহ বাড়িয়েছিল। GPIF-এর গ্রীষ্ম সভাটি টাকাইচি द्वारा তহবিল এবং অন্যান্য পেনশন সংস্থাগুলিকে দেশি বিনিয়োগ বাড়ানোর আহ্বান দেওয়ার পরে आयোজিত হয়েছিল, যদিও বোর্ড hadde মার্চে নিষ্কাশন কর दिया था যে কোন পর্যালোচনার প্রয়োজন নেই। বিনিয়োগকারীরা অনুমান করেন যে টাকাইচি GPIF ব্যবহার করে ইয়েন এবং জাপান সরকারি বন্ডকে সমর্থন করতে চান। ইয়েন জুলাইতে ৪০ বছরের নিম্নতম স্তরে পৌঁছাল, যখন জাপানের ১০ বছরের সikor Bond আয় সেপ্টেম্বর ১৯৯৬ এর পর থেকে সর্বোচ্চ স্তরে পৌঁছাল। GPIF বর্তমানে জাপান বন্ড, বিদেশী বন্ড, দেশি স্টক এবং বিদেশী ইকুইটি প্রতিটি ২৫% বরাদ্দ করে, যা এপ্রিল ২০২০-এ গ্রহণ করা হয়েছিল; আগে এটি দেশি বন্ডে ৩৫% এবং বিদেশী বন্ডে ১৫% রাখতো। GPIF-এর সাবেক কর্মকর্তা, এখন Daiwa Institute of Research-এ Kenji Shiomura, বলেছেন যে মৌলিক পোর্টফোলিওতে সংশোধন ভবিষ্যৎ বোর্ড সভায় এখনও সম্ভব।

Der Government Pension Investment Fund Japans (GPIF) hat die Portfoliozuordnung bei seinem September-Treffen nicht besprochen, wodurch Spekulationen gedämpft wurden, dass der 2 Billionen Dollar schwere Fonds auf den Aufruf von Premierministerin Sanae Takaichi reagieren würde, nationale Anlagen zu erhöhen. Der Verwaltungsausschuss erhielt im September keinen Bericht vom Portfolio-Review-Team, im Gegensatz zum August, als ein solcher Bericht das Interesse der Investoren angeheizt hatte. Das Sommer-Treffen des GPIF fand nach dem Aufruf von Takaichi statt, dass der Fonds und andere Pensionseinrichtungen nationale Investitionen erhöhen sollten, obwohl der Vorstand im März zu dem Schluss gekommen war, dass keine Überprüfung notwendig sei.

Investoren spekulieren, dass Takaichi versucht, den GPIF einzusetzen, um den Yen und japanische Staatsanleihen zu unterstützen. Der Yen erreichte im Juli seinen tiefsten Stand seit 40 Jahren, während die Rendite japanischer 10-Jahres-Staatsanleihen im September auf den höchsten Stand seit 1996 stieg. Der GPIF verteilt derzeit jeweils 25 % auf japanische Staatsanleihen, ausländische Staatsanleihen, inländische Aktien und ausländische Aktien, eine Aufteilung, die im April 2020 übernommen wurde; zuvor hielt er 35 % in inländischen Staatsanleihen und 15 % in ausländischen Staatsanleihen.

Kenji Shiomura, ein ehemaliger GPIF-Beamter, der jetzt beim Daiwa Institute of Research arbeitet, sagte, dass eine Überarbeitung des Grundportfolios bei einem zukünftigen Vorstandstreffen weiterhin möglich sei.

El Fondo de Inversión de Pensiones del Gobierno de Japón (GPIF) no discutió la asignación de cartera en su reunión de septiembre, disminuyendo las especulaciones de que el fondo de 2 billones de dólares respondería al llamado de la Primera Ministra Sanae Takaichi para aumentar las compras de activos nacionales. El comité de gestión no recibió un informe del equipo de revisión de cartera en septiembre, a diferencia de agosto, cuando dicho informe alimentó un mayor interés de los inversores. La reunión de verano del GPIF se celebró después de que Takaichi instara al fondo y otros organismos de pensiones a aumentar las inversiones nacionales, aunque el consejo había concluido en marzo que no era necesaria una revisión.

Los inversores especulan que Takaichi pretende utilizar al GPIF para apoyar el yen y los bonos del gobierno japonés. El yen alcanzó un mínimo de 40 años en julio, mientras que el rendimiento del bono japonés a 10 años subió a su nivel más alto desde 1996 en septiembre. El GPIF actualmente asigna un 25% cada uno a bonos japoneses, bonos extranjeros, acciones nacionales y acciones extranjeras, una combinación adoptada en abril de 2020; anteriormente tenía un 35% en bonos nacionales y un 15% en bonos extranjeros.

Kenji Shiomura, un exfuncionario del GPIF ahora en el Instituto de Investigación Daiwa, dijo que una revisión de la cartera básica sigue siendo posible en una futura reunión del consejo.

Le Fonds d'investissement de retraite publique du Japon (GPIF) n'a pas discuté de l'allocation du portefeuille lors de sa réunion de septembre, atténuant les spéculations selon lesquelles le fonds de 2 billions de dollars répondrait à l'appel de la Première ministre Sanae Takaichi à augmenter les achats d'actifs nationaux. Le comité de gestion n'a pas reçu de rapport de l'équipe de revue du portefeuille en septembre, contrairement à août, où un tel rapport avait alimenté un intérêt accru des investisseurs. La réunion d'été du GPIF a eu lieu après que Takaichi ait exhorté le fonds et autres organismes de retraite à augmenter les investissements nationaux, bien que le conseil ait conclu en mars qu'aucune revue n'était nécessaire.

Les investisseurs spéculent que Takaichi vise à utiliser le GPIF pour soutenir le yen et les obligations d'État japonaises. Le yen a atteint son plus bas niveau en 40 ans en juillet, tandis que le rendement de l'obligation japonaise à 10 ans est monté à son plus haut niveau depuis 1996 en septembre. Le GPIF alloue actuellement 25 % chacun aux obligations japonaises, aux obligations étrangères, aux actions nationales et aux actions étrangères, un mélange adopté en avril 2020 ; auparavant, il détenait 35 % en obligations nationales et 15 % en obligations étrangères.

Kenji Shiomura, ancien responsable du GPIF désormais à l'Institut de recherche Daiwa, a déclaré qu'une révision du portefeuille de base restait possible lors d'une future réunion du conseil.

जापान सरकारी पेंशन निवेश कोष (GPIF) ने सितंबर की बैठक में पोर्टफोलियो आवंटन पर चर्चा नहीं की, जिससे इस 2 ट्रिलियन डॉलर के कोष द्वारा प्रधानमंत्री सानाए टाकाइची के घरेलू संपत्ति खरीद बढ़ाने के आह्वान पर प्रतिक्रिया देने की अटकलें कमजोर हो गईं। प्रबंधन समिति ने सितंबर में पोर्टफोलियो समीक्षा टीम से कोई रिपोर्ट नहीं प्राप्त की, जबकि अगस्त में ऐसा हुआ था, जब ऐसी रिपोर्ट ने निवेशकों के interesse को बढ़ा दिया था। GPIF की ग्रीष्मकालीन बैठक टाकाइची द्वारा कोष और अन्य पेंशन निकायों को घरेलू निवेश बढ़ाने के लिए आह्वान करने के बाद आयोजित की गई, भले ही बोर्ड ने मार्च में निष्कर्ष निकाला था कि कोई समीक्षा की आवश्यकता नहीं है। निवेशक अनुमान लगाते हैं कि टाकाइची GPIF का उपयोग येन और जापानी सरकारी बांड्स का समर्थन करने के लिए करना चाहती हैं। येन जुलाई में 40 वर्ष के निचले स्तर पर पहुंच गया, जबकि जापान की 10-वर्षीय बांड यील्ड सितंबर में 1996 के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई। GPIF वर्तमान में जापानी बांड्स, विदेशी बांड्स, घरेलू स्टॉक्स और विदेशी इक्विटी में प्रत्येक 25% आवंटित करता है, जो मिश्रण अप्रैल 2020 में अपनाया गया था; पहले यह घरेलू बांड्स में 35% और विदेशी बांड्स में 15% रखता था। GPIF के पूर्व अधिकारी, अब दाईवा इंस्टीट्यूट ऑफ रिसर्च में केनजी शिओमुरा ने कहा कि बेसिक पोर्टफोलियो में संशोधन भविष्य के बोर्ड बैठक में अभी भी संभव है।

Dana Investasi Pesensi Pemerintah Jepang (GPIF) tidak membahas alokasi portofilo dalam rapat Septembernya, memuramkan spekulasi bahwa dana senilai 2 triliun dolar akan merespons ajakan Perdana Menteri Sanae Takaichi untuk meningkatkan pembelian aset domestik. Komite manajemen tidak menerima laporan dari tim peninjauan portofilo dalam bulan September, berbeda dengan bulan Agustus ketika laporan tersebut memicu minat investor yang meningkat. Rapat musim panas GPIF diadakan setelah Takaichi mendesak dana dan badan pensiun lainnya untuk meningkatkan investasi domestik, meski dewan telah menyimpulan pada Maret bahwa tidak diperlukan tinjauan.

Investor spekulasi bahwa Takaichi bermaksud menggunakan GPIF untuk mendukung yen dan obligasi pemerintah Jepang. Yen menyentuh level terendah dalam 40 tahun pada bulan Juli, sementara hasil obligasi pemerintah Jepang berjangka 10 tahun naik ke level tertinggi sejak 1996 pada bulan September. GPIF saat ini mengalokasikan 25% masing-masing untuk obligasi Jepang, obligasi asing, saham domestik, dan saham internasional, kombinasi yang diterapkan pada April 2020; sebelumnya dana tersebut memiliki 35% dalam obligasi domestik dan 15% dalam obligasi asing.

Kenji Shiomura, mantan pejabat GPIF yang kini bekerja di Daiwa Institute of Research, menyatakan bahwa revisi portofilo dasar masih mungkin pada pertemuan direksi di masa depan.

日本政府年金投資基金（GPIF）は9月の会合でポートフォリオ配分の議論を行わず、2兆ドル規模の基金が高市早苗首相の国内資産購入増加要請に応じるとの憶測を弱めた。管理委員会は9月にポートフォリオレビューチームから報告を受けなかったが、8月はそのような報告があり、投資家の関心を高めた。GPIFの夏季会合は、高市早苗首相が基金およびその他の年金機関に国内投資の増加を促した後に開催され、ただし理事会は3月にレビューの必要がないと結論付けていた。投資家は高市早苗首相がGPIFを活用して円と日本国債を支援しようとしていると推測している。円は7月に40年ぶりの安値をつけ、日本の10年国債利回りは9月に1996年以来の高水準に上昇した。GPIFは現在、国内債券、外国債券、国内株式、外国株式にそれぞれ25%ずつ配分しており、この構成は2020年4月に採用された。以前は国内債券35%、外国債券15%だった。元GPIF職員で現在は大和総研の塩村健司氏は、基本ポートフォリオの見直しは将来の理事会会合でも可能であると述べた。

O Fundo de Investimento em Pensões do Governo do Japão (GPIF) não discutiu a alocação de carteira em sua reunião de setembro, reduzindo as especulações de que o fundo de 2 trilhões de dólares responderia ao apelo da Primeira-Ministra Sanae Takaichi para aumentar as compras de ativos domésticos. O comitê de gestão não recebeu um relatório da equipe de revisão de carteira em setembro, ao contrário de agosto, quando esse relatório alimentou um maior interesse dos investidores. A reunião de verão do GPIF ocorreu após Takaichi instar o fundo e outros órgãos de pensão a aumentarem os investimentos domésticos, embora o conselho tivesse concluído em março que nenhuma revisão era necessária.

Os investidores especulam que Takaichi pretende usar o GPIF para apoiar o iene e os títulos do governo japonês. O iene atingiu sua menor cotação em 40 anos em julho, enquanto o rendimento do título japonês de 10 anos subiu ao nível mais alto desde 1996 em setembro. O GPIF atualmente aloca 25% cada um em títulos japoneses, títulos estrangeiros, ações domésticas e ações estrangeiras, uma combinação adotada em abril de 2020; anteriormente, ele detinha 35% em títulos domésticos e 15% em títulos estrangeiros.

Kenji Shiomura, um ex-funcionário do GPIF agora no Instituto de Pesquisa Daiwa, afirmou que uma revisão da carteira básica permanece possível em uma futura reunião do conselho.

Государственный пенсионный инвестиционный фонд Японии (GPIF) не обсуждал распределение портфеля на встрече в сентябре, ослабляя спекуляции о том, что фонд в размере 2 трлн долларов ответит на призыв премьер-министра Sanae Takaichi увеличить покупку внутренних активов. Управляющий комитет не получил от команды по проверке портфеля отчет в сентябре, в отличие от августа, когда такой отчет подогрел интерес инвесторов. Летняя встреча GPIF состоялась после того, как Takaichi призвала фонд и другие пенсионные организации увеличить внутренние инвестиции, хотя совет пришел к выводу в марте, что проверка не требуется. Инвесторы предполагают, что Takaichi намерена использовать GPIF для поддержки иены и японских государственных облигаций. Иена достигла минимума за 40 лет в июле, а доходность 10-летних японских государственных облигаций выросла до максимального уровня с 1996 года в сентябре. GPIF в настоящее время распределяет по 25% на японские облигации, иностранные облигации, внутренние акции и зарубежные акции, распределение принятое в апреле 2020 года; ранее он держал 35% в внутренних облигациях и 15% в иностранных облигациях. Kenji Shiomura, бывший сотрудник GPIF, ныне работающий в Институте исследований Daiwa, заявил, что пересмотр базового портфеля остается возможным на будущем заседании совета.

日本政府养老金投资基金(GPIF)在9月会议上未讨论投资组合配置，削弱了该2万亿美元基金将响应首相高市政爱呼吁增加国内资产购买的预期。管理委员会在9月未收到投资组合审查团队的报告，而8月则有此报告，该报告曾激发投资者兴趣。GPIF的夏季会议在高市政爱敦促该基金及其他养老金机构增加国内投资之后举行，尽管董事会在3月曾结论认为无需审查。投资者推测高市政爱旨在利用GPIF来支撑日元和日本政府债券。日元在7月跌至40年低点，而日本10年期国债收益率在9月升至自1996年以来的最高水平。GPIF目前将日本国债、外国债券、国内股票和海外股票各分配25%，这一比例是在2020年4月采用的；之前其持有35%的国内债券和15%的外国债券。前GPIF官员、现任大和研究所的Kenji Shiomura表示，基本投资组合的修订在未来董事会会议上仍有可能。