HANetf Launches First Euro-Hedged Bitcoin Fund

HANetf launched the world’s first euro-hedged bitcoin exchange-traded commodity, responding to a shift in demand among its European client base. While bitcoin is a digital currency, it is typically priced in U.S. dollars, raising risk for investors seeking to diversify away from the greenback. As bitcoin becomes more widely held across institutional portfolios, some investors could prefer to avoid additional dollar exposure alongside their existing U.S. equity, debt, gold, and oil holdings.

“We have already seen this evolution in gold, where currency-hedged products have become a standard part of the market, allowing investors to separate their view on the asset from their view on the dollar,” said Tom Bailey, head of research at HANetf. Bailey added that they have noted investors becoming much more conscious of how each exposure fits within a wider portfolio, particularly as bitcoin moves away from being bought directly through wallets or crypto exchanges.

“Until recently, the focus was simply on gaining regulated exposure to Bitcoin,” said Stefania Barbaglio, founder of Financial Fox. “As the market matures, investors are becoming more precise about how that exposure is structured and which risks they actually want to take.” Yusuf Fakhro, partner at ARP Digital, expects similar launches and more euro-denominated stablecoins. But he noted that hedging from dollars into euros only swaps one fiat currency for another. “Long-term holders would say you’re just choosing between two currencies that can be printed without limit,” he added.

أطلقت HANetf أول سلعة متداولة في البورصة للبيتكوين محوّطة باليورو في العالم، استجابةً لتحول في الطلب بين قاعدة عملائها الأوروبية. على الرغم من أن البيتكوين عملة رقمية، إلا أنها تُسعّر عادةً بالدولار الأمريكي، مما يزيد المخاطر على المستثمرين الذين يسعون إلى التنويع بعيدًا عن الدولار. ومع انتشار البيتكوين على نطاق أوسع في المحافظ المؤسسية، قد يفضل بعض المستثمرين تجنب التعرض الإضافي للدولار إلى جانب ممتلكاتهم الحالية من الأسهم والسندات والذهب والنفط الأمريكية.

"لقد شهدنا بالفعل هذا التطور في الذهب، حيث أصبحت المنتجات المحوّطة بالعملات جزءًا قياسيًا من السوق، مما يسمح للمستثمرين بفصل رؤيتهم حول الأصل عن رؤيتهم حول الدولار"، قال Tom Bailey، رئيس الأبحاث في HANetf. وأضاف Bailey أنهم لاحظوا أن المستثمرين أصبحوا أكثر وعيًا بكيفية تناسب كل تعرض ضمن محفظة أوسع، خاصة مع انتقال البيتكوين بعيدًا عن الشراء المباشر عبر المحافظ أو بورصات العملات المشفرة.

"حتى وقت قريب، كان التركيز ببساطة على الحصول على تعرض منظم للبيتكوين"، قالت Stefania Barbaglio، مؤسسة Financial Fox. "مع نضوج السوق، أصبح المستثمرون أكثر دقة حول كيفية هيكلة هذا التعرض والمخاطر التي يريدون فعليًا تحملها". يتوقع Yusuf Fakhro، الشريك في ARP Digital، إطلاقات مماثلة والمزيد من العملات المستقرة المقومة باليورو. لكنه أشار إلى أن التحوط من الدولار إلى اليورو يبادل فقط عملة ورقية بأخرى. "سيقول حاملو المدى الطويل إنك تختار فقط بين عملتين يمكن طباعتهما بلا حدود"، أضاف.

HANetf বিশ্বের প্রথম ইউরো-হেজড বিটকয়েন এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড কমোডিটি চালু করেছে, যা তার ইউরোপীয় ক্লায়েন্ট বেসের মধ্যে চাহিদার পরিবর্তনের প্রতিক্রিয়া হিসেবে। যদিও বিটকয়েন একটি ডিজিটাল মুদ্রা, এটি সাধারণত মার্কিন ডলারে মূল্যায়িত হয়, যা ডলার থেকে বৈচিত্র্য আনতে চাওয়া বিনিয়োগকারীদের জন্য ঝুঁকি বাড়ায়। যেহেতু বিটকয়েন প্রাতিষ্ঠানিক পোর্টফোলিওগুলিতে ব্যাপকভাবে ধারণ করা হচ্ছে, কিছু বিনিয়োগকারী তাদের বিদ্যমান মার্কিন ইকুইটি, ঋণ, সোনা এবং তেলের হোল্ডিংয়ের পাশাপাশি অতিরিক্ত ডলার ঝুঁকি এড়াতে পছন্দ করতে পারেন।

"আমরা সোনায় এই বিবর্তন ইতিমধ্যে দেখেছি, যেখানে মুদ্রা-হেজড পণ্যগুলি বাজারের একটি মানক অংশ হয়ে উঠেছে, যা বিনিয়োগকারীদের সম্পদ সম্পর্কে তাদের দৃষ্টিভঙ্গি ডলার সম্পর্কে তাদের দৃষ্টিভঙ্গি থেকে আলাদা করতে দেয়," HANetf-এর গবেষণা প্রধান Tom Bailey বলেছেন। Bailey যোগ করেছেন যে তারা লক্ষ্য করেছেন বিনিয়োগকারীরা এখন অনেক বেশি সচেতন যে প্রতিটি ঝুঁকি একটি বৃহত্তর পোর্টফোলিওতে কীভাবে ফিট করে, বিশেষ করে যেহেতু বিটকয়েন সরাসরি ওয়ালেট বা ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জের মাধ্যমে কেনা থেকে দূরে সরে যাচ্ছে।

"সম্প্রতি পর্যন্ত, ফোকাস ছিল কেবল বিটকয়েনের নিয়ন্ত্রিত ঝুঁকি অর্জনের উপর," Financial Fox-এর প্রতিষ্ঠাতা Stefania Barbaglio বলেছেন। "বাজার পরিপক্ক হওয়ার সাথে সাথে, বিনিয়োগকারীরা সেই ঝুঁকি কীভাবে গঠন করা হয় এবং তারা আসলে কোন ঝুঁকি নিতে চান সে সম্পর্কে আরও নির্ভুল হয়ে উঠছেন।" ARP Digital-এর অংশীদার Yusuf Fakhro অনুরূপ লঞ্চ এবং আরও ইউরো-মূল্যায়িত স্টেবলকয়েন আশা করেন। তবে তিনি উল্লেখ করেছেন যে ডলার থেকে ইউরোতে হেজিং কেবল একটি ফিয়াট মুদ্রাকে অন্যটির সাথে বিনিময় করে। "দীর্ঘমেয়াদী ধারকরা বলবেন যে আপনি কেবল দুটি মুদ্রার মধ্যে বেছে নিচ্ছেন যা সীমাহীনভাবে মুদ্রিত হতে পারে," তিনি যোগ করেছেন।

HANetf hat das weltweit erste euro-hedged Bitcoin-ETC (Exchange Traded Commodity) auf den Markt gebracht und reagiert damit auf eine veränderte Nachfrage seiner europäischen Kundenbasis. Obwohl Bitcoin eine digitale Währung ist, wird er in der Regel in US-Dollar bewertet, was für Anleger, die sich vom Dollar diversifizieren möchten, ein Risiko darstellt. Da Bitcoin zunehmend in institutionellen Portfolios gehalten wird, könnten einige Anleger es vorziehen, zusätzliche Dollar-Exposure neben ihren bestehenden US-Aktien-, Anleihen-, Gold- und Öl-Beständen zu vermeiden.

„Wir haben diese Entwicklung bereits bei Gold gesehen, wo währungsgesicherte Produkte zu einem Standardbestandteil des Marktes geworden sind und es Anlegern ermöglichen, ihre Sicht auf den Vermögenswert von ihrer Sicht auf den Dollar zu trennen“, sagte Tom Bailey, Forschungsleiter bei HANetf. Bailey fügte hinzu, dass sie festgestellt haben, dass Anleger sich viel bewusster darüber sind, wie jede Exposure in ein breiteres Portfolio passt, insbesondere da Bitcoin sich von direktem Kauf über Wallets oder Krypto-Börsen entfernt.

„Bis vor kurzem lag der Fokus einfach darauf, regulierte Bitcoin-Exposure zu erhalten“, sagte Stefania Barbaglio, Gründerin von Financial Fox. „Mit zunehmender Marktreife werden Anleger präziser darüber, wie diese Exposure strukturiert ist und welche Risiken sie tatsächlich eingehen möchten.“ Yusuf Fakhro, Partner bei ARP Digital, erwartet ähnliche Produkteinführungen und mehr auf Euro lautende Stablecoins. Er merkte jedoch an, dass das Hedging von Dollar in Euro nur eine Fiat-Währung gegen eine andere tauscht. „Langfristige Halter würden sagen, dass Sie nur zwischen zwei Währungen wählen, die unbegrenzt gedruckt werden können“, fügte er hinzu.

HANetf lanzó el primer commodity cotizado de bitcoin cubierto en euros del mundo, respondiendo a un cambio en la demanda entre su base de clientes europea. Aunque bitcoin es una moneda digital, normalmente se cotiza en dólares estadounidenses, lo que plantea riesgos para los inversores que buscan diversificarse del dólar. A medida que bitcoin se adopta más ampliamente en carteras institucionales, algunos inversores podrían preferir evitar exposición adicional al dólar junto con sus tenencias existentes de acciones, deuda, oro y petróleo estadounidenses.

“Ya hemos visto esta evolución en el oro, donde los productos cubiertos por divisas se han convertido en una parte estándar del mercado, permitiendo a los inversores separar su visión sobre el activo de su visión sobre el dólar”, dijo Tom Bailey, jefe de investigación de HANetf. Bailey añadió que han notado que los inversores son mucho más conscientes de cómo cada exposición encaja en una cartera más amplia, especialmente a medida que bitcoin se aleja de la compra directa a través de billeteras o intercambios de criptomonedas.

“Hasta hace poco, el enfoque era simplemente obtener exposición regulada a bitcoin”, dijo Stefania Barbaglio, fundadora de Financial Fox. “A medida que el mercado madura, los inversores son más precisos sobre cómo se estructura esa exposición y qué riesgos realmente quieren asumir”. Yusuf Fakhro, socio de ARP Digital, espera lanzamientos similares y más stablecoins denominadas en euros. Pero señaló que cubrir de dólares a euros solo intercambia una moneda fiduciaria por otra. “Los tenedores a largo plazo dirían que solo estás eligiendo entre dos monedas que se pueden imprimir sin límite”, añadió.

HANetf a lancé le premier produit négocié en bourse de bitcoin couvert en euros au monde, répondant à un changement de demande parmi sa clientèle européenne. Bien que le bitcoin soit une monnaie numérique, il est généralement libellé en dollars américains, ce qui accroît le risque pour les investisseurs cherchant à se diversifier hors du dollar. Alors que le bitcoin est de plus en plus détenu dans les portefeuilles institutionnels, certains investisseurs pourraient préférer éviter une exposition supplémentaire au dollar en plus de leurs avoirs existants en actions, obligations, or et pétrole américains.

« Nous avons déjà vu cette évolution dans l'or, où les produits couverts en devises sont devenus un élément standard du marché, permettant aux investisseurs de séparer leur vision sur l'actif de leur vision sur le dollar », a déclaré Tom Bailey, responsable de la recherche chez HANetf. Bailey a ajouté qu'ils ont constaté que les investisseurs sont devenus beaucoup plus conscients de la manière dont chaque exposition s'intègre dans un portefeuille plus large, en particulier à mesure que le bitcoin s'éloigne de l'achat direct via des portefeuilles ou des échanges de crypto-monnaies.

« Jusqu'à récemment, l'accent était simplement mis sur l'obtention d'une exposition réglementée au bitcoin », a déclaré Stefania Barbaglio, fondatrice de Financial Fox. « À mesure que le marché mûrit, les investisseurs deviennent plus précis sur la manière dont cette exposition est structurée et sur les risques qu'ils veulent réellement prendre. » Yusuf Fakhro, associé chez ARP Digital, s'attend à des lancements similaires et à davantage de stablecoins libellés en euros. Mais il a noté que la couverture du dollar vers l'euro ne fait que remplacer une monnaie fiduciaire par une autre. « Les détenteurs à long terme diraient que vous choisissez simplement entre deux monnaies qui peuvent être imprimées sans limite », a-t-il ajouté.

HANetf ने दुनिया का पहला यूरो-हेज्ड बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड कमोडिटी लॉन्च किया, जो अपने यूरोपीय ग्राहक आधार के बीच मांग में बदलाव का जवाब देता है। हालांकि बिटकॉइन एक डिजिटल मुद्रा है, इसे आमतौर पर अमेरिकी डॉलर में मूल्यवान किया जाता है, जिससे उन निवेशकों के लिए जोखिम बढ़ता है जो डॉलर से विविधता चाहते हैं। जैसे-जैसे बिटकॉइन संस्थागत पोर्टफोलियो में व्यापक रूप से धारण किया जाता है, कुछ निवेशक अपने मौजूदा अमेरिकी इक्विटी, ऋण, सोने और तेल होल्डिंग्स के साथ अतिरिक्त डॉलर जोखिम से बचना पसंद कर सकते हैं।

"हमने सोने में यह विकास पहले ही देखा है, जहां मुद्रा-हेज्ड उत्पाद बाजार का एक मानक हिस्सा बन गए हैं, जिससे निवेशकों को परिसंपत्ति पर अपने दृष्टिकोण को डॉलर पर अपने दृष्टिकोण से अलग करने की अनुमति मिलती है," HANetf के शोध प्रमुख Tom Bailey ने कहा। Bailey ने कहा कि उन्होंने देखा है कि निवेशक अब इस बात के प्रति अधिक जागरूक हैं कि प्रत्येक जोखिम व्यापक पोर्टफोलियो में कैसे फिट बैठता है, विशेष रूप से जब बिटकॉइन सीधे वॉलेट या क्रिप्टो एक्सचेंजों के माध्यम से खरीदे जाने से दूर जा रहा है।

"हाल तक, ध्यान केवल बिटकॉइन के विनियमित जोखिम प्राप्त करने पर था," Financial Fox की संस्थापक Stefania Barbaglio ने कहा। "जैसे-जैसे बाजार परिपक्व होता है, निवेशक इस बात पर अधिक सटीक होते जा रहे हैं कि उस जोखिम की संरचना कैसे की जाती है और वे वास्तव में कौन से जोखिम लेना चाहते हैं।" ARP Digital के साझेदार Yusuf Fakhro समान लॉन्च और अधिक यूरो-मूल्यवान स्टेबलकॉइन की उम्मीद करते हैं। लेकिन उन्होंने कहा कि डॉलर से यूरो में हेजिंग केवल एक फिएट मुद्रा को दूसरे के लिए बदलती है। "दीर्घकालिक धारक कहेंगे कि आप केवल दो मुद्राओं के बीच चुन रहे हैं जिन्हें बिना सीमा के मुद्रित किया जा सकता है," उन्होंने कहा।

HANetf meluncurkan komoditas yang diperdagangkan di bursa untuk bitcoin ber-hedge euro pertama di dunia, menanggapi pergeseran permintaan di antara basis klien Eropa mereka. Meskipun bitcoin adalah mata uang digital, biasanya dihargai dalam dolar AS, yang meningkatkan risiko bagi investor yang ingin melakukan diversifikasi dari dolar. Seiring bitcoin semakin banyak dipegang dalam portofolio institusional, beberapa investor mungkin lebih suka menghindari eksposur dolar tambahan di samping kepemilikan ekuitas, utang, emas, dan minyak AS mereka yang sudah ada.

"Kami telah melihat evolusi ini dalam emas, di mana produk ber-hedge mata uang telah menjadi bagian standar pasar, memungkinkan investor untuk memisahkan pandangan mereka tentang aset dari pandangan mereka tentang dolar," kata Tom Bailey, kepala riset di HANetf. Bailey menambahkan bahwa mereka telah memperhatikan investor menjadi jauh lebih sadar tentang bagaimana setiap eksposur cocok dalam portofolio yang lebih luas, terutama karena bitcoin bergerak menjauh dari pembelian langsung melalui dompet atau bursa kripto.

"Sampai baru-baru ini, fokusnya hanyalah mendapatkan eksposur bitcoin yang diatur," kata Stefania Barbaglio, pendiri Financial Fox. "Seiring pasar matang, investor menjadi lebih tepat tentang bagaimana eksposur tersebut distrukturkan dan risiko apa yang sebenarnya ingin mereka ambil." Yusuf Fakhro, mitra di ARP Digital, mengharapkan peluncuran serupa dan lebih banyak stablecoin yang didenominasi euro. Tetapi dia mencatat bahwa melakukan hedge dari dolar ke euro hanya menukar satu mata uang fiat dengan yang lain. "Pemegang jangka panjang akan mengatakan Anda hanya memilih antara dua mata uang yang dapat dicetak tanpa batas," tambahnya.

HANetfは、欧州の顧客基盤における需要の変化に対応し、世界初のユーロヘッジ型ビットコイン上場商品を立ち上げた。ビットコインはデジタル通貨であるが、通常は米ドルで価格設定されるため、ドルからの分散を求める投資家にとってリスクが高まる。ビットコインが機関投資家のポートフォリオでより広く保有されるにつれて、一部の投資家は既存の米国株式、債券、金、石油の保有に加えて、追加のドルエクスポージャーを避けたいと考えるかもしれない。

「私たちは金でこの進化をすでに見てきました。通貨ヘッジ型商品は市場の標準的な一部となり、投資家は資産に対する見解とドルに対する見解を分離できるようになりました」とHANetfの調査責任者Tom Bailey氏は述べた。Bailey氏は、特にビットコインがウォレットや暗号通貨取引所を通じた直接購入から移行するにつれて、投資家が各エクスポージャーがより広いポートフォリオにどのように適合するかをはるかに意識するようになったと付け加えた。

「最近まで、焦点は単に規制されたビットコインエクスポージャーを得ることにありました」とFinancial Foxの創業者Stefania Barbaglio氏は述べた。「市場が成熟するにつれて、投資家はそのエクスポージャーがどのように構成され、実際にどのリスクを取りたいかについてより正確になっています。」ARP DigitalのパートナーであるYusuf Fakhro氏は、同様の立ち上げとユーロ建てステーブルコインの増加を期待している。しかし、彼はドルからユーロへのヘッジは単に一方のフィアット通貨を他方と交換するだけだと指摘した。「長期保有者は、あなたは無制限に印刷できる2つの通貨の間で選択しているだけだと言うでしょう」と彼は付け加えた。

A HANetf lançou o primeiro commodity negociado em bolsa de bitcoin com hedge em euro do mundo, respondendo a uma mudança na demanda entre sua base de clientes europeia. Embora o bitcoin seja uma moeda digital, ele é normalmente precificado em dólares americanos, o que aumenta o risco para investidores que buscam diversificar em relação ao dólar. À medida que o bitcoin se torna mais amplamente mantido em carteiras institucionais, alguns investidores podem preferir evitar exposição adicional ao dólar junto com suas participações existentes em ações, dívida, ouro e petróleo americanos.

"Já vimos essa evolução no ouro, onde produtos com hedge cambial se tornaram uma parte padrão do mercado, permitindo que os investidores separem sua visão sobre o ativo de sua visão sobre o dólar", disse Tom Bailey, chefe de pesquisa da HANetf. Bailey acrescentou que eles notaram que os investidores estão se tornando muito mais conscientes de como cada exposição se encaixa em uma carteira mais ampla, especialmente à medida que o bitcoin se afasta da compra direta por meio de carteiras ou exchanges de criptomoedas.

"Até recentemente, o foco era simplesmente obter exposição regulamentada ao bitcoin", disse Stefania Barbaglio, fundadora da Financial Fox. "À medida que o mercado amadurece, os investidores estão se tornando mais precisos sobre como essa exposição é estruturada e quais riscos eles realmente querem assumir." Yusuf Fakhro, sócio da ARP Digital, espera lançamentos semelhantes e mais stablecoins denominadas em euro. Mas ele observou que fazer hedge de dólares para euros apenas troca uma moeda fiduciária por outra. "Detentores de longo prazo diriam que você está apenas escolhendo entre duas moedas que podem ser impressas sem limite", acrescentou.

HANetf запустил первый в мире биржевой товар на биткоин с хеджированием в евро, реагируя на изменение спроса среди своей европейской клиентской базы. Хотя биткоин является цифровой валютой, он обычно оценивается в долларах США, что повышает риск для инвесторов, стремящихся диверсифицироваться от доллара. По мере того как биткоин становится все более широко представленным в институциональных портфелях, некоторые инвесторы могут предпочесть избегать дополнительной долларовой экспозиции наряду с существующими активами в американских акциях, облигациях, золоте и нефти.

"Мы уже видели эту эволюцию в золоте, где продукты с валютным хеджированием стали стандартной частью рынка, позволяя инвесторам отделять свое мнение об активе от своего мнения о долларе", - сказал Том Бейли, руководитель исследований в HANetf. Бейли добавил, что они заметили, что инвесторы стали гораздо более осознанно относиться к тому, как каждая экспозиция вписывается в более широкий портфель, особенно по мере того, как биткоин отходит от прямой покупки через кошельки или криптобиржи.

"До недавнего времени основное внимание уделялось просто получению регулируемой экспозиции на биткоин", - сказала Стефания Барбаглио, основатель Financial Fox. "По мере созревания рынка инвесторы становятся более точными в отношении того, как структурируется эта экспозиция и какие риски они действительно хотят принять". Юсуф Фахро, партнер ARP Digital, ожидает аналогичных запусков и большего количества стейблкоинов, номинированных в евро. Но он отметил, что хеджирование из долларов в евро лишь заменяет одну фиатную валюту другой. "Долгосрочные держатели сказали бы, что вы просто выбираете между двумя валютами, которые можно печатать без ограничений", - добавил он.

HANetf推出了全球首只欧元对冲比特币交易所交易商品，以回应其欧洲客户群需求的变化。虽然比特币是一种数字货币，但其通常以美元计价，这给寻求分散美元风险的投资者带来了风险。随着比特币在机构投资组合中越来越广泛地被持有，一些投资者可能希望在现有的美国股票、债券、黄金和石油持仓之外，避免额外的美元敞口。

“我们已经看到了黄金领域的这种演变，货币对冲产品已成为市场标准部分，使投资者能够将他们对资产的看法与对美元的看法分开，”HANetf研究主管Tom Bailey表示。Bailey补充说，他们注意到投资者越来越关注每种敞口在更广泛投资组合中的位置，特别是随着比特币不再直接通过钱包或加密货币交易所购买。

“直到最近，重点仅仅是获得受监管的比特币敞口，”Financial Fox创始人Stefania Barbaglio表示。“随着市场成熟，投资者对敞口结构以及他们实际想要承担的风险变得更加精确。”ARP Digital合伙人Yusuf Fakhro预计会有类似的推出和更多以欧元计价的稳定币。但他指出，从美元对冲到欧元只是将一种法定货币换成另一种。“长期持有者会说，你只是在两种可以无限印制的货币之间做选择，”他补充道。