Goldman’s Oppenheimer Says Pace of Bond Selloff Key for Stocks

Goldman Sachs Group Inc. chief global equity strategist Peter Oppenheimer warned that the pace of bond market selloff is key to determining stock resilience. While strong earnings have provided support, a sharp acceleration in bond declines could quickly test equity markets. Oppenheimer, speaking in a Bloomberg Television interview, noted that healthy profits have cushioned stocks by reducing valuations this year.

Bond yields paused their rise Wednesday morning after US data showed a softer note, though global yields remain near multi-decade highs. The bond selloff has been fueled by repricing of US interest rate hike expectations to contain energy-driven inflation. Oppenheimer emphasized that earnings remain positive after years of growth, with companies benefiting from nominal economic expansion.

However, the speed of yield adjustments—not just levels—could impact equities significantly.

بيتر أوبنهايمر، استراتيجي الأسهم العالمي في مجموعة غولدمان ساكس إنك، حذر من أن وتيرة البيع في سوق السندات هي المفتاح لتحديد مرونة الأسهم. على الرغم من أن الأرباح القوية قدمت دعماً، إلا أن تسارعاً حاداً في تراجع السندات قد يختبر أسواق الأسهم بسرعة. أوبنهايمر، متحدثاً في مقابلة مع تلفزيون بلومبرغ، لاحظ أن الأرباح الصحية وفرت دعماً للأسهم من خلال خفض التقييمات هذا العام. توقفت عوائد السندات عن الارتفاع صباح يوم الأربعاء بعد أن أظهرت بيانات أمريكية نبرة أكثر ليونة، على الرغم من أن العوائد العالمية لا تزال قريبة من أعلى مستوياتها في عدة عقود. وقد تم تغذية بيع السندات من خلال إعادة تسعير توقعات رفع أسعار الفائدة الأمريكية لاحتواء التضخم المدفوع بالطاقة. وأكد أوبنهايمر أن الأرباب لا تزال إيجابية بعد سنوات من النمو، مع استفادة الشركات من التوسع الاقتصادي الاسمي. ومع ذلك، فقد تكون وتيرة تعديل العوائد — وليس مجرد المستويات — ذات تأثير كبير على الأسهم.

গোল্ডম্যান স্যাক্স গ্রুপ ইंक.ের প্রধান গ্লোবাল ইকুইটি স্ট্র্যাটেজিস্ট পিটার অপেনহাইমার চेतাবনivät যে বন্ড বাজারে বিক্রয়ের গতি শেয়ারের লচিলতাকে নির্ধারণ করার জন্য গুরুত্বপূর্ণ। যদিও শক্তি আয় সমর্থন দিয়েছে, বন্ডে পতনের দ্রুত ত্বরণ শেয়ার বাজारोंকে দ্রুত পরীক্ষা করতে পারে। ব্লুমবার্গ টেলিভিশনের সাক্ষাৎকারে বলতে পিটার অপেনহাইমার উল্লেখ করেছেন যে সুস্থ মুনাফা এই বছর মূল্যায়ন কমিয়ে শেয়ারগুলিকে সমর্থন দিয়েছে। বুধবার সকালে আমেরিকান ডেটা নরম দেখানোর পরে বন্ড yields এর উত্থান থমকে গেল, যদিও বিশ্বব্যাপী yields এখনও বহু দশকের শীরে আছে। বন্ড বিক্রয়ের প detrásের কারণ হল আমেরিকান ব্যাজেটের হারে বৃদ্ধির আশার পুনর্মূল্যায়ন, যা শক্তি-চালিত মुद्रাস्फীতি নিয়ন্ত্রণের জন্য। অপেনহাইমার জোর দিয়েছেন যে বছরবছরের বৃদ্ধির পরও আয় সकारात्मक থাকছে, এবং কোম্পানিগুলি নামমাত্র অর্থব্যাবস্থার বিস্তার থেকে লাভ পাচ্ছেন। তবে, yields এর সামঞ্জস্যের গতি — শুধু স্তর নয় — শেয়ারগুলিতে উল্লেখযোগ্য প্রভাব ফেলতে পারে।

Peter Oppenheimer, estratega global de acciones de Goldman Sachs Group Inc., advirtió que el ritmo de la venta en el mercado de bonos es clave para determinar la resistencia de las acciones. Aunque los fuertes beneficios han proporcionado apoyo, una aceleración brusca en la caída de los bonos podría poner a prueba rápidamente los mercados de acciones. Oppenheimer, hablando en una entrevista de Bloomberg Television, señaló que los beneficios saludables han amortiguado las acciones al reducir las valoraciones este año.

Los rendimientos de los bonos se detuvieron en su aumento el miércoles por la mañana después de que los datos de EE. UU. mostraran un tono más suave, aunque los rendimientos globales siguen cerca de máximos de varias décadas. La venta de bonos ha sido impulsada por el reajuste de las expectativas de subida de tipos de interés en EE.

UU. para contener la inflación impulsada por la energía. Oppenheimer enfatizó que los beneficios siguen siendo positivos tras años de crecimiento, con empresas beneficiándose de la expansión económica nominal. Sin embargo, la velocidad de los ajustes de rendimiento —no solo los niveles— podría impactar significativamente a las acciones.

Peter Oppenheimer, stratège mondial des actions chez Goldman Sachs Group Inc., a averti que le rythme de la vente sur le marché des obligations est déterminant pour la résilience des actions. Bien que les bénéfices solides aient apporté un soutien, une accélération brutale de la baisse des obligations pourrait rapidement mettre à l'épreuve les marchés actions. Oppenheimer, s'exprimant lors d'une interview à Bloomberg Television, a noté que les bénéfices sains avaient soutenu les actions cette année en réduisant les valorisations.

Les rendements des obligations ont marqué une pause dans leur hausse mercredi matin après que les données américaines aient montré un ton plus doux, bien que les rendements mondiaux restent proches de leurs niveaux les plus élevés depuis plusieurs décennies. La vente d'obligations a été alimentée par la réévaluation des attentes de hausse des taux d'intérêt américains visant à contenir l'inflation liée à l'énergie. Oppenheimer a souligné que les bénéfices restent positifs après des années de croissance, les entreprises bénéficiant de l'expansion économique nominale.

Cependant, la vitesse des ajustements des rendements — et non seulement leurs niveaux — pourrait avoir un impact significatif sur les actions.

गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक. के मुख्य वैश्विक शेयर रणनीतिकार पीटर ओपेनहाइमर ने चेतावनी दी कि बॉन्ड बाजार में बिकवाली की गति शेयरों की लचीलापन का निर्धारण करने में महत्वपूर्ण है। हालांकि मजबूत आय ने समर्थन प्रदान किया है, लेकिन बॉन्ड में गिरावट में तेजी आने से शेयर बाजारों की जल्दी परीक्षा हो सकती है। ब्लूमберг टेलीविजन के साक्षात्कार में बोलते हुए ओपेनहाइमर ने कहा कि स्वस्थ मुनाफे ने इस साल मूल्यांकन कम करके शेयरों को सहारा दिया है। बुधवार सुबह अमेरिकी डेटा के नरम रहने के बाद बॉन्ड yields में वृद्धि रुक गई, हालांकि वैश्विक yields अभी भी कई दशकों के उच्चतम स्तर के पास हैं। बॉन्ड सेलऑफ की वजह अमेरिकी ब्याज दर बढ़ोतरी की उम्मीदों का पुनर्मूल्यांकन है, जो ऊर्जा-आधारित मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए किया जा रहा है। ओपेनहाइमर ने जोर देकर कहा कि वर्षों की वृद्धि के बाद भी आय सकारात्मक बनी हुई है, और कंपनियों को नाममात्र आर्थिक विस्तार से फायदा हो रहा है। हालांकि, yields में समायोजन की गति — न कि सिर्फ स्तर — शेयरों पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाल सकती है।

高盛集团公司首席全球股票策略师彼得·奥本海默警告，债券市场抛售的速度是决定股票韧性的关键。虽然强劲的盈利提供了支撑，但债券下跌的急剧加速可能很快考验股票市场。奥本海默在接受彭博电视台采访时指出，健康的利润通过降低估值为股票提供了缓冲。周三早上，债券收益率在美联储数据显示疲软后暂停上升，尽管全球收益率仍接近多十年高点。债券抛售的推动力来自对美国加息预期的重新定价，以遏制能源驱动的通胀。奥本海默强调，多年增长后盈利仍然积极，公司受益于名义经济扩张。然而，收益率调整的速度——而不仅仅是水平——可能对股票产生重大影响。