Gold Muted as Traders Weigh Yields Against Concerns Driving Them

0008 GMT — Gold makes a subdued start in Asia as high bond yields offset pared-back rate-hike expectations. The 10-year Treasury yield touched another fresh high overnight, increasing the opportunity cost of holding non-interest-bearing metals. However, that relationship can change when the risks behind those yields become more important than the income they offer, says Giv Trade’s Hassan Fawaz.

Borrowing costs rising alongside worries about government finances and purchasing power can be a warning. If a cycle of higher refinancing costs and insufficient fiscal adjustment undermines investor confidence, gold could benefit as an asset that doesn’t depend on a government’s repayment promise. “The turning point comes when investors stop asking how much a bond pays and start asking why it needs to pay so much.” Spot gold slips 0.1% to $4,134.92 an ounce.

0008 GMT — يبدأ الذهب subdued في آسيا بينما عوائد السندات العالية تعوض توقعات خفض الفائدة. لمست عائد السندات لأجل 10 سنوات another fresh high overnight، مما يزيد من تكلفة الفرصة لحمل المعادن غير العائدية. ومع ذلك، يمكن أن تتغير هذه العلاقة عندما تصبح المخاطر وراء تلك العوائد أكثر أهمية من الدخل الذي تقدمه، يقول Hassan Fawaz من Giv Trade. ارتفاع تكاليف الاقتراض junto مع المخاوف حول finances الحكومة وقوة الشراء يمكن أن تكون إنذاراً. إذا كان دورة من أعلى تكاليف إعادة هيكلة والتعديل المالي غير كافٍ ي undermines ثقة المستثمرين، könnte gold beneficiare jako asset that doesn’t depend on a government’s repayment promise. “نقطة التحول تأتي عندما يتوقف المستثمرون عن السؤال كم يدفع السند ويبدأون عن لماذا يجب أن يدفع so much”. سعر الذهب الفوري ينخفض 0.1% إلى 4,134.92 دولار للأونصة.

0008 GMT — সোনালি ধ্বংসমুক্তি যাতে বন্ধুদের উপজields তুলনা করছে। উচ্চ বন্ড যিল্ডের কারণে সোনালি এশিয়ায় subdued শুরু। 10 বছর Treasury yield overnight another fresh high টouched, অপার interest-bearing ধাতা ধরে রাখার機会_price বাড়াল। তবে, সেই যিল্ডের পেছনের ঝুঁকি যদি আয় থেকে বেশি গুরুত্বপূর্ণ হয়, তবে সম্পর্ক পরিবর্তন হতে পারে। Giv Trade-এর Hassan Fawaz বলেছেন। উধার borrowing costs rising alongside worries about government finances and purchasing power can be a warning। যদি উচ্চ再融资 costs and insufficient fiscal adjustment investor confidence কমজোর করি, তবে সোনালি একটি asset যা authorities repayment promise पर নির্ভর না করে সুফল হতে পারে। “ত turning point আসে যখন investorstop asking how much a bond pays and start asking why it needs to pay so much”. Spot gold slips 0.1% to $4,134.92 an ounce.

0008 GMT — El oro comienza subducido en Asia mientras los rendimientos de los bonos altos compensan las expectativas de recorte de tipos. El rendimiento del bono a 10 años tocó otro máximo fresco durante la noche, aumentando el costo de oportunidad de mantener metales que no generan intereses. Sin embargo, esa relación puede cambiar cuando los riesgos detrás de esos rendimientos sean más importantes que los ingresos que ofrecen, señala Hassan Fawaz de Giv Trade.

Los costos de endeudamiento en aumento junto con preocupaciones sobre las finanzas gubernamentales y el poder adquisitivo pueden ser una advertencia. Si un ciclo de mayores costos de reestructuración y ajuste fiscal insuficiente minan la confianza del inversor, el oro podría beneficiarse como un activo que no depende de la promesa de reembolso de un gobierno. “El punto de inflexión llega cuando los inversores dejan de preguntar cuánto paga un bono y empiezan a preguntar por qué tiene que pagar tanto”. El oro al contado baja un 0,1% a 4.134,92 dólares la onza.

0008 GMT — L'or commence doucement en Asie alors que les rendements obligataires élevés compensent les attentes de baisse des taux. Le rendement du Trésor à 10 ans a touché un nouveau plus haut hier soir, augmentant le coût de détention de métaux ne rapportant pas d'intérêts. Cependant, cette relation peut changer lorsque les risques derrière ces rendements deviennent plus importants que les revenus qu'ils offrent, déclare Hassan Fawaz de Giv Trade.

Les coûts d'emprunt en hausse accompagné de inquiétudes sur les finances publiques et le pouvoir d'achat peuvent être un avertissement. Si un cycle de coûts de refinancement plus élevés et d'ajustement budgétaire insuffisant érode la confiance des investisseurs, l'or pourrait bénéficier en tant qu'actif qui ne dépend pas de la promesse de remboursement d'un gouvernement. “Le point de bascule arrive quand les investisseurs arrêtent de demander combien paie unobligation et commencent à demander pourquoi il doit payer autant”. L'or au comptant recule de 0,1% à 4 134,92 $ l'once.

0008 GMT — स्वर्ण एशिया में सुस्त शुरू होता है क्योंकि उच्च बॉन्ड यील्ड ने दर बढ़ाने की उम्मीदों को कम कर दिया है। 10 साल की ट्रेजरी यील्ड ने overnight another fresh high को छुआ है, जिससे गैर-ब्याज-bearing धातुओं को पकड़ने का अवसर लागत बढ़ गई है। हालांकि, जब उन यील्ड के पीछे के जोखिम, आय की तुलना में अधिक महत्वपूर्ण हो सकते हैं, तो संबंध बदल सकता है, Giv Trade के Hassan Fawaz कहते हैं। उधार लेने की लागत बढ़ते हुए सरकारी वित्त और खरीद शक्ति की चिंताओं के साथ बढ़ सकती है। यदि उच्च पुनर्गठन लागत और अपर्याप्त राजकोषीय समायोजन निवेशक विश्वास को कमजोर करते हैं, तो सोना लाभान्वित हो सकता है क्योंकि यह एक ऐसा परिसंपत्ति है जिसे सरकार के चुकौती वादे पर निर्भर नहीं करना पड़ता है। “बिंदु बदलता है जब निवेशक यह पूछना बंद कर देते हैं कि बॉन्ड कितना भुगतान करता है और शुरू कर देते हैं कि क्यों इसे इतना भुगतान करना पड़ता है।” स्पॉट गोल्ड 0.1% गिरकर 4,134.92 डॉलर प्रति औंस।

0008 GMT — Emas memulai redup di Asia karena hasil obligasi tinggi mengekspektasi potongan suku bunga. Hasil obligasi 10 tahun menyentuh another fresh high malam ini, meningkatkan biaya peluang memegang logam yang tidak menghasilkan bunga. Namun, hubungan ini bisa berubah ketika risiko di balik hasil tersebut lebih penting daripada hasil yang menawarkan, kata Hassan Fawaz dari Giv Trade.

Biaya pinjaman yang naik bersama khawatir tentang keuangan pemerintah dan daya beli bisa menjadi peringatan. Jika siklus biaya refinanancing yang lebih tinggi dan penyesuaian fiskal tidak mencukup meyakinkan investor percaya, emas bisa menguntungkan sebagai aset yang tidak bergantung pada janji pengembalian pemerintah. “Titik balik datang ketika investor berhenti bertanya seberapa banyak obligasi membayar dan mulai bertanya mengapa harus membayar begitu banyak”. Emas spot turun 0,1% ke 4,134.92 ons.

0008 GMT — 金はアジアで控えめに始まり、高利回りが利下げ期待の打ち消し。10年債利回りが昨夜 another fresh high をつけ、利回りのない金属を保有する機会費用が増大。しかし、その関係は利回りの背後にあるリスクが収益より重要になるとき変わる可能性がある。Giv TradeのHassan Fawaz曰く。借入コストの上昇と政府財政と購買力への懸念が重なると警告サインになる。より高い再融資コストと不十分な財政調整が投資家の信頼を損なえば、政府の返済保証に依存しない資産として金が恩恵を受ける可能性がある。「転換点は、投資家が債券がいくら支払うかを問うのをやめ、なぜこれほど支払わなければならないのかを問い始めるとき来る。」現物金は0.1%下落し、1オンスあたり4,134.92ドル。

0008 GMT — Ouro começa subduzido na Ásia enquanto rendimentos de títulos altos compensam expectativas de corte de taxas. O rendimento do Tesouro a 10 anos tocou outro máximo fresco durante a noite, aumentando o custo de oportunidade de manter metais que não rendem juros. No entanto, essa relação pode mudar quando os riscos por trás desses rendimentos se tornarem mais importantes do que os rendimentos que oferecem, diz Hassan Fawaz da Giv Trade.

Custos de empréstimo em aumento junto com preocupações sobre finanças governamentais e poder de compra podem ser um aviso. Se um ciclo de custos de refinanciamento mais altos e ajuste fiscal insuficiente minar a confiança do investidor, o ouro poderia beneficiar-se como um ativo que não depende da promessa de reembolso de um governo. “O ponto de virada chega quando os investidores deixam de perguntar quanto paga um bono e começam a perguntar por que ele tem que pagar tanto”. Ouro ao spot cai 0,1% a 4.134,92 onças.

0008 GMT — Золото начинает приторный в Азии, так как высокие доходности облигаций компенсируют ожидания снижения ставок. Доходность 10-летнего облигации США снова достигла нового максимума вчера, увеличивая стоимость удержания нематериальных металлов. Однако, эта зависимость может измениться, когда риски, стоящие за этими доходностями, станут важнее доходов, которые они предлагают, — говорит Hassan Fawaz из Giv Trade. Рост стоимости заимствований вместе с обеспокоенностью о финансах правительства и покупательной способности могут быть предупреждением. Если цикл более высоких издержек рефинансирования и недостаточного бюджетного регулирования подорвет доверие инвесторов, золото может выгодно стать активом, который не зависит от обещания гарантии правительства. «Точка переворота наступит, когда инвесторы перестанут спрашивать, сколько приносит облигация, и начнут спрашивать, почему ей нужно платить так много». Спотовое золото снижается на 0,1% до 4 134,92 доллара за унцию.

0008 GMT — 金价在亚洲开盘承压，因高债收益抵消了降息预期。10年期国债触及另一历史高位，增加持有非息资产的机会成本。然而，当债收益背后的风险比收入更重要时，局面可能会改变，Giv Trade的Hassan Fawaz表示。借贷成本上升与政府财政担忧并存可能是警示信号。如果更高的再融资成本和不足的财政调整削弱了投资者信心，黄金可能受益，因为它不依赖政府的偿付承诺。“转折点来于投资者不再询问债券收益多少，而是开始询问为什么它必须支付如此多。”现货黄金下跌0.1%至每盎司4,134.92美元。