Electronic Arts Bondholders Allege Default Following Largest LBO

Investors holding $1.4 billion in bonds want put rights honored; the company instead has pursued setting aside Treasurys to cover future payments. Electronic Arts bondholders alleged a $1.4 billion debt default, escalating a dispute over whether the videogame maker must pay them off at a premium after going private in the largest leveraged buyout of all time. An investor group notified the company of the alleged default following the completion of EA’s take-private by a consortium including Saudi Arabia’s Public Investment Fund, private-equity firm Silver Lake and Jared Kushner’s Affinity Partners.

Bondholders asserted they must be repaid at 101 cents on the dollar, a common redemption premium after a corporate borrower undergoes a change in control, according to a bondholder communication sent last week and reviewed by WSJ Pro.

المستثمرون الذين يحملون سندات بقيمة 1.4 مليار دولار يريدون احترام حقوق البيع؛ الشركة بدلاً من ذلك سعت إلى تخصيص سندات خزانة لتغطية المدفوعات المستقبلية. اتهم حملة سندات Electronic Arts الشركة بالتخلف عن سداد ديون بقيمة 1.4 مليار دولار، مما صعد النزاع حول ما إذا كان صانع ألعاب الفيديو يجب أن يسدد لهم بعلاوة بعد التحول إلى شركة خاصة في أكبر استحواذ بالرافعة المالية على الإطلاق. أخطر مجموعة مستثمرين الشركة بالتخلف المزعوم عن السداد بعد اكتمال استحواذ EA الخاص من قبل كونسورتيوم يتضمن صندوق الاستثمارات العامة السعودي، وشركة الأسهم الخاصة Silver Lake، وAffinity Partners التابعة لجاريد كوشنر. أكد حملة السندات أنه يجب سدادهم بسعر 101 سنت على الدولار، وهو علاوة استرداد شائعة بعد خضوع مقترض شركة لتغيير في السيطرة، وفقاً لاتصال لحملة السندات أُرسل الأسبوع الماضي وراجعته WSJ Pro.

১.৪ বিলিয়ন ডলারের বন্ড ধারণকারী বিনিয়োগকারীরা পুট অধিকার সম্মান করতে চান; কোম্পানি পরিবর্তে ভবিষ্যতের পেমেন্ট কভার করতে ট্রেজারি বন্ড আলাদা রাখতে চেয়েছে। ইলেকট্রনিক আর্টসের বন্ডহোল্ডাররা ১.৪ বিলিয়ন ডলারের ঋণ ডিফল্টের অভিযোগ আনল, ইতিহাসের সর্ববৃহৎ লিভারেজড বায়আউটে প্রাইভেট হওয়ার পর ভিডিওগেম নির্মাতাকে প্রিমিয়াম দিয়ে চুকাতে হবে কিনা সে বিষয়ে বিবাদ বর্ধন করেছে। EA-এর প্রাইভেটাইজেশন সম্পন্ন হওয়ার পর একটি বিনিয়োগকারী গোষ্ঠী কোম্পানিকে কথিত ডিফল্টের বিষয়ে অবহিত করল, যemeen সৌদি আরবের পাবলিক ইনভেস্টমেন্ট ফান্ড, প্রাইভেট-ইকুইটি ফার্ম সিলভার লেক এবং জারেড কুশনারের অ্যাফিনিটি পার্টনার্স অন্তর্ভুক্ত ছিল। বন্ডহোল্ডাররা দাবি করল তাদের ডলার প্রতি ১০১ সেন্টের হার থেকে চুকাতে হবে, একটি কর্পোরেট বোরোয়ারর নিয়ন্ত্রণ পরিবর্তন হওয়ার পর সাধারণ রিডেম্পশন প্রিমিয়াম, গত সপ্তাহ পাঠানো একটি বন্ডহোল্ডার কমিউনিকেশন অনুযায়ী এবং WSJ Pro দ্বারা পর্যালোচিত।

Anleger, die 1,4 Milliarden Dollar an Anleihen halten, wollen, dass Put-Rechte eingehalten werden; das Unternehmen hat stattdessen versucht, Treasuries für künftige Zahlungen zurückzulegen. Electronic Arts-Anleihegläubiger warfen einen Zahlungsausfall in Höhe von 1,4 Milliarden Dollar vor und verschärften damit den Streit darüber, ob der Videospielehersteller sie nach dem größten Leveraged Buyout aller Zeiten zu einem Aufschlag zurückzahlen muss, nachdem er privatisiert wurde. Eine Investoren-Gruppe benachrichtigte das Unternehmen über den angeblichen Zahlungsausfall nach Abschluss der Privatisierung von EA durch ein Konsortium, zu dem der saudi-arabische Public Investment Fund, die Private-Equity-Firma Silver Lake und Jared Kushners Affinity Partners gehören.

Die Anleihegläubiger behaupteten, sie müssten zu 101 Cent pro Dollar zurückgezahlt werden, ein üblicher Rückzahlungsaufschlag, nachdem ein Unternehmensschuldner einen Kontrollwechsel durchlaufen hat, gemäß einer Anleihegläubiger-Mitteilung, die letzte Woche versandt und von WSJ Pro geprüft wurde.

Los inversores que poseen 1.400 millones de dólares en bonos quieren que se respeten los derechos de venta; la empresa, en cambio, ha optado por reservar bonos del Tesoro para cubrir pagos futuros. Los tenedores de bonos de Electronic Arts alegaron un incumplimiento de deuda de 1.400 millones de dólares, intensificando una disputa sobre si el fabricante de videojuegos debe pagarles una prima tras pasar a ser privada en la mayor compra apalancada de la historia. Un grupo de inversores notificó a la empresa el presunto incumplimiento tras la finalización de la compra de EA por un consorcio que incluye al Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudí, la firma de capital privado Silver Lake y Affinity Partners de Jared Kushner.

Los tenedores de bonos afirmaron que deben ser reembolsados al 101% del valor nominal, una prima de reembolso común tras un cambio de control de un prestatario corporativo, según una comunicación a tenedores de bonos enviada la semana pasada y revisada por WSJ Pro.

Les investisseurs détenant 1,4 milliard de dollars d'obligations veulent que les droits de vente soient honorés ; la société a plutôt cherché à mettre de côté des bons du Trésor pour couvrir les paiements futurs. Les obligataires d'Electronic Arts ont allégué un défaut de dette de 1,4 milliard de dollars, intensifiant un litige sur le fait de savoir si le fabricant de jeux vidéo doit les rembourser avec une prime après être passé privé dans le plus grand rachat par effet de levier de tous les temps. Un groupe d'investisseurs a notifié à la société le défaut allégué après l'achèvement de la privatisation d'EA par un consortium incluant le Fonds d'investissement public d'Arabie saoudite, la société de capital-investissement Silver Lake et Affinity Partners de Jared Kushner.

Les obligataires ont affirmé qu'ils devaient être remboursés à 101 cents pour un dollar, une prime de remboursement courante après qu'un emprunteur d'entreprise subisse un changement de contrôle, selon une communication aux obligataires envoyée la semaine dernière et examinée par WSJ Pro.

$1.4 बिलियन बॉन्ड रखने वाले निवेशक पुट अधिकारों का सम्मान चाहते हैं; कंपनी ने इसके बजाय भविष्य के भुगतान को कवर करने के लिए ट्रेज़री को अलग रखने का प्रयास किया है। इलेक्ट्रॉनिक आर्ट्स के बॉन्डधारकों ने $1.4 बिलियन के ऋण डिफ़ॉल्ट का आरोप लगाया, जो अब तक के सबसे बड़े लीवरेज्ड बायआउट में निजी होने के बाद वीडियोगेम निर्माता को उन्हें प्रीमियम पर चुकाने के विवाद को बढ़ा रहा है। निवेशक समूह ने EA के निजीकरण के पूरा होने के बाद कथित डिफ़ॉल्ट के बारे में कंपनी को सूचित किया, जिसमें सऊदी अरब का पब्लिक इन्वेस्टमेंट फंड, प्राइवेट-इक्विटी फर्म सिल्वर लेक और जारेड कुशनर की एफिनिटी पार्टनर्स शामिल हैं। बॉन्डधारकों ने दावा किया कि उन्हें डॉलर पर 101 सेंट पर चुकाया जाना चाहिए, एक कॉर्पोरेट उधारकर्ता के नियंत्रण परिवर्तन के बाद सामान्य मोचन प्रीमियम, पिछले सप्ताह भेजे गए एक बॉन्डधारक संचार के अनुसार और WSJ Pro द्वारा समीक्षित।

Investor yang memegang obligasi senilai $1,4 miliar ingin hak put dihormati; perusahaan justru mengejar penyisihan Treasuries untuk menutupi pembayaran masa depan. Pemegang obligasi Electronic Arts menuding default utang $1,4 miliar, mengescalasi sengketa apakah pembuat videogame harus membayar mereka dengan premi setelah menjadi swasta dalam leveraged buyout terbesar sepanjang waktu. Kelompok investor memberitahukan perusahaan tentang dugaan default setelah penyelesaian take-private EA oleh konsorsium yang termasuk Dana Investasi Publik Arab Saudi, firma private-equity Silver Lake, dan Affinity Partners milik Jared Kushner.

Pemegang obligasi berpendapat mereka harus dibayar pada 101 sen per dolar, premi penebusan umum setelah peminjam korporatif mengalami perubahan kontrol, sesuai komunikasi pemegang obligasi yang dikirim minggu lalu dan ditinjau oleh WSJ Pro.

14億ドルの債券を保有する投資家はプット権の履行を求めている；同社は代わりに将来の支払いをカバーするために米国債を積み立てることを追求してきた。エレクトロニック・アーツの債権者らは、史上最大のレバレッジド・バイアウトにより非公開化した後、同ビデオゲームメーカーが彼らにプレミアムを支払って償還しなければならないかどうかを巡る争いを激化させ、14億ドルの債務不履行を主張した。投資家グループは、サウジアラビアのパブリック・インベストメント・ファンド、プライベート・エクイティ企業のシルバー・レイク、ジャレッド・クシュナーのアフィニティ・パートナーズを含むコンソーシアムによるEAの非公開化完了後、同社に対して疑わしいデフォルトを通知した。債権者らは、企業借り手が支配権変更を経験した後の一般的な償還プレミアムである額面の101セントで償還されるべきだと主張した。これは先週送付され、WSJ Proによって確認された債権者向け通信による。

Investidores que detêm US$ 1,4 bilhão em títulos querem que os direitos de venda sejam honrados; a empresa, em vez disso, buscou reservar Treasuries para cobrir pagamentos futuros. Detentores de títulos da Electronic Arts alegaram um default de dívida de US$ 1,4 bilhão, intensificando uma disputa sobre se a fabricante de videogames deve pagá-los com prêmio após se tornar privada no maior buyout alavancado de todos os tempos. Um grupo de investidores notificou a empresa sobre o suposto default após a conclusão da privatização da EA por um consórcio que inclui o Fundo de Investimento Público da Arábia Saudita, a firma de private equity Silver Lake e a Affinity Partners de Jared Kushner.

Detentores de títulos afirmaram que devem ser reembolsados a 101 centavos por dólar, um prêmio de resgate comum após um mutuário corporativo passar por uma mudança de controle, de acordo com uma comunicação a detentores de títulos enviada na semana passada e revisada pela WSJ Pro.

Инвесторы, владеющие облигациями на сумму 1,4 миллиарда долларов, хотят, чтобы права продажи были соблюдены; компания вместо этого стремится отложить казначейские бумаги для покрытия будущих платежей. Держатели облигаций Electronic Arts заявили о дефолте по долгу в 1,4 миллиарда долларов, усугубив спор о том, должна ли производитель видеоигр выплатить им премию после перехода в частные руки в рамках крупнейшего левериджадного выкупа за все времена. Группа инвестторов уведомила компанию о предполагаемом дефолте после завершения приватизации EA консорциумом, включающим Саудовский публичный инвестиционный фонд, частно-акционерную компанию Silver Lake и Affinity Partners Джареда Кушнера. Держатели облигаций заявили, что им должны выплатить 101 цент за доллар, распространенную премию по погашению после смены контроля за корпоративным заемщиком, согласно сообщению держателям облигаций, отправленному на прошлой неделе и рассмотренному WSJ Pro.

持有14亿美元债券的投资者要求履行回售权；该公司却试图预留美国国债以支付未来款项。电子艺界债券持有人指控该视频游戏制造商发生14亿美元债务违约，升级了关于该公司在进行有史以来最大规模杠杆收购私有化后，是否必须按溢价偿还债券持有人的争议。投资者团体在EA由包括沙特阿拉伯公共投资基金、私募股权公司Silver Lake和Jared Kushner的Affinity Partners在内的财团完成私有化收购后，通知公司存在涉嫌违约。根据上周发送并经WSJ Pro审查的债券持有人通讯，债券持有人主张必须按面值101美分偿还，这是企业借款人发生控制权变更后常见的赎回溢价。