China’s Plan to Make Yuan a Global Currency Enters Faster Phase

China is accelerating its campaign to promote the global use of the yuan, focusing on building a comprehensive financial ecosystem beyond trade settlement. Beijing is developing infrastructure to expand the yuan’s role in global financing, investment, and as a reserve currency. This includes broadening investment products like derivatives and hedging tools, and making it easier to issue dim sum and panda bonds. The strategy involves creating more offshore-yuan investment products, adding derivatives for risk management, deepening the yuan’s financing role, and expanding cross-border clearing systems. The annual transaction value of the Cross-Border Interbank Payment System (CIPS) had almost quadrupled in 10 years to 180.2 trillion yuan ($26.9 trillion) in 2025.

Key efforts include increasing government bond issuance in Hong Kong to develop a yield curve, introducing short-term yuan debt instruments, and launching a redesigned yuan-denominated gold futures contract. Authorities are also expanding a derivatives trading link with Hong Kong and introducing government bond futures to help foreign investors manage risks. Both Mainland China and Hong Kong aim to make the yuan a more widely used financing vehicle by expanding onshore and offshore funding channels, making panda bond issuance more accessible, and encouraging further yuan-denominated debt issuance. The goal is to ensure the currency has sufficient liquidity, financing channels, investment products, and reserve assets to play a larger role in global portfolios and capital flows.

تعمل الصين على تسريع الحملة لتعزيز استخدام اليوان عالمياً، مع تركيز على بناء نظام مالي متكامل خارج نطاق التجارة. تقوم بكين بتطوير بنية تحتية لتوسيع دور اليوان في التمويل العالمي، والاستثمار، كعملة احتياطية. ويشمل ذلك توسيع منتجات استثمارية مثل المشتقات وأدوات التحوط، وتسهير إصدار سنداتdim sum وpanda. تتضمن الاستراتيجية إنشاء منتجات استثمارية offshore أكثر باليوان، وإضافة المشتقات لإدارة المخاطر، وتعزيز دور اليوان في التمويل، وتوسع أنظمة المقاصة عبر الحدود. بلغ قيمة المعاملات السنوية لنظام المقاصة بين البنوك عبر الحدود (CIPS) حوالي 180.2 تريليون يوان (26.9 تريليون دولار) في عام 2025، أي ما يقرب من أربعة أضعاف في 10 سنوات.

تشمل الجهود الرئيسية زيادة إصدار السندات الحكومية في هونغ كونغ لتطوير منحنى العائد، وإصدار أدوات دين قصيرة الأجل باليوان، وإطلاق عقد مستقبلي جديد للذهب مقوم باليوان. توسّع السلطات أيضاً رابط تداول المشتقات مع هونغ كونغ، وتقدم عقوداً مستقبلية للسندات السيادية لمساعدة المستثمرين الأجانب على إدارة المخاطر. تهدف كل من الصين القارية وهونغ كونغ لجعل اليوان وسيلة تمويل أكثر انتشاراً من خلال توسيع قنوات التمويل الداخلية والخارجية، وجعل إصدار سندات panda أكثر سهولة، وتشجيع إصدار المزيد من ديون اليوان. الهدف هو ضمان أن تمتلك العملة سيولة كافية، وقنوات تمويل، ومنتجات استثمارية، وأصول احتياطية لتؤدي دوراً أكبر في محافظ الاستثمار العالمية وتدفقات رأس المال.

China está acelerando la campaña para promover el uso global del yuan, centrándose en construir un ecosistema financiero integral más allá del comercio de liquidación. Pekín está desarrollando infraestructura para expandir el papel del yuan en la financiación global, la inversión y como moneda de reserva. Esto incluye ampliar productos de inversión como derivados y herramientas de cobertura, y facilitar la emisión de bonos dim sum y panda. La estrategia implica crear más productos de inversión offshore en yuan, añadir derivados para gestión de riesgos, profundizar el papel del yuan en la financiación y expandir los sistemas de liquidación transfronteriza. El valor anual de transacciones del Sistema de Pagos Interbancario transfronterizo (CIPS) casi se cuadruplicó en 10 años hasta 180,2 billones de yuanes (26,9 billones de dólares) en 2025.

Esfuerzos clave incluyen aumentar la emisión de bonos soberanos en Hong Kong para desarrollar una curva de rendimientos, introducir instrumentos de deuda a corto plazo en yuan y lanzar un contrato futuro de oro en yuan rediseñado. Las autoridades también están expandiendo un enlace de negociación de derivados con Hong Kong e introduciendo futuros de bonos soberanos para ayudar a los inversores extranjeros a gestionar riesgos. Tanto China continental como Hong Kong buscan hacer del yuan un vehículo de financiación más utilizado expandiendo canales de financiación onshore y offshore, haciendo más accesible la emisión de bonos panda y animando una mayor emisión de deuda en yuan. El objetivo es asegurar que la moneda tenga suficiente liquidez, canales de financiación, productos de inversión y activos de reserva para desempeñar un papel más grande en carteras globales y flujos de capital.

चीन ने वैश्विक स्तर पर युआन के उपयोग को बढ़ावा देने के लिए तेजी लाना शुरू कर दिया है, जिसमें एक वित्तीय पारिस्थितिकी तंत्र का निर्माण शामिल है जिसे व्यापार निपटान से परे माना गया है। बीजिंग ने वैश्विक वित्तपोषण, निवेश और आरक्षण मुद्रा के रूप में युआन की भूमिका का विस्तार करने के लिए बुनियादी ढांचे का विकास किया है। इसमें derivative और hedging उपकरण जैसे निवेश उत्पादों का विस्तार शामिल है, और dim sum और panda बॉन्ड जारी करना आसान बनाना है। रणनीति में अधिक offshore-yuan निवेश उत्पाद बनाना, जोखिम प्रबंधन के लिए derivative जोड़ना, yuan के वित्तपोषण भूमिका को गहरा करना और cross-border clearing प्रणाली का विस्तार शामिल है। 2025 में, Cross-Border Interbank Payment System (CIPS) का वार्षिक लेनदेन मूल्य लगभग 10 वर्षों में चार गुना बढ़कर 180.2 trillion yuan (26.9 trillion USD) हो गया है।

प्रमुख प्रयासों में Hong Kong में सरकारी बॉन्ड जारी करना बढ़ाना शामिल है ताकि yield curve विकसित किया जा सके, short-term yuan debt instrument पेश करना, और एक redesigned yuan-denominated gold futures contract लॉन्च करना है। प्राधिकरण Hong Kong के साथ derivative trading link का विस्तार कर रहे हैं और foreign investors के लिए risk manage करने के लिए government bond futures पेश कर रहे हैं। Mainland China और Hong Kong दोनों aim yuan को एक widely used financing vehicle बनाना, offshore और onshore funding channels का विस्तार करना, panda bond issuance को अधिक accessible बनाना, और yuan-denominated debt issuance के लिए और अधिक प्रोत्साहन देना। लक्ष्य है कि मुद्रा के पास sufficient liquidity, financing channels, investment products, and reserve assets हों ताकि global portfolios और capital flows में बड़ी भूमिका निभा सके।

中国正加快步脚，推动人民币在全球范围内的使用，重点建设超越贸易结算的综合金融生态。北京正在开发基础设施，扩大人民币在全球融资、投资及作为储备货币的角色。这包括扩大衍生品和对冲工具等投资产品，以及更易发行离岸人民币和熊献债。策略涉及创建更多离岸人民币投资产品、增加风险管理衍生品、深化人民币融资角色，并扩大跨境清算系统。2025年，跨境银行支付系统（CIPS）的年度交易价值几乎在10年间增长四倍，达到180.2万亿元人民币（26.9万亿美元）。

关键努力包括在香港增加政府债券发行以发展收益率曲线、引入短期人民币债务工具，并推出重新设计的人民币计价黄金期货合约。当局还正在扩大与香港的衍生品交易联系，并引入政府债券期货，以帮助外国投资者管理风险。中国内地和香港都旨在通过扩大境内和境外资金渠道、使熊献债发行更易获取，并鼓励进一步发行人民币计价债务，使人民币成为更广泛使用的融资工具。目标是确保货币拥有足够的流动性、融资渠道、投资产品和储备资产，在全球投资组合和资本流动中发挥更大作用。