Rebuked by Bond Market, Bessent Says ‘House’ Does Not Always Win

Treasury Secretary Scott Bessent defended his assertion that he is “the house” when it comes to overseeing America’s bond market, but acknowledged that investors who bet against him might win a few hands. The comments were made in an interview with Axios published on Saturday, weeks after Mr. Bessent chided the “Bloomberg terminal bros” misunderstanding the U.S. economy. Since daring bond investors to bet against him in September, bond yields have continued to rise to multiyear highs.

“The house doesn’t win every hand, the house plays the percentages,” Mr. Bessent told Axios. “Everyone in the market knows, you don’t win every hand, you win over time.” He said he still believed the U.S. bond market remained the strongest globally and that rising yields were due to increased global oil prices from the war in Iran, not a shift to German or Japanese bonds.

Mr. Bessent’s humbler tone contrasted with September when, at a fireside chat at Southern Methodist University, he said, “It’s my dream... I have asymmetric information. I am the house now.” Since then, the yield on 10-year U.S. Treasury notes reached its highest since 2002, soaring to 5.34 percent last Thursday before easing to around 5.24 percent, the highest since 2007. Mr. Bessent said he cannot control the bond market but can try to get people to slow down and think.

دافع وزير الخزانة سكوت بيسنت عن تأكيده بأنه 'البيت' عندما يتعلق الأمر بالإشراف على سوق السندات الأمريكية، لكنه اعترف بأن المستثمرين الذين يراهنون ضده قد يفوزون ببعض الجولات. جاءت هذه التصريحات في مقابلة مع Axios نُشرت يوم السبت، بعد أسابيع من توبيخ السيد بيسنت لـ 'رفاق محطة بلومبرج' الذين أساءوا فهم الاقتصاد الأمريكي. منذ أن تحدى مستثمري السندات للمراهنة ضده في سبتمبر، استمرت عوائد السندات في الارتفاع إلى مستويات مرتفعة لعدة سنوات.

'البيت لا يفوز بكل جولة، البيت يلعب بالنسب المئوية،' قال السيد بيسنت لـ Axios. 'الجميع في السوق يعرفون، أنت لا تفوز بكل جولة، أنت تفوز بمرور الوقت.' قال إنه لا يزال يعتقد أن سوق السندات الأمريكية لا تزال الأقوى في العالم وأن ارتفاع العوائد كان بسبب زيادة أسعار النفط العالمية نتيجة الحرب في إيران، وليس تحولًا نحو السندات الألمانية أو اليابانية.

تناقض نبرة السيد بيسنت الأكثر تواضعًا مع سبتمبر عندما قال في محادثة على المدفأة في جامعة ساوثرن ميثوديست: 'إنه حلمي... لدي معلومات غير متماثلة. أنا البيت الآن.' منذ ذلك الحين، وصل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى له منذ 2002، حيث ارتفع إلى 5.34 بالمائة يوم الخميس الماضي قبل أن يتراجع إلى حوالي 5.24 بالمائة، وهو الأعلى منذ 2007. قال السيد بيسنت إنه لا يستطيع السيطرة على سوق السندات لكن يمكنه محاولة جعل الناس يتباطؤون ويفكرون.

ট্রেজারি সেক্রেটারি স্কট বেসেন্ট আমেরিকার বন্ড মার্কেট তত্ত্বাবধানে তিনি 'হাউস' এই দাবি রক্ষা করেছেন, কিন্তু স্বীকার করেছেন যে তার বিরুদ্ধে বাজি ধরা বিনিয়োগকারীরা কিছু হাত জিততে পারে। মন্তব্যগুলি শনিবার প্রকাশিত Axios-এর সাথে একটি সাক্ষাত্কারে করা হয়েছিল, মি. বেসেন্টের 'ব্লুমবার্গ টার্মিনাল ব্রোস'দের তিরস্কারের সপ্তাহ পরে যারা মার্কিন অর্থনীতি ভুল বুঝেছিল। সেপ্টেম্বরে বন্ড বিনিয়োগকারীদের তার বিরুদ্ধে বাজি ধরার চ্যালেঞ্জ জানানোর পর থেকে, বন্ড ইল্ড বহু বছরের উচ্চতায় বাড়তে থাকে।

'হাউস প্রতিটি হাত জিততে পারে না, হাউস শতাংশ খেলে,' মি. বেসেন্ট Axios-কে বলেছেন। 'বাজারের সবাই জানে, আপনি প্রতিটি হাত জিততে পারেন না, আপনি সময়ের সাথে জিততে পারেন।' তিনি বলেছেন তিনি এখনও বিশ্বাস করেন মার্কিন বন্ড বাজার বিশ্বের সবচেয়ে শক্তিশালী রয়ে গেছে এবং ইল্ড বৃদ্ধি ইরানের যুদ্ধের কারণে বিশ্বব্যাপী তেলের দাম বৃদ্ধির কারণে, জার্মান বা জাপানি বন্ডে স্থানান্তরের কারণে নয়।

মি. বেসেন্টের আরও নম্র সুর সেপ্টেম্বরের সাথে বৈপরীত্য, যখন সাউদার্ন মেথডিস্ট ইউনিভার্সিটিতে একটি ফায়ারসাইড চ্যাটে তিনি বলেছিলেন, 'এটি আমার স্বপ্ন... আমার অসমমিত তথ্য আছে। আমি এখন হাউস।' তারপর থেকে, 10-বছরের মার্কিন ট্রেজারি নোটের ইল্ড 2002 সালের পর সর্বোচ্চে পৌঁছেছে, গত বৃহস্পতিবার 5.34 শতাংশ পর্যন্ত বেড়ে গিয়ে তারপর প্রায় 5.24 শতাংশ এ নেমে এসেছে, যা 2007 সালের পর সর্বোচ্চ। মি. বেসেন্ট বলেছেন তিনি বন্ড বাজার নিয়ন্ত্রণ করতে পারেন না কিন্তু মানুষকে ধীর করে ভাবতে বাধ্য করার চেষ্টা করতে পারেন।

Finanzminister Scott Bessent verteidigte seine Behauptung, dass er 'das Haus' ist, wenn es um die Überwachung des US-Anleihemarktes geht, räumte jedoch ein, dass Anleger, die gegen ihn wetten, einige Runden gewinnen könnten. Die Kommentare wurden in einem am Samstag veröffentlichten Interview mit Axios gemacht, Wochen nachdem Herr Bessent die 'Bloomberg-Terminal-Brüder' gerügt hatte, die die US-Wirtschaft missverstanden. Seit er Anleiheinvestoren im September herausforderte, gegen ihn zu wetten, sind die Anleiherenditen weiter auf Mehrjahreshochs gestiegen.

'Das Haus gewinnt nicht jede Runde, das Haus spielt die Prozente', sagte Herr Bessent zu Axios. 'Jeder am Markt weiß, man gewinnt nicht jede Runde, man gewinnt mit der Zeit.' Er sagte, er glaube immer noch, dass der US-Anleihemarkt der stärkste der Welt sei und dass die steigenden Renditen auf gestiegene globale Ölpreise aufgrund des Krieges im Iran zurückzuführen seien, nicht auf eine Verlagerung zu deutschen oder japanischen Anleihen.

Der bescheidenere Ton von Herrn Bessent stand im Gegensatz zum September, als er bei einem Kamingespräch an der Southern Methodist University sagte: 'Es ist mein Traum... Ich habe asymmetrische Informationen. Ich bin jetzt das Haus.' Seitdem erreichte die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen den höchsten Stand seit 2002 und stieg am vergangenen Donnerstag auf 5,34 Prozent, bevor sie auf etwa 5,24 Prozent nachgab, den höchsten Stand seit 2007. Herr Bessent sagte, er könne den Anleihemarkt nicht kontrollieren, aber versuchen, die Menschen zum Innehalten und Nachdenken zu bewegen.

El secretario del Tesoro, Scott Bessent, defendió su afirmación de que es 'la casa' en la supervisión del mercado de bonos de Estados Unidos, pero reconoció que los inversores que apuestan en su contra podrían ganar algunas manos. Los comentarios se hicieron en una entrevista con Axios publicada el sábado, semanas después de que el Sr. Bessent reprendiera a los 'Bloomberg terminal bros' por malinterpretar la economía estadounidense. Desde que desafió a los inversores en bonos a apostar en su contra en septiembre, los rendimientos de los bonos han seguido aumentando hasta máximos de varios años.

'La casa no gana todas las manos, la casa juega con los porcentajes', dijo el Sr. Bessent a Axios. 'Todos en el mercado saben que no ganas todas las manos, ganas con el tiempo'. Dijo que todavía creía que el mercado de bonos estadounidense seguía siendo el más fuerte del mundo y que el aumento de los rendimientos se debía al aumento de los precios mundiales del petróleo por la guerra en Irán, no a un cambio hacia los bonos alemanes o japoneses.

El tono más humilde del Sr. Bessent contrastó con septiembre, cuando en una charla informal en la Southern Methodist University, dijo: 'Es mi sueño... Tengo información asimétrica. Ahora soy la casa'. Desde entonces, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años alcanzó su nivel más alto desde 2002, disparándose al 5.34 por ciento el jueves pasado antes de moderarse a alrededor del 5.24 por ciento, el más alto desde 2007. El Sr. Bessent dijo que no puede controlar el mercado de bonos, pero puede intentar que la gente se detenga y piense.

Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a défendu son affirmation selon laquelle il est 'la maison' en ce qui concerne la supervision du marché obligataire américain, mais a reconnu que les investisseurs qui parient contre lui pourraient gagner quelques tours. Ces commentaires ont été faits dans une interview avec Axios publiée samedi, des semaines après que M. Bessent ait réprimandé les 'Bloomberg terminal bros' qui comprenaient mal l'économie américaine. Depuis qu'il a défié les investisseurs obligataires de parier contre lui en septembre, les rendements obligataires ont continué à augmenter pour atteindre des sommets pluriannuels.

'La maison ne gagne pas tous les tours, la maison joue les pourcentages', a déclaré M. Bessent à Axios. 'Tout le monde sur le marché sait que vous ne gagnez pas tous les tours, vous gagnez avec le temps.' Il a déclaré qu'il croyait toujours que le marché obligataire américain restait le plus fort au monde et que la hausse des rendements était due à l'augmentation des prix mondiaux du pétrole due à la guerre en Iran, et non à un transfert vers les obligations allemandes ou japonaises.

Le ton plus humble de M. Bessent contrastait avec celui de septembre, lorsqu'il avait déclaré lors d'une causerie au coin du feu à la Southern Methodist University : 'C'est mon rêve... J'ai des informations asymétriques. Je suis la maison maintenant.' Depuis lors, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a atteint son plus haut niveau depuis 2002, grimpant à 5,34 pour cent jeudi dernier avant de s'établir à environ 5,24 pour cent, le plus élevé depuis 2007. M. Bessent a déclaré qu'il ne peut pas contrôler le marché obligataire mais peut essayer d'amener les gens à ralentir et à réfléchir.

ट्रेजरी सचिव स्कॉट बेसेंट ने अपने इस दावे का बचाव किया कि वह अमेरिका के बॉन्ड बाजार की देखरेख में 'हाउस' हैं, लेकिन स्वीकार किया कि उनके खिलाफ दांव लगाने वाले निवेशक कुछ हाथ जीत सकते हैं। ये टिप्पणियाँ शनिवार को प्रकाशित एक्सियोस के साथ एक साक्षात्कार में की गईं, जो श्री बेसेंट द्वारा अमेरिकी अर्थव्यवस्था को गलत समझने वाले 'ब्लूमबर्ग टर्मिनल ब्रदर्स' को फटकारने के हफ्तों बाद हुआ। सितंबर में बॉन्ड निवेशकों को उनके खिलाफ दांव लगाने की चुनौती देने के बाद से, बॉन्ड यील्ड बढ़कर कई वर्षों के उच्च स्तर पर पहुंच गई है।

'हाउस हर हाथ नहीं जीतता, हाउस प्रतिशत खेलता है,' श्री बेसेंट ने एक्सियोस को बताया। 'बाजार में हर कोई जानता है, आप हर हाथ नहीं जीतते, आप समय के साथ जीतते हैं।' उन्होंने कहा कि उन्हें अब भी विश्वास है कि अमेरिकी बॉन्ड बाजार दुनिया में सबसे मजबूत बना हुआ है और बढ़ती यील्ड ईरान में युद्ध के कारण वैश्विक तेल की कीमतों में वृद्धि के कारण है, न कि जर्मन या जापानी बॉन्ड में बदलाव के कारण।

श्री बेसेंट का अधिक विनम्र स्वर सितंबर के विपरीत था, जब सदर्न मेथोडिस्ट यूनिवर्सिटी में एक फायरसाइड चैट में उन्होंने कहा, 'यह मेरा सपना है... मेरे पास असममित जानकारी है। मैं अब हाउस हूं।' तब से, 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी नोटों पर यील्ड 2002 के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई, पिछले गुरुवार को 5.34 प्रतिशत तक बढ़ गई, इससे पहले कि यह घटकर लगभग 5.24 प्रतिशत हो गई, जो 2007 के बाद सबसे अधिक है। श्री बेसेंट ने कहा कि वह बॉन्ड बाजार को नियंत्रित नहीं कर सकते, लेकिन लोगों को धीमा करने और सोचने के लिए प्रेरित करने का प्रयास कर सकते हैं।

Menteri Keuangan Scott Bessent membela pernyataannya bahwa dia adalah 'rumah' dalam mengawasi pasar obligasi Amerika, tetapi mengakui bahwa investor yang bertaruh melawannya mungkin memenangkan beberapa putaran. Komentar tersebut dibuat dalam wawancara dengan Axios yang diterbitkan pada hari Sabtu, berminggu-minggu setelah Tn. Bessent menegur 'Bloomberg terminal bros' yang salah memahami ekonomi AS. Sejak menantang investor obligasi untuk bertaruh melawannya pada bulan September, imbal hasil obligasi terus meningkat ke level tertinggi multi-tahun.

'Rumah tidak menang setiap putaran, rumah bermain dengan persentase,' kata Tn. Bessent kepada Axios. 'Semua orang di pasar tahu, Anda tidak menang setiap putaran, Anda menang seiring waktu.' Dia mengatakan dia masih percaya pasar obligasi AS tetap yang terkuat di dunia dan kenaikan imbal hasil disebabkan oleh kenaikan harga minyak global akibat perang di Iran, bukan pergeseran ke obligasi Jerman atau Jepang.

Nada Tn. Bessent yang lebih rendah hati kontras dengan bulan September ketika, dalam obrolan santai di Southern Methodist University, dia berkata, 'Ini mimpiku... Aku memiliki informasi asimetris. Aku adalah rumah sekarang.' Sejak itu, imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun mencapai level tertinggi sejak 2002, melonjak ke 5,34 persen pada Kamis lalu sebelum turun ke sekitar 5,24 persen, tertinggi sejak 2007. Tn. Bessent mengatakan dia tidak bisa mengendalikan pasar obligasi tetapi bisa mencoba membuat orang melambat dan berpikir.

スコット・ベッセント財務長官は、米国債券市場の監督において自分が「ハウス」であるという主張を擁護したが、彼に反対する投資家が数回勝つ可能性があることを認めた。これらのコメントは土曜日に公開されたAxiosとのインタビューでなされ、ベッセント氏が米国経済を誤解している「ブルームバーグ・ターミナル・ブロス」を叱責した数週間後に行われた。9月に債券投資家に彼に反対するよう挑戦して以来、債券利回りは数年ぶりの高水準に上昇し続けている。

「ハウスはすべての手に勝つわけではない、ハウスは確率でプレイする」とベッセント氏はAxiosに語った。「市場の誰もが知っている、すべての手に勝つわけではない、時間をかけて勝つのです。」彼は、米国債券市場は依然として世界で最も強いと信じており、利回りの上昇はドイツや日本の債券へのシフトではなく、イラン戦争による世界の石油価格上昇によるものだと述べた。

ベッセント氏のより謙虚な口調は9月とは対照的で、サザンメソジスト大学での炉辺談話で彼は「それは私の夢です...私は非対称情報を持っています。私は今ハウスです」と述べた。それ以来、10年米国債の利回りは2002年以来の最高水準に達し、先週木曜日に5.34パーセントまで急上昇した後、約5.24パーセントに落ち着き、2007年以来の最高となった。ベッセント氏は、債券市場を制御することはできないが、人々に立ち止まって考えるよう促すことはできると述べた。

O secretário do Tesouro, Scott Bessent, defendeu sua afirmação de que ele é 'a casa' quando se trata de supervisionar o mercado de títulos dos EUA, mas reconheceu que investidores que apostam contra ele podem ganhar algumas rodadas. Os comentários foram feitos em uma entrevista à Axios publicada no sábado, semanas depois de o Sr. Bessent repreender os 'Bloomberg terminal bros' que interpretavam mal a economia dos EUA. Desde que desafiou investidores em títulos a apostarem contra ele em setembro, os rendimentos dos títulos continuaram a subir para máximos plurianuais.

'A casa não ganha todas as rodadas, a casa joga com as porcentagens', disse o Sr. Bessent à Axios. 'Todos no mercado sabem, você não ganha todas as rodadas, você ganha com o tempo.' Ele disse que ainda acreditava que o mercado de títulos dos EUA continuava sendo o mais forte do mundo e que o aumento dos rendimentos se devia ao aumento dos preços globais do petróleo devido à guerra no Irã, e não a uma mudança para títulos alemães ou japoneses.

O tom mais humilde do Sr. Bessent contrastou com setembro, quando, em uma conversa ao pé da lareira na Southern Methodist University, ele disse: 'É meu sonho... Tenho informações assimétricas. Sou a casa agora.' Desde então, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos atingiu o nível mais alto desde 2002, disparando para 5,34 por cento na quinta-feira passada antes de recuar para cerca de 5,24 por cento, o mais alto desde 2007. O Sr. Bessent disse que não pode controlar o mercado de títulos, mas pode tentar fazer as pessoas desacelerarem e pensarem.

Министр финансов Скотт Бессент защитил свое утверждение о том, что он является «домом», когда речь идет о надзоре за рынком облигаций США, но признал, что инвесторы, делающие ставки против него, могут выиграть несколько раундов. Эти комментарии были сделаны в интервью Axios, опубликованном в субботу, через несколько недель после того, как г-н Бессент упрекнул «братьев с терминала Bloomberg», неправильно понимавших экономику США. С тех пор как в сентябре он бросил вызов инвесторам в облигации, доходность облигаций продолжала расти до многолетних максимумов.

«Дом не выигрывает каждый раунд, дом играет на процентах», — сказал г-н Бессент Axios. «Все на рынке знают, что вы не выигрываете каждый раунд, вы выигрываете со временем». Он сказал, что по-прежнему считает рынок облигаций США сильнейшим в мире, а рост доходности связан с ростом мировых цен на нефть из-за войны в Иране, а не с переходом на немецкие или японские облигации.

Более скромный тон г-на Бессента контрастировал с сентябрем, когда на беседе у камина в Южном методистском университете он сказал: «Это моя мечта... У меня есть асимметричная информация. Теперь я дом». С тех пор доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла самого высокого уровня с 2002 года, подскочив до 5,34 процента в прошлый четверг, прежде чем снизиться до примерно 5,24 процента, что является самым высоким показателем с 2007 года. Г-н Бессент сказал, что не может контролировать рынок облигаций, но может попытаться заставить людей замедлиться и подумать.

美国财政部长斯科特·贝森特为自己声称在监管美国债券市场方面是“庄家”的说法进行了辩护，但承认与他作对的投资者可能会赢几手。这些评论是在周六发表的Axios采访中作出的，几周前贝森特先生曾指责“彭博终端兄弟”误解了美国经济。自9月挑战债券投资者与他作对以来，债券收益率持续上升至多年高位。

“庄家不会每手都赢，庄家玩的是概率，”贝森特先生告诉Axios。“市场中的每个人都知道，你不会每手都赢，你会随着时间的推移而赢。”他表示，他仍然相信美国债券市场是全球最强劲的，收益率的上升是由于伊朗战争导致全球油价上涨，而非投资者转向德国或日本债券。

贝森特先生较为谦逊的语气与9月形成鲜明对比，当时在南卫理公会大学的一次炉边谈话中，他说：“这是我的梦想……我拥有不对称信息。我现在是庄家。”自那以后，10年期美国国债收益率达到2002年以来的最高水平，上周四飙升至5.34%，随后回落至约5.24%，为2007年以来的最高水平。贝森特先生表示，他无法控制债券市场，但可以尝试让人们慢下来思考。